ANZ ahora espera que el Banco de la Reserva reduzca las tasas de interés en mayo en lugar de febrero, luego de una nueva advertencia sobre que la inflación se mantendrá alta durante otros dos años.
Adam Boyton, director de economía australiana de ANZ, actualizó sus previsiones el viernes por la mañana, después de que la gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijera que era poco probable que la inflación regresara «sosteniblemente» a su rango objetivo hasta 2026.
‘El tono del RBA también sigue siendo agresivo. En los puntos de inflexión, deberíamos centrarnos más en lo que debería hacer el RBA que en su retórica, pero a estas alturas esperábamos un tono más neutral», dijo el señor Boyton.
«Con la junta todavía centrada en el nivel de demanda superior a la oferta, nuestro pronóstico de que la inflación media recortada anualizada de seis meses caiga justo dentro de la banda objetivo del RBA para la reunión de febrero ya no parece suficiente».
Tres de los cuatro grandes bancos de Australia, incluidos Westpac y NAB, pronostican ahora un retraso en el recorte de tipos en mayo, lo que está en línea con las predicciones del mercado de futuros.
Sólo el Commonwealth Bank sigue pronosticando un recorte de tasas en febrero, con elecciones previstas para mayo del próximo año.
ANZ ha dado malas noticias a millones de prestatarios de viviendas dos días después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortara las tasas por tercera vez este año, lo que significa que los kiwis ahora tienen una tasa de efectivo más baja que Australia.
Ahora solo espera dos recortes de tipos en 2025, en mayo y agosto, tras haber esperado cuatro recortes en junio.
El banco ANZ ahora espera que el Banco de la Reserva reduzca las tasas de interés en mayo en lugar de febrero (en la foto, compradores en Sydney)
La señora Bullock destacó el jueves por la noche que la tasa de inflación subyacente del 3,5 por ciento -con los elementos de precios volátiles eliminados- todavía estaba muy por encima del objetivo del Banco de la Reserva del 2 al 3 por ciento.
«La mejor manera de hacerlo es observar la inflación subyacente», dijo.
«La medida que normalmente utilizamos para esto es la inflación media recortada y, según esta medida, la inflación todavía era demasiado alta, del tres y medio por ciento durante el año hasta el trimestre de septiembre».
El enfoque de la señora Bullock en la inflación subyacente es un repudio al Tesorero Jim Chalmers, quien se ha estado concentrando en la volátil cifra general de inflación basada en factores temporales y únicos.
La inflación general en el año hasta septiembre estuvo en un mínimo de tres años del 2,8 por ciento, pero esto se basó en los reembolsos de electricidad de 300 dólares del gobierno federal y los precios más baratos de la gasolina.
El Banco de la Reserva prevé que el índice de precios al consumidor, también conocido como inflación general, se disparará al 3,7 por ciento a finales de 2025, después de que expiren esos reembolsos de energía.
Esto significa que sería poco probable que el Banco de la Reserva recorte su tasa de efectivo actual del 4,35 por ciento hasta mediados de 2025, mientras espera que la inflación de los servicios se modere desde niveles elevados.
«Sin embargo, la configuración de la política monetaria tendrá que seguir siendo restrictiva hasta que la junta del Banco de la Reserva esté segura de que la inflación está en camino de regresar de manera sostenible dentro del rango objetivo y acercarse a su punto medio del 2,5 por ciento», dijo la señora Bullock.
«Nuestras previsiones publicadas en la declaración de noviembre sobre política monetaria sugieren que se producirá un retorno sostenible al objetivo en 2026.»
La gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, dijo que es poco probable que la inflación regrese «sosteniblemente» a su rango objetivo hasta 2026.
ANZ ahora pronostica dos recortes de tasas en mayo y agosto que llevarían la tasa de efectivo del RBA nuevamente al 3,85 por ciento por primera vez desde junio de 2023.
Difícilmente desharían los 13 aumentos del RBA en 2022 y 2023, que fueron los más agresivos desde finales de los años 1980.
Los 50 puntos básicos de alivio previstos son dramáticamente inferiores a los 100 puntos básicos de recortes que ANZ pronosticaba en junio porque el desempleo sigue siendo bajo, un 4,1 por ciento.
«Dado que la economía (especialmente el crecimiento del empleo y las condiciones empresariales) sigue mostrando resiliencia, también estamos cambiando nuestra visión sobre la magnitud de los recortes de tipos», afirmó el señor Boyon.
Nueva Zelanda y Canadá ahora tienen tasas de política equivalentes más bajas que Australia; ambas naciones de la Commonwealth ya han recortado sus tasas tres veces este año.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortó el miércoles su tasa de efectivo en otros 50 puntos básicos a 4,25 por ciento, colocándola 10 puntos básicos por debajo de la tasa de efectivo de 4,35 por ciento de Australia.
La tasa de política equivalente del Banco de Canadá es aún más baja: 3,75 por ciento.
Esta semana, el Dr. Chalmers aprovechó los volátiles datos de inflación mensual de octubre que mostraban que la inflación general creció sólo un 2,1 por ciento.
Adam Boyton, jefe de economía australiana de ANZ, actualizó sus pronósticos el viernes por la mañana, después de que la gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijera que era poco probable que la inflación regresara «sosteniblemente» a su rango objetivo hasta 2026 (en la foto, una sucursal bancaria de Sydney).
«Ésta es otra señal realmente alentadora de que nuestras políticas están ayudando a reducir la inflación después de que fuera más alta y en aumento durante el gobierno de los liberales», dijo el miércoles.
«Las cifras de hoy muestran que la inflación mensual se ha mantenido en la banda objetivo del Banco de la Reserva durante tres meses consecutivos por primera vez en casi cinco años».
Omitió el hecho de que los reembolsos de electricidad de 300 dólares del gobierno federal hicieron que los precios de la energía cayeran un 35,6 por ciento durante el año, mientras que los precios de la gasolina se desplomaron un 11,5 por ciento.
La inflación subyacente, excluyendo los elementos volátiles, fue del 3,5 por ciento tanto en el trimestre de septiembre como en los datos mensuales de octubre de la Oficina de Estadísticas de Australