Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., durante una entrevista de Bloomberg Television en Londres, Reino Unido, el miércoles 4 de mayo de 2022.
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Los inversores y las empresas deben planificar que las tasas de interés se mantengan más altas durante más tiempo de lo que espera actualmente el mercado, según JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon.
El mundo vio lo que sucedió el mes pasado cuando las tasas más altas y una repentina corrida de depósitos expusieron la mala gestión en Silicon Valley Bank. Anteriormente, el aumento de las tasas y un dólar en alza provocaron un colapso en la deuda soberana del Reino Unido en septiembre pasado, recordó Dimon a los analistas el viernes durante una conferencia telefónica.
«La gente necesita estar preparada para el potencial de tasas más altas por más tiempo», dijo Dimon en la llamada.
«Cuando eso suceda, resolverá los problemas de la economía para aquellos que están demasiado expuestos a las tasas flotantes, para aquellos que están demasiado expuestos al riesgo de refinanciación», dijo, refiriéndose a los préstamos que se reajustan a tasas de mercado. “Esas exposiciones estarán en múltiples partes de la economía”.
Las tasas más altas atascaron franjas de la economía este año, desde los banqueros regionales que habían apostado por tasas bajas hasta los consumidores que ya no pueden pagar hipotecas o deudas de tarjetas de crédito. La Reserva Federal ha aumentado su tasa básica en aproximadamente 5 puntos porcentuales completos en el último año, ya que buscaba controlar la inflación obstinadamente alta.
Irónicamente, fue la reciente crisis bancaria regional la que despertó las apuestas de que una desaceleración económica obligaría a la Fed a dar un giro y recortar las tasas a finales de este año. Esa suposición ha ayudado a apuntalar los niveles de existencias en las últimas semanas con la esperanza de volver a un entorno de tipos más bajos.
¿Más quiebras bancarias?
Por su parte, el banco más grande de EE. UU. por activos estudia cómo las tasas de referencia cercanas al 6% afectarían a la compañía, dijo Dimon. Eso va en contra de las suposiciones del mercado de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas en la segunda mitad de este año, alcanzando por debajo del 4% en enero.
Dimon dijo que les dijo a «todos» los clientes de su banco que se prepararan para el riesgo de tasas más altas.
«Ahora sería el momento de arreglarlo», dijo. «No se ponga en una posición en la que ese riesgo sea excesivo para su empresa, su negocio, sus fondos de inversión, etc.»
Las tasas más altas ejercerían una presión adicional sobre los bancos medianos como Primera República que fueron dañados en el tumulto del mes pasado; el valor de sus tenencias de bonos baja a medida que aumentan las tasas. First Republic está siendo asesorado por JPMorgan y Lazard.
Si bien espera que los bancos regionales publiquen «cifras bastante buenas» la próxima semana, existe el riesgo de «quiebras bancarias adicionales», dijo Dimon.
