Por Andrés Morán
Un aumento en los precios de la energía llevó la tasa de inflación anual de Estados Unidos a su nivel más alto desde mayo de 2024, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
El informe del Índice de Precios al Consumidor del mes pasado mostró que la tasa de inflación de 12 meses subió al 3,3 por ciento, desde el 2,4 por ciento en febrero, informó la oficina el 10 de abril.
Esto estaba en línea con las expectativas de los economistas.
La inflación subyacente era anémica. La tasa de inflación subyacente, que excluye las volátiles categorías de energía y alimentos, subió a sólo 2,6 por ciento desde 2,5 por ciento.
Los economistas estimaron una lectura del 2,7 por ciento.
Mensualmente, la inflación general aumentó un 0,9 por ciento y la inflación subyacente saltó al 0,2 por ciento.
El índice de energía representó prácticamente todo el aumento de marzo, aumentando un 10,9 por ciento.
La gasolina fue la que más contribuyó al aumento del índice, con un aumento del 21,2 por ciento, el mayor aumento mensual desde que comenzó la serie en 1967.
Los precios del gas se han disparado durante la guerra en Irán, que pronto entrará en su séptima semana, en medio del alza de los mercados energéticos mundiales. Dado que el petróleo crudo estadounidense ronda los 100 dólares el barril, el promedio nacional del galón de gasolina está firmemente por encima de los 4 dólares.
El gasóleo también avanzó casi un 31 por ciento en marzo. Los costes de la electricidad aumentaron un 0,8 por ciento tras una pérdida mensual consecutiva.
El conflicto iraní ha cerrado el Estrecho de Ormuz, una vía fluvial vital ubicada entre Irán y la Península Arábiga que maneja alrededor del 20 por ciento de los envíos mundiales de petróleo crudo por día.
A principios de esta semana, Estados Unidos e Irán acordaron un alto el fuego de dos semanas para limar un acuerdo, sujeto a la reapertura del cuello de botella global. Hasta ahora, la tregua no ha hecho que el tráfico vuelva a los niveles anteriores a la guerra, lo que ha dejado a los mercados energéticos internacionales en vilo y a los precios elevados.
“Como hemos estado diciendo durante el último mes y medio, la duración de la guerra importa al igual que el extremadamente importante Estrecho de Ormuz”, dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
“Si el shock de oferta es temporal, entonces la economía puede capear esta tormenta y la Reserva Federal tendrá la oportunidad de bajar las tasas de interés para fin de año, pero si el shock de inflación es más duradero, no tendrán más remedio que quedarse de brazos cruzados durante todo el año”.
El índice de vivienda también subió el mes pasado, aumentando un 0,3 por ciento. En los 12 meses que terminaron en marzo, la vivienda aumentó un 3 por ciento.
Los precios de los alimentos, sin embargo, se mantuvieron estables en marzo, con los precios de los supermercados cayendo un 0,2 por ciento.
En particular, los precios de la carne vacuna y de ternera, que se han disparado a niveles récord en los últimos años, cayeron un 0,6 por ciento. Los consumidores también disfrutaron de un alivio para la carne de cerdo (0,6 por ciento negativo), el pollo entero fresco (0,9 por ciento negativo) y el pescado y el marisco (0,5 por ciento negativo).
Los huevos continuaron su caída, disminuyendo más del 3 por ciento. Año tras año, los precios de los huevos han bajado casi un 45 por ciento.
Los cambios para los artículos sensibles a los aranceles fueron en su mayoría menores en marzo.
Los precios de los vehículos nuevos aumentaron un 0,1 por ciento, pero el índice de prendas de vestir aumentó un 1 por ciento. Los electrodomésticos disminuyeron un 1,6 por ciento, los televisores un 1 por ciento, los teléfonos inteligentes un 1 por ciento y las frutas y verduras enlatadas se mantuvieron sin cambios.
El IPC superbásico (servicios excluyendo vivienda) subió a 3,1 por ciento desde 2,8 por ciento.
Una preocupación creciente es que la contracción inflacionaria esté devorando casi por completo el crecimiento salarial en este momento, dice Jamie Cox, socio director de Harris Financial Group.
En marzo, el crecimiento del salario medio por hora en 12 meses se desaceleró al 3,5 por ciento (menos de lo esperado) y ha ido disminuyendo constantemente desde marzo de 2022.
“El IPC básico de marzo aún no refleja la realidad del shock de la oferta de petróleo, donde el efecto sobre el crecimiento de los salarios reales será el más afectado en abril”, dijo Cox en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
«Aunque me alegra ver que los efectos fueron menores de lo esperado en marzo, ahora es más probable que los efectos en abril sean peores».
Reacción del mercado
Tras el informe del IPC, los operadores aumentaron las apuestas de que la Reserva Federal cumplirá su pronóstico de flexibilización de políticas.
Las expectativas políticas han fluctuado enormemente durante el último mes. Los datos del mercado de futuros indican que los operadores se sumaron a las apuestas de que el banco central apretará el gatillo de una reducción de un cuarto de punto a finales de este año.
Aún así, los funcionarios seguirán analizando las presiones sobre los precios impulsadas por la guerra y los efectos de los aranceles sobre la inflación. Varios funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, han sugerido que la tasa de inflación anual, excluyendo estos dos factores, probablemente esté más cerca del objetivo del 2 por ciento de la institución.
La reacción del mercado fue tibia, y los principales promedios de referencia apenas cambiaron, ya que los inversores ya habían descontado el aumento de la inflación.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense apenas cambiaron. El rendimiento de referencia a 10 años osciló alrededor del 4,3 por ciento y el bono a 30 años superó el 4,9 por ciento. El bono gubernamental a dos años, que normalmente sigue las expectativas de política de la Fed, se mantuvo estable en 3,78 por ciento.
La prima de riesgo del dólar siguió disminuyendo al final de la semana de negociación.
El índice del dólar estadounidense –una medida del dólar frente a una cesta ponderada de monedas– va camino de sufrir una pérdida semanal de más del 1 por ciento. En lo que va del año, ha aumentado sólo un 0,4 por ciento después de fortalecerse hasta un 2 por ciento.
