Conclusiones clave
- El intercambio de criptomonedas más grande del mundo fue demandado por la SEC el lunes
- Binance y su CEO, Changpeng Zhao, respondieron y negaron haber actuado mal.
- Nuestro jefe de investigación, Dan Ashmore, analiza lo que significa todo esto para las criptomonedas y quién tiene la culpa
En un desarrollo que no sorprende precisamente a nadie, la SEC está demandando a Binance y a su CEO, Changpeng Zhao.
Antes de entrar en lo que significa todo esto para las criptomonedas, supongamos rápidamente lo que implica la demanda. La SEC esbozó en un queja presentó el lunes que los «acusados se han enriquecido en miles de millones de dólares estadounidenses mientras colocan los activos de los inversores en un riesgo significativo».
Los cargos son muchos, pero entre los más evidentes está la acusación de la SEC de que Binance operaba a sabiendas en los EE. UU., a pesar de las repetidas afirmaciones de Zhao y Binance de que los consumidores estadounidenses no podían realizar transacciones en el intercambio (en cambio, se lanzó una subsidiaria de Binance.US para EE. UU. clientes en septiembre de 2019 después de que la empresa matriz Binance.com afirmara que se iban de los EE. UU.).
La SEC alega que «Zhao y Binance en realidad subvirtieron sus propios controles para permitir en secreto que los clientes estadounidenses de alto valor continuaran operando en la plataforma Binance.com», y agregó que «Zhao y Binance controlaron en secreto las operaciones de la plataforma Binance.US detrás de escena». ”. Una selección de entidades y subsidiarias son nombradas como afiliadas a Binance y acusadas de más transgresiones en la demanda. Una de estas entidades es Sigma Chain, controlada por Zhao, acusada de participar en «comercio manipulador» para aumentar el volumen en Binance.
La SEC también acusa a Binance de mezclar los fondos de los clientes y moverlos a su antojo: «Al carecer de supervisión regulatoria, los Demandados eran libres de transferir los activos criptográficos y fiduciarios de los inversores como los Demandados querían, a veces mezclándolos y desviándolos de manera que se registraron correctamente. corredores, intermediarios, casas de cambio y agencias de compensación no habrían podido hacer”.
Luego está el meollo del problema, una pregunta que ha perseguido a las criptomonedas desde hace un tiempo: ¿qué constituye un valor? Si bien ciertamente hay áreas grises dentro de las criptomonedas, sobre todo las monedas estables, existe la realidad de que una gran parte de los tokens en el mercado inevitablemente se considerarán valores a los ojos de la ley.
Al final del día, eso es realmente todo lo que importa. Parece que Binance estaba más consciente de esto que nadie. Una cita mencionada en la demanda es del director de cumplimiento (sin nombre) de Binance en 2018, quien envió un mensaje a un colega diciendo: «Estamos operando como una maldita bolsa de valores sin licencia en los EE. UU. hermano». Parece que la SEC está de acuerdo.
Binance evitó la regulación
Ese mismo CCO también se cita en otra parte de la demanda diciendo que «no queremos que (Binance).com sea regulado nunca». Hasta el día de hoy, Binance.com todavía afirma no tener sede y ha estado involucrado en repetidas escaramuzas con los reguladores.
En mayo, la Commodities Futures Trading Commission cargado Binance con la «evasión deliberada de la ley federal y la operación de un intercambio ilegal de derivados de activos digitales». La denuncia continuó acusando a Binance de «(no) implementar procedimientos básicos de cumplimiento diseñados para prevenir y detectar el financiamiento del terrorismo y el lavado de dinero».
Esto fue un mes después de que la SEC demandara a Paxos, el emisor con sede en Nueva York de la moneda estable de la marca Binance, BUSD. Escribí una inmersión profunda sobre lo que eso significó para las criptomonedas aquípero nuevamente, una violación de las leyes de valores fue el desencadenante de la SEC.
