1. La inflación al consumidor cae cada vez más en territorio deflacionario
La caída interanual fue la más pronunciada desde noviembre de 2020.
«El IPC cayó más profundamente en territorio deflacionario el mes pasado», dijeron analistas de Capital Economics.
“El principal culpable fue una profundización de la deflación de los precios de los alimentos, de -4 por ciento interanual a -4,2 por ciento, y los precios de los alimentos cayeron un 0,5 por ciento mensual el mes pasado después de tener en cuenta la estacionalidad.
«Además, los precios de la energía cayeron un 2,7 por ciento mensual, lo que empujó la inflación de los precios de la energía nuevamente a territorio negativo».
2. Los precios en fábrica caen por decimocuarto mes consecutivo
El índice de precios al productor (IPP) de China, que refleja los precios que las fábricas cobran a los mayoristas por los productos, cayó por decimocuarto mes consecutivo en noviembre después de caer un 3 por ciento interanual, en comparación con una caída del 2,6 por ciento en octubre.
Sobre una base mensual, el IPP cayó un 0,3 por ciento después de una lectura plana en octubre.
Las mayores caídas en noviembre se produjeron en los precios de la energía y los metales, dijeron analistas de Capital Economics.
3. La inflación subyacente se mantiene sin cambios
La inflación subyacente de China, excluyendo los precios de los alimentos y los combustibles, se mantuvo en el 0,6 por ciento en noviembre, sin cambios desde octubre.
Mientras tanto, la deflación de los servicios cayó a un mínimo de cinco meses del 1 por ciento desde el 1,2 por ciento en octubre, lo que se sumó a la evidencia de una renovada debilidad en el mercado laboral, dijeron analistas de Capital Economics.
4. Perspectiva
Los analistas de Capital Economics dijeron que esperan que la inflación china se mantenga baja en el corto plazo, pero no creen que entre en una espiral deflacionaria.
Sin embargo, es probable que la inflación subyacente aumente en el primer semestre de 2024, agregaron, y que el reciente aumento en el apoyo a las políticas probablemente impulse la demanda interna y eleve la inflación de los servicios.
La presión deflacionaria ha aumentado a medida que la demanda interna sigue débil
Es probable que la deflación de los precios de los alimentos y la energía se alivie debido al cambio de los efectos de base, y esperan que la inflación del IPC promedie el 1 por ciento en 2024, frente al 0,3 por ciento en lo que va del año.
“La presión deflacionaria ha aumentado a medida que la demanda interna sigue siendo débil. Esto pone de relieve la importancia de una política fiscal más solidaria para impulsar la demanda interna y evitar una mayor espiral descendente de los precios”, dijo Zhang Zhiwei, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management.
