Omar Marqués | Cohete ligero | imágenes falsas
Goldman Sachs abandonó un desafortunado impulso hacia la banca de consumo a finales de 2022, pero una inversión en un minorista de energía de Texas significa que su alcance en los hogares estadounidenses está a punto de crecer.
Energía del ritmoun proveedor de electricidad con sede en Houston supervisado y propiedad de un fondo de capital privado de Goldman Sachs. fondoha obtenido la aprobación de las autoridades federales para expandirse desde su mercado local a más de una docena de estados donde operan empresas eléctricas desreguladas, según supo CNBC.
Eso cubre las redes de energía, principalmente en el noreste, que suministran electricidad a 190 millones de estadounidenses, según el gobierno federal. datos.
La idea de que una empresa vinculada a Goldman pretenda causar sensación proporcionando un servicio esencial a los estadounidenses podría invitar a un escrutinio sobre el banco y sus esfuerzos por aumentar los ingresos a través de las llamadas inversiones alternativas. También introduce a Goldman en una industria, aunque a través de un intermediario, que los críticos han llamado un foco de abuso al consumidor.
Malos actores
Una ola de desregulación energética que comenzó en la década de 1990 dio lugar a un nuevo grupo de minoristas que prometían ahorros frente a los servicios públicos existentes. Los fiscales generales estatales, los grupos de consumidores y los organismos de control de la industria han presunto que algunos de estos minoristas utilizan prácticas engañosas de marketing y facturación para cargar a los clientes con costos más altos. Una estimación es que los clientes pagaron $19,2 mil millones más de lo que necesitaban en los estados desregulados durante una década.
Rhythm, que se autodenomina el mayor proveedor independiente de energía verde de Texas, se posiciona como una empresa honesta en un campo de actores menos escrupulosos. La startup, que comenzó a ofrecer planes minoristas de energía a los tejanos en 2021, evita las tarifas teaser y las tarifas ocultas de sus rivales. ha dicho.
«Mientras que a algunos de nuestros competidores les gusta cobrar hasta 18 tarifas ocultas, nosotros estamos orgullosos de cobrar exactamente 0», dice Rhythm en su sitio web.
Pero los clientes de Rhythm en Texas pagaron una tarifa promedio de 18 centavos por kilovatio hora en 2022, cinco centavos por hora más de lo que pagaron los clientes de los proveedores regulados del estado, según datos de la Administración de Información Energética de EE. UU.
Esa cifra no incluye el impacto de los créditos otorgados a los clientes de energía solar, lo que reduce sus costos, según una persona con conocimiento de la compañía que no estaba autorizada a hablar oficialmente.
Aunque ha habido «malos actores» en el campo de la energía residencial, también ha habido «grandes minoristas con productos innovadores», dijo James Bride, un experto en energía. consultor, dijo en una entrevista. «La realización del potencial depende del comportamiento ético de la empresa».
Nada de lo que se encuentra en reseñas en línea, entrevistas con clientes actuales y anteriores y conversaciones con organismos de control contradice las afirmaciones de Rhythm sobre tratos justos y buen servicio.
«Goldman Sachs invierte en numerosas industrias a través de nuestros fondos privados en nombre de clientes», dijo una portavoz del banco con sede en Nueva York en respuesta a este artículo. «Muchas de esas empresas operan negocios que atienden a clientes minoristas. Esto no es nuevo».
El motor de crecimiento de Goldman
El historial de Goldman en sus tratos con el consumidor estadounidense es accidentado: el banco estaba acusado de sacar provecho de la burbuja inmobiliaria de 2008 apostando contra los valores de alto riesgo. Años más tarde, el banco nombró a su iniciativa de consumo Marcus en parte para distanciarse de ese recuerdo. Pero la división de consumo se vio arrastrada por pérdidas crecientes, un éxodo de talentos y una atención regulatoria no deseada.
