1. Las ventas minoristas se mantienen bien
“Si bien las ventas minoristas han mostrado un fuerte crecimiento interanual, este aumento se debe principalmente a un efecto de base baja. Al considerar el crecimiento mes a mes, después de eliminar los factores estacionales, ha habido una leve contracción”, dijo Yue Su, economista principal para China de The Economist Intelligence Unit.
2. La inversión inmobiliaria sigue siendo el mayor obstáculo
La inversión inmobiliaria en China cayó un 9,4 por ciento en los primeros 11 meses de 2023 en comparación con el año anterior, y los analistas de Capital Economics dijeron que “la inversión inmobiliaria disminuyó ligeramente” sin dar más detalles.
«Si bien los mercados pueden haberse vuelto algo insensibles por las constantes discusiones relacionadas con el sector inmobiliario, sigue siendo el mayor obstáculo que afecta a la economía de China, especialmente porque los promotores insolventes y con problemas de liquidez han dejado un gran número de casas sin terminar», dijeron analistas de Nomura.
3. Las inversiones en activos fijos se mantienen estables
Las inversiones en activos fijos en China aumentaron un 2,9 en los primeros 11 meses, año tras año, sin cambios con respecto al crecimiento observado en el período enero-octubre, aunque los analistas de Nomura dijeron que la lectura nuevamente no cumplió con las expectativas del mercado debido principalmente a una base baja.
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Los analistas de Capital Economics dijeron que el hecho de que el crecimiento en lo que va del año se haya mantenido estable en los primeros 11 meses del año implicó una aceleración del crecimiento interanual mensual del 1,4 al 2,9 por ciento, y que el crecimiento también se recuperó en términos desestacionalizados.
Mientras tanto, la inversión privada disminuyó un 0,5 por ciento en los primeros 11 meses del año, en comparación con el año anterior.
4. La producción industrial aporta fortaleza en noviembre
La producción industrial de China aumentó un 6,6 por ciento en noviembre, en comparación con un crecimiento del 4,6 por ciento en octubre, y los analistas de Capital Economics dijeron que este fue el «principal punto positivo» en la publicación de datos de noviembre, gracias a la fortaleza de las exportaciones.
“Gran parte de la fortaleza de noviembre provino de la producción industrial. El crecimiento superó las expectativas”, dijeron.
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Agregaron que, después de ajustar por estacionalidad, la producción en noviembre se expandió al ritmo más rápido en 18 meses.
Los analistas de Nomura dijeron que el mayor crecimiento interanual, que según ellos fue de base amplia, se debió principalmente a una base baja.
5. La tasa de desempleo urbano se mantiene estable
La tasa de desempleo urbano encuestada de China se situó en el 5 por ciento en noviembre, año tras año, sin cambios desde octubre.
Los analistas de Capital Economics dijeron que, en términos desestacionalizados, la tasa de desempleo urbano aumentó y se mantiene muy por debajo del 5,6 por ciento que promedió el año pasado.
También dijeron que las horas trabajadas aumentaron el mes pasado.
6. La recuperación de China sigue avanzando
Los analistas de Capital Economics dijeron que los datos publicados el viernes sugerían que “la recuperación continuó avanzando” en noviembre.
“Esto refleja en parte el aumento del apoyo político, que parece que seguirá fluyendo hasta 2024”, dijeron.
«Los datos de noviembre indican una recuperación estable y continua de la economía de China, impulsada por la inversión impulsada por el gobierno y una estabilización gradual de la demanda externa», dijo Yue de The Economist Intelligence Unit.
Sin embargo, la economía estará sobre una base más firme que en 2023.
Yue espera que el crecimiento del producto interno bruto real de China se desacelere en 0,6 puntos porcentuales hasta el 4,9 por ciento en 2024.
«Sin embargo, la economía estará sobre una base más firme que en 2023», dijo Yue. “Las medidas adoptadas por el gobierno para ampliar la flexibilización de la compra de viviendas en Beijing y Shanghai ayudarán, pero un mercado laboral débil y expectativas de ingresos serán un lastre” para una fuerte recuperación económica.
El mercado inmobiliario sigue siendo el mayor lastre que afecta a la economía de China, según los analistas de Nomura, quienes dijeron que puede contribuir a otra caída económica en la primera mitad de 2024.
