Un ciudadano camina bajo una fuerte lluvia cerca del Banco de Inglaterra en mayo de 2023.
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LONDRES – El Banco de Inglaterra advirtió el miércoles que aunque las finanzas de los hogares están yendo mejor de lo esperado, los mayores costos de endeudamiento aún no se han reflejado completamente en la economía.
En su Informe semestral de Estabilidad Financiera, el banco central señaló que «el entorno general de riesgo sigue siendo desafiante» en medio de una economía interna lenta, mayores riesgos para el crecimiento y la inflación globales y mayores tensiones geopolíticas.
El Banco de Inglaterra aumentó las tasas de interés en más de 500 puntos básicos entre diciembre de 2021 y agosto de 2023, llevando su tasa principal a un máximo de 15 años en un intento por combatir la creciente inflación. Su Comité de Política Financiera destacó en el informe que las tasas de interés a largo plazo tanto en el Reino Unido como en Estados Unidos se encuentran ahora en torno a sus niveles anteriores a 2008.
«El efecto total de las tasas de interés más altas aún no se ha manifestado, lo que plantea desafíos continuos a los hogares, las empresas y los gobiernos, que podrían verse amplificados por las vulnerabilidades en el sistema de finanzas basadas en el mercado», dijo el FPC.
«Hasta ahora, y mientras el FPC continúa monitoreando los acontecimientos, los prestatarios del Reino Unido y el sistema financiero han sido en general resistentes al impacto de tasas de interés más altas y volátiles».
Desde su último IEF en julio, el crecimiento de los ingresos de los hogares ha sido mayor de lo esperado, señaló el FPC, lo que ha reducido la proporción de hogares que experimentan altos índices de servicio de la deuda ajustados por costo de vida. Mientras tanto, una trayectoria más baja esperada para la principal tasa de interés del Banco de Inglaterra ha reducido el grado en que esa proporción probablemente aumente.
«Sin embargo, las finanzas de los hogares siguen bajo presión por el aumento de los costos de vida y las tasas de interés más altas, algo de lo cual aún no se ha reflejado en mayores pagos de hipotecas», dijo el FPC.
«Los atrasos en créditos garantizados y no garantizados siguen siendo bajos, pero están aumentando a medida que los prestatarios sienten el impacto de los mayores pagos.»
La capacidad de las empresas para pagar su deuda ha mejorado gracias al sólido crecimiento de las ganancias, y el FPC espera que el sector corporativo siga siendo en gran medida resistente al impacto de tasas más altas y una actividad económica más débil.
«Pero el impacto total de los mayores costos financieros aún no se ha transmitido a todos los prestatarios corporativos, y se sentirá de manera desigual, y es probable que algunas empresas británicas más pequeñas o altamente apalancadas sigan bajo presión», añadió el FPC.
«Las tasas de insolvencia empresarial han seguido aumentando, pero siguen siendo bajas.»
