Por Andrés Morán
La Reserva Federal se convirtió en el centro de atención el 11 de enero, después de que su presidente Jerome Powell dijera que el Departamento de Justicia amenazó con presentar una acusación penal contra el banco central por las renovaciones de su sede que excedieron el presupuesto y su testimonio ante el Congreso el verano pasado.
Powell alegó que se trataba de una campaña de presión de toda la administración para obligar a los funcionarios de la Reserva Federal a bajar las tasas de interés. Mientras tanto, el presidente Donald Trump negó cualquier conocimiento de la investigación por parte de los fiscales federales.
Esto es lo que debe saber sobre la investigación criminal.
Qué pasó
En una declaración en video del 11 de enero publicada en X, Powell confirmó que, dos días antes, el Departamento de Justicia había entregado al banco central de Estados Unidos citaciones para un gran jurado.
Los funcionarios estadounidenses amenazaron con una acusación penal por el testimonio de Powell ante el Comité Bancario del Senado el verano pasado, por acusaciones de perjurio relacionadas con las renovaciones de la sede de la institución en Washington.
El jefe del banco central alegó que la investigación no se refiere realmente a las renovaciones ni a su testimonio.
“Esos son pretextos”, dijo Powell. «La amenaza de cargos criminales es una consecuencia de que la Reserva Federal fije las tasas de interés basándose en nuestra mejor evaluación de lo que servirá al público, en lugar de seguir las preferencias del presidente».
Trump negó cualquier conocimiento de la investigación del Departamento de Justicia sobre la institución, y centró el tema en el desempeño laboral del presidente.
«No sé nada al respecto, pero ciertamente no es muy bueno en la Reserva Federal y no es muy bueno en la construcción de edificios», dijo el presidente a NBC News el 11 de enero.
El mes pasado, Trump adelantó acciones legales contra Powell en torno a la remodelación de los edificios de oficinas de la Reserva Federal que duró años, diciendo que el proyecto está “muy por encima del presupuesto”.
«Estamos pensando en presentar una demanda contra Powell por incompetencia. Porque piénselo, estos no son edificios sobresalientes, son edificios pequeños», dijo Trump durante una conferencia de prensa en Mar-a-Lago en Palm Beach, Florida.
El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, hablando con los periodistas el 12 de enero, lo llamó uno de los edificios más caros de la historia de Washington.
“Supongo que la pregunta es: si cree que el edificio cuesta $20 mil millones o $10 mil millones, ¿cree que en algún momento será apropiado que el gobierno federal investigue?” dijo Hassett.
«Si yo fuera presidente de la Reserva Federal, me gustaría que hicieran eso. Creo que es realmente importante entender a dónde va el dinero de los contribuyentes y entender por qué va de esta manera o de aquella».
Renovaciones de la Reserva Federal
En 2017, la Junta de la Reserva Federal aprobó la primera reforma integral de su sede en la historia del banco central.
Cuando se aprobó inicialmente el proyecto, el presupuesto era de 1.900 millones de dólares. Desde entonces, el precio ha subido a 2.500 millones de dólares debido al aumento de los costos de mano de obra y materiales, la contaminación del suelo y el asbesto, y los plazos de construcción extendidos, según el Inspector General de la Reserva Federal, un organismo de control interno.
Trump, mientras recorría el sitio de construcción en julio de 2025, estimó que el costo total estaba entre $ 3.1 mil millones y $ 3.2 mil millones. Esto recibió el rechazo de Powell, quien dijo que la administración agregó la renovación del edificio Martin, la entrada principal y el área de control de seguridad para los empleados de la Reserva Federal, que se completó en 2021.
Mientras tanto, al comparecer ante el Comité Bancario del Senado a finales de junio, Powell rechazó las acusaciones de que la Reserva Federal estaba gastando sumas generosas en renovaciones y describió la sede anterior como “no realmente segura”. También negó los informes de los medios sobre mejoras de lujo.
«No hay un comedor VIP. No hay mármol nuevo», dijo a los legisladores. «No hay nuevas fuentes de agua. No hay colmenas. Y no hay jardines en la azotea».
“Así que todo el tipo de cosas incendiarias que difundieron los medios o no están en el plan actual o simplemente son inexactas”.
Debate sobre la reducción de tipos
Trump ha criticado repetidamente a Powell y sus colegas por no reducir las tasas de interés a un ritmo más rápido desde el regreso del presidente a la Casa Blanca para un segundo mandato.
Después de reducir las tasas de interés en 100 puntos básicos desde septiembre de 2024 hasta diciembre de 2024, la Reserva Federal presionó el botón de pausa en los primeros ocho meses del año pasado, diciendo que estaba evaluando con cautela los datos económicos y esperando más claridad sobre el impacto de las políticas de la administración Trump sobre la inflación. Las autoridades monetarias reiniciaron su ciclo de flexibilización en septiembre de 2025, tras un recorte de tasas de un cuarto de punto.
En total, el banco central redujo la tasa de referencia de los fondos federales (una tasa de política clave que influye en los costos de endeudamiento para las empresas, los consumidores y el gobierno federal) en 75 puntos básicos en 2025 a un rango objetivo de 3,5 por ciento y 3,75 por ciento.
El presidente dice que la inflación ha sido más baja de lo esperado y, por lo tanto, las tasas deberían ser “del 1 por ciento y tal vez más bajas que eso”.