Hay más. Según Bloomberg, la división de seguridad nacional del Departamento de Justicia de EE. UU. también está investigando si Binance permitió que los clientes rusos accedieran al intercambio, lo que habría violado las sanciones de EE. UU. tras la invasión de Ucrania.
Todos estos casos y acusaciones significan que la demanda de la SEC no puede ser una sorpresa, particularmente en medio de una represión regulatoria más amplia en los EE. UU. sobre la industria: el presidente de la SEC, Gary Gensler, el mes pasado criticó a la industria por «incumplimiento masivo», resumiendo la aplicación opiniones de la agencia sobre el espacio.
¿Binance tiene la culpa?
Muchos fanáticos de las criptomonedas se ponen automáticamente del lado de Binance. Para mí, esto pierde el punto. Binance ha operado de manera intencionalmente opaca durante años, una que, según he argumentado repetidamente, es perjudicial para toda la industria de la criptografía. No solo eso, sino que va en contra de uno de los pilares de las criptomonedas: la transparencia y la reducción de la necesidad de confiar ciegamente en terceros centralizados. Esas son dos de las principales razones por las que Satoshi Nakamoto desarrolló la cadena de bloques tal como la conocemos.
No mire más allá del tema de la prueba de reservas, que estalló en escena después de la colapso de FTX en noviembre. Binance afirmó estar liderando el camino en un movimiento de toda la industria para ser más abierto con los clientes. Sin embargo, sus informes de prueba de reservas no hicieron referencia alguna a pasivos. En cambio, el director ejecutivo Zhao dijo en Gorjeo que “los pasivos son más duros” antes de prometer que “no le debemos préstamos a nadie. Puedes preguntar por ahí”.
Solo en criptografía vería a un CEO asegurando a sus clientes en Twitter que no había necesidad de una auditoría adecuada para demostrar que los fondos estaban seguros. Sin mencionar que esto se produjo unas semanas después de que el CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, hiciera lo mismo, prometiendo que “FTX está bien. Los activos están bien” y “FTX tiene suficiente para cubrir todas las propiedades de los clientes. No invertimos activos de clientes, ni siquiera en tesorerías”. Ambos tweets han sido eliminados desde entonces.
«Las empresas de criptografía centralizadas, como Binance, no demuestran ninguna prueba significativa de reservas, por lo que existe una confianza implícita en que los activos se custodian adecuadamente», dice Mona El Isa, fundadora de Enzyme, el protocolo de gestión de activos descentralizado.
Y ese es el problema: nadie sabe lo que sucede detrás de escena en Binance. Esta verdad quedó clara cuando Mazaars, la firma de auditoría que había supervisado el informe de prueba de reservas de Binance, anunció que suspendería el trabajo con el intercambio debido a «la forma en que el público entiende estos informes». Mazars también resumió cuán inútiles eran estos informes cuando no se incluían los pasivos. Los informes de prueba de reservas “no constituyen una garantía ni una opinión de auditoría sobre el tema. En su lugar, informan hallazgos limitados basados en los procedimientos acordados realizados sobre el tema en un momento histórico”.
¿Qué sigue para las criptomonedas?
Los mercados cayeron con la noticia. Bitcoin cayó un 5,1% a 25.600 dólares, cotizando actualmente a 25.800 dólares. Ether vendió un 3,6%, mientras que el token nativo de Binance, BNB, cayó un 8%. Las acciones de Coinbase cayeron un 10%.
La noticia puede no ser demasiado sorprendente, pero equivale a otro golpe para una industria que está siendo sacudida por los reguladores en lo que va del año. Parece cada vez más claro que las criptomonedas en los EE. UU. se verán obligadas a deslocalizarse, lo cual es un gran problema para la industria, dado que los EE. UU. siguen siendo el centro financiero del mundo.
