Taipei, Taiwán – China puede encaminarse hacia un crecimiento económico negativo en ciertos sectores y regiones este año, ya que lucha con los peores indicadores económicos desde el comienzo de la pandemia, advirtieron analistas económicos.
El Partido Comunista de China (PCCh) ha encerrado a decenas de millones de personas desde principios de 2022 para contener la propagación de la variante Omicron, lo que obstaculiza gravemente sectores económicos clave, incluidos los servicios y la fabricación.
Las medidas draconianas han interrumpido la producción en fábricas operadas por firmas desde Foxconn hasta Tesla y Toyota, y han afectado las ventas minoristas, ya que millones se han visto obligados a quedarse en casa.
El Índice de Gerentes de Compras, una métrica clave que mide la salud del sector manufacturero, cayó al 49,5 por ciento en marzo y al 47,4 por ciento en abril, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China. Una lectura por debajo de 50 indica una contracción. En Shanghai, la ciudad más poblada, las ventas minoristas del primer trimestre cayeron un 3,8 por ciento en comparación con el año anterior.
Mientras Beijing advierte contra desviarse de su controvertida estrategia «covid cero dinámica», hay pocas señales de un respiro de la hemorragia económica en el horizonte.
El martes, el director general de la OMS, Tedros Adhanom Ghebreyesus, dijo que la estrategia de China no es sostenible y que “un cambio sería muy importante”, en una rara crítica pública al manejo de la pandemia por parte del país.
Shanghai, un centro financiero y de fabricación clave, ha estado bajo algún tipo de bloqueo desde fines de marzo, mientras que gran parte de Beijing está paralizada mientras las autoridades se esfuerzan por implementar controles cada vez más estrictos para evitar un bloqueo en toda la ciudad.
‘Peor conjunto de números’
“La conclusión de lo que estamos viendo en China en este momento es sin duda el peor conjunto de números que hemos visto en términos de desempeño económico desde la recesión inicial que tuvo lugar en 2020”, Shehzad Qazi, director gerente de China Beige Book. , que encuesta a unas 1.000 empresas en China cada trimestre, dijo a Al Jazeera.
Los resultados de abril de China Beige Book mostraron que el crecimiento de los ingresos y los márgenes había caído en los sectores de fabricación, comercio minorista y servicios de China, con nuevas contrataciones volviendo a los niveles iniciales de la pandemia y una fuerte caída de los préstamos.
Nada de esto es un buen augurio para el ambicioso objetivo de Beijing de un crecimiento del producto interno bruto (PIB) del 5,5 por ciento en 2022, dijo Qazi, ya que la búsqueda de ‘cero COVID’ a toda costa hace que las herramientas económicas tradicionales, como el estímulo monetario, sean en gran medida ineficaces.
“El crédito solo se puede utilizar si tiene una actividad económica normal o si tiene negocios que funcionan”, dijo Qazi, y agregó que el PCCh está “muy limitado en lo que puede hacer si al mismo tiempo obliga a las personas a quedarse en casa. ”.
Lejos de ajustar la draconiana estrategia ante la pandemia, las autoridades han endurecido en los últimos días las restricciones en Shanghái y Pekín. Más de 373 millones de personas en 45 ciudades estaban bajo algún tipo de confinamiento a mediados de abril, según un análisis de Nomura Holdings de Japón.
Qazi dijo que espera que la economía se contraiga en el segundo trimestre de 2022 si tales medidas continúan, aunque una recesión en toda regla es menos segura. China informó por última vez un cuarto de crecimiento negativo en abril de 2020, pero no ha experimentado una recesión, definida como dos trimestres consecutivos de contracción, desde la década de 1970.
Incluso sin una recesión a gran escala, los bloqueos podrían generar un crecimiento desigual entre el norte y el sur de China, así como entre las industrias, dijo Gary Ng, economista de Asia-Pacífico de Natixis, un banco corporativo y de inversión francés.
“Aunque es posible que no entre en recesión como un país completo, si observamos ciertas provincias, no me sorprendería ver un crecimiento negativo para algunas de las provincias con bloqueos estrictos”, dijo Ng a Al Jazeera.