En una publicación de Truth Social de junio de 2025, Trump acusó a Powell de costarle a Estados Unidos “cientos de miles de millones de dólares” al no reducir las tasas.
«Le han costado a Estados Unidos una fortuna y continúan haciéndolo», escribió Trump. «Deberíamos reducir mucho esa tasa».
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, compareciendo ante el Club Económico de Minnesota el 8 de enero, dice que los modelos económicos sugieren que las tasas deberían estar entre 2,5 por ciento y 3,2 por ciento.
Otros han estado de acuerdo con el presidente en que la Reserva Federal debería haber reducido las tasas de interés mucho antes.
“Creo que la Reserva Federal debe ser proactiva con la política para evitar un posible colapso en el mercado laboral”, dijo el CIO de Siebert Financial, Mark Malek, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, también había defendido los recortes de tipos antes de que el banco central reiniciara su ciclo de recortes de tipos.
Al notar signos de deterioro de las condiciones laborales, Waller apoyó tasas más bajas a principios del verano.
«Si estás empezando a preocuparte por el riesgo a la baja [to the] mercado laboral, muévase ahora, no espere”, dijo Waller a “Squawk Box” de CNBC en junio.
Independencia de la política monetaria
No faltaron reacciones ante la noticia de una investigación federal sobre el sistema de la Reserva Federal.
Los ex presidentes de la Reserva Federal Ben Bernanke, Alan Greenspan y Janet Yellen firmaron conjuntamente una declaración conjunta el 12 de enero, alegando que la investigación penal es un intento de socavar la independencia de la Reserva Federal.
«Así es como se hace la política monetaria en los mercados emergentes con instituciones débiles, con consecuencias muy negativas para la inflación y el funcionamiento de sus economías en general», dice el comunicado.
«No tiene cabida en Estados Unidos, cuya mayor fortaleza es el Estado de derecho, que es la base de nuestro éxito económico».
Hassett, uno de los principales candidatos para reemplazar a Powell en la primavera, adoptó una actitud de esperar y ver qué pasa.
Le dijo al programa “Squawk Box” de CNBC que no ha participado en conversaciones con el Departamento de Justicia antes de su contacto con Powell.
«Así que realmente no tengo nada que agregar aparte de que respeto la independencia de la Reserva Federal y la independencia del Departamento de Justicia, y veremos cómo va», dijo Hassett.
Se llevará a cabo una investigación, dice, pero por ahora, hay un edificio que ha incurrido en “sobrecostos dramáticos y planes para el edificio que parecen inconsistentes con el testimonio”.
Mientras tanto, decenas de legisladores de ambos partidos también respondieron a la investigación del Departamento de Justicia sobre “posibles acusaciones de perjurio”.
El senador Thom Tillis (RN.C.), miembro del comité bancario, dijo el 11 de enero que se opondría a las personas designadas por el presidente para el banco central, incluido el reemplazo de Powell, “hasta que este asunto legal se resuelva por completo”.
La senadora Elizabeth Warren (D-Mass.), hablando ante periodistas en el Centro Nacional de Prensa el 12 de enero, se hizo eco de los comentarios de Powell, sugiriendo que se trata de bajar las tasas de interés.
Implicaciones para la economía
Los futuros de las acciones estadounidenses cayeron cuando Powell confirmó las investigaciones federales. Continuaron su caída en las primeras operaciones del 12 de enero, luego se recuperaron de los mínimos de la sesión y se volvieron positivos hacia la campana de cierre.
A lo largo de los años, varios artículos han destacado la importancia de la independencia monetaria y de que las instituciones estén libres de interferencias políticas.
Un artículo de 1988 concluyó que las instituciones independientes “generan una tasa de inflación más baja” que aquellas para las cuales el gobierno es la autoridad política final. Un artículo de 2023, del que fueron coautores los economistas Charles Goodhart y Rosa Lastra, reiteró este hallazgo.
Pero si bien los críticos de la Fed han defendido la independencia del banco central, muchos de ellos también han apoyado la revisión de los mecanismos de política y las decisiones de personal.
El exgobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, recomendó cambios fundamentales radicales en la forma en que la Reserva Federal realiza negocios.
“Necesitamos un cambio de régimen en la conducción de políticas”, dijo en una entrevista de julio de 2025 con “Squawk Box” de CNBC.
“Creo que su vacilación a la hora de reducir las tasas es en realidad… una gran señal en su contra”, dijo Warsh. «El espectro del error que cometieron en materia de inflación se ha quedado presente en ellos. Así que creo que una de las razones por las que el presidente tiene razón al presionar públicamente a la Reserva Federal es que necesitamos un cambio de régimen en la conducción de la política».
El mandato de Powell termina en mayo y se espera que el presidente decida sobre su reemplazo en algún momento de este mes.
Los datos predictivos de los mercados indican que Hassett recuperó el liderazgo de manos de Warsh. Según Polymarket, Hassett tiene un 43 por ciento de posibilidades de ser nombrado próximo jefe del banco central estadounidense, seguido por Warsh (38 por ciento) y el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller (9 por ciento).
La Reserva Federal celebrará su próxima reunión de política del Comité Federal de Mercado Abierto los días 27 y 28 de enero. Los inversores esperan abrumadoramente que los funcionarios dejen las tasas de interés sin cambios.
Jackson Richman contribuyó a este informe.