El director general de Goldman, David Solomon, ha vinculado su fortuna a la división de gestión de activos del banco, llamándola el «motor de crecimiento» tras la crisis de la banca minorista. Como parte de ese esfuerzo, Goldman pretende recaudar más dinero de sus clientes para fondos de capital privado para contribuir a su objetivo de generar $10 mil millones en honorarios este año.
Las empresas de capital privado han transformado el panorama energético en los mercados energéticos más grandes del país. Por ejemplo, en el PJM zona Incluyendo Pensilvania, Nueva Jersey y Maryland, el capital privado posee alrededor del 60% de los generadores de combustibles fósiles y disfruta de menos supervisión regulatoria que las empresas de servicios públicos heredadas, según un informe de agosto del Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero.
«El estado de propiedad es importante», escribió el autor del informe, Dennis Wamsted. «Las empresas de servicios públicos son supervisadas por reguladores estatales que tienen un interés personal en mantener bajo control los costos para los contribuyentes; el capital privado está en gran medida libre de esa supervisión».
Rhythm, que compra energía en los mercados mayoristas y la vende a los consumidores, apareció por primera vez en titulares en noviembre, luego de que surgiera su solicitud ante la Comisión Federal Reguladora de Energía.
La medida convirtió a Goldman Sachs, a través de su división de capital privado, en una de las primeras firmas de Wall Street involucradas en la venta de contratos minoristas de energía a hogares, según Tyson Slocumdirector de energía y clima del organismo de control del consumidor Public Citizen.
¿Posible conflicto?
Slocum anotado que el brazo comercial de Goldman negocia contratos de energía y posee, junto con otros acreedores, una flota de generadores de combustibles fósiles a lo largo del corredor noreste, mientras que una división separada formó una empresa de energía solar. llamado MN8 Energía. La posibilidad de influencia sobre las ventas minoristas, la generación de energía y el comercio de contratos de energía podría dar lugar a abusos, afirmó.
«Goldman sabe cómo ejecutar, posee y opera activos energéticos y está involucrado en el mercado físico y de futuros», dijo Slocum. «Ellos podrán gestionar esto bien. ¿Lo harán también los clientes? No estoy convencido».
Goldman tiene «estrictas barreras de información entre sus negocios públicos y privados» que impiden tales transacciones por cuenta propia, dijo la portavoz de la compañía.
En una declaración proporcionada a CNBC, el director ejecutivo de Rhythm PJ Popovic dijo que su empresa «nunca ha comprado energía de Goldman Sachs ni de ningún activo de generación de energía propiedad o afiliado de Goldman Sachs, ni Rhythm ha comprado nunca energía física o financiera de Goldman Sachs o cualquiera de sus filiales en los mercados de productos básicos».
Rhythm opera de forma «autónoma» desde West Street Capital Partners, el fondo de capital privado de Goldman Sachs que cotiza en presentaciones federales como propietario, según la persona que no estaba autorizada a hablar oficialmente en nombre de la empresa.
Aún así, Goldman Sachs ha estado involucrado con Rhythm desde el año de su fundación en 2020, y el banco ha colocado al menos un director en la junta directiva de Rhythm, un acuerdo típico en la industria de capital privado, según esta persona.
Los fondos de capital privado pueden ejercer influencia sobre las empresas de cartera de varias maneras, incluso mediante la contratación y el despido de directores ejecutivos y la aprobación de adquisiciones y ventas de empresas, según el profesor de finanzas de la Columbia Business School. Michael Ewens.
Pero el objetivo principal de los directivos de Goldman Sachs (garantizar un resultado rentable para los inversores de West Street Capital Partners y aumentar las probabilidades de que participen en futuras rondas) debería inculcar disciplina en su gestión de las empresas, añadió Ewens.
«La gente tiende a pensar muchas cosas malas sobre el capital privado, pero Goldman siempre tendrá una preocupación primordial», dijo Ewens. «¿Alguien comprará esta empresa por más de lo que pagaron por ella dentro de cinco años?»