Si bien Shenzhen, un centro de fabricación vecino a Hong Kong, salió de su cierre a principios de este año relativamente ileso ya que las fábricas continuaron operando, Ng dijo que exportar el «modelo de Shanghai» a otros lugares podría tener graves ramificaciones económicas.
Tommy Wu, economista principal de Oxford Economics en Hong Kong, dijo que una métrica particularmente preocupante es el efecto de los bloqueos en la logística y las cadenas de suministro, con datos de flujo de camiones en alrededor del 30 por ciento de los niveles normales.
Wu dijo que espera que las interrupciones duren hasta el segundo trimestre de 2022 con un “efecto dominó” en las cadenas de suministro asiáticas y globales y un crecimiento desigual en la economía de China.
“No es tan malo como 2020, pero sigue siendo bastante significativo, más significativo que lo que hemos visto en los últimos dos años”, dijo.
“Creo que las estadísticas oficiales todavía te dirán un crecimiento muy débil… pero diría que habrá una contracción al menos en algunos sectores como el consumo y también la manufactura”.
Beijing ha llamado la atención sobre los crecientes riesgos económicos en el período previo a un Congreso Nacional clave en octubre sin reconocer que sus políticas de tolerancia cero han sido menos que exitosas.
El congreso del partido de este año tiene una importancia particular ya que el líder chino, Xi Jinping, buscará un tercer mandato sin precedentes.
En una reunión del Politburó el mes pasado, los principales líderes de China enfatizaron la importancia del gasto en infraestructura y la construcción para la recuperación económica, a pesar de los esfuerzos del gobierno en los últimos años para reducir las enormes deudas en los balances de las empresas estatales.
“China puede en realidad negociar su llamada de desapalancamiento básicamente con el crecimiento económico a corto plazo en el corto plazo”, dijo Ng, y agregó que la política monetaria flexible también podría ayudar a las empresas a capear la tormenta.
Natixis ha estimado que para que China alcance sus objetivos de PIB para 2022, la inversión en infraestructura tendría que crecer casi un 18 %, volviendo a los niveles anteriores a 2017. Parte de ese crecimiento ya comenzó, ya que el gasto en infraestructura creció un 8,5 por ciento en el primer trimestre en comparación con 2021, pero aún le queda camino por recorrer, dijo el banco.
Por el lado del consumo, las autoridades de Ng pueden buscar reducir los pagos iniciales y las tasas de interés para los compradores de vivienda por primera vez e incluso por segunda vez.
Se espera que el sector inmobiliario se recupere desde un punto bajo a fines de 2021 y principios de año, cuando las principales empresas como Evergrande incumplieron los pagos de los préstamos, mientras que hay signos de un posible alivio para las empresas tecnológicas asediadas.
Después de que Beijing lanzó una amplia represión regulatoria en el sector tecnológico en 2020, imponiendo restricciones a la recopilación de datos, tarifas de servicios e incluso el uso de aplicaciones en busca de la «prosperidad común», los medios estatales han señalado en las últimas semanas la necesidad de un mayor apoyo para la industria. .
Qazi, de China Beige Book, dijo que el tema puede volver a la agenda nacional en 2023 o 2024, pero por ahora, el PCCh se centra en la máxima estabilidad y la calma de los mercados financieros de cara a su reunión de octubre.
Mientras tanto, “cero COVID” aparece para quedarse.
Wu, de Oxford Economics, dijo que puede comenzar a cambiar hacia una definición más «dinámica» de la estrategia, ya que Beijing se encuentra incapaz de admitir la derrota y también necesita una recuperación económica.
Bajo tal ajuste, los gobiernos provinciales y municipales podrían comenzar a levantar gradualmente los bloqueos por área a medida que los distritos individuales se eliminan de los casos de COVID y relajan las medidas más extremas, dijo, mientras continúan con las pruebas masivas.
“Este año, aunque creo que es realmente un desafío cumplir con ese [growth target], se esforzarán tanto como sea posible”, dijo Wu. “Es un año político importante, por lo que es importante para ellos equilibrar las cosas”.