El mundo de las criptomonedas puede afirmar que está descentralizado, y partes de él lo están, pero la realidad es que las personas aún necesitan estas plataformas centralizadas para incorporarse al mundo de la cadena de bloques. Por lo tanto, la posibilidad de que muchas de estas empresas sean empujadas al extranjero representa una preocupación real, ya que esos rieles para cruzar desde el reino fiduciario se volverán más inaccesibles.
Si bien aún será posible usar criptografía, será mucho más inconveniente, y eso es solo para el comercio minorista. El mayor problema se refiere a los inversores institucionales, donde las criptomonedas están librando una batalla por la legitimidad después de un año tórrido el año pasado, donde estuvo plagado de escándalos. Ya sea que esté de acuerdo con los reguladores o no, la realidad es que el capital institucional debe cumplir, y demandas como esta alejan a las criptomonedas de atraer Wall Street y el capital trans-fi de manera regular.
escribí la semana pasada sobre cómo el dominio de Binance estaba cayendo en respuesta a todos estos problemas. Sin embargo, a pesar de esta caída, sigue siendo un gigante absoluto y la compañía más grande en el espacio con diferencia, con una colosal participación del 48% en el volumen de negociación. Luna, Celsius y FTX pusieron de rodillas a la criptomoneda. Si algo sucediera en Binance, sería catastrófico.
Por ahora, Binance seguirá luchando contra los reguladores. Zhao publicó una encuesta en Twitter el martes donde preguntó a Internet, «¿quién te protege más?», con respuestas proporcionadas como SEC y Binance. Al momento de escribir, las respuestas fueron del 85% a favor de Binance.
En respuesta a un tuit de Gary Gensler, donde dijo que «a través de trece cargos, alegamos que las entidades de Zhao y Binance se involucraron en una extensa red de engaño, conflictos de intereses, falta de divulgación y evasión calculada de la ley», Zhao se preguntó en voz alta si «(Gensler) alguna vez lee los comentarios debajo de su publicación, de los consumidores que se supone que debe proteger».
Si bien creo que algunas de las medidas drásticas regulatorias pueden ser un tanto severas, me está costando sentir simpatía por Binance. Me he lamentado muchas veces sobre cómo la negativa de Binance a ser transparente frena a toda la industria de la criptografía. Su informe de prueba de reservas, mencionado anteriormente, fue absolutamente lamentable y tan lejos de una auditoría formal como se puede imaginar. ¿Por qué no publican sus responsabilidades si no le deben dinero a nadie?
Luego se vieron obligados a disculparse en enero cuando mezclaron accidentalmente garantías y activos de clientes. “Los activos de garantía se movieron previamente a esta billetera por error y se mencionaron en consecuencia en la página de prueba de garantía de B-Token”, dijo el portavoz a Bloomberg. «Binance es consciente de este error y está en proceso de transferir estos activos a billeteras colaterales dedicadas», agregó el portavoz. La historia desapareció y parecía haber sido un error, pero este es exactamente el tipo de cosas contra las que los reguladores están ahí para protegerse.
¡Esta es una empresa que tiene una participación de mercado aproximada del 67% y registró un volumen de operaciones de $ 5,29 billones en 2022! Debía hacerlo mejor, y este día se acercaba. Porque, en términos un poco más educados de lo que su oficial de cumplimiento lo expresó anteriormente, esta es una bolsa de valores no regulada a los ojos de la ley. Y lo saben, aunque no estén de acuerdo.
Para las criptomonedas, esto es un golpe y, a pesar de los tuits y declaraciones de Binance y Zhao que niegan haber actuado mal, las demandas siguen aumentando. La empresa continúa operando con una transparencia mínima, una red de subsidiarias y entidades extraterritoriales sin ninguna ubicación física. Ninguna cantidad de tuits cambiará eso, ninguna encuesta apasionada que culpe a los legisladores.
Crypto está sufriendo, y los pasos en falso de estas grandes empresas centralizadas son un factor contribuyente.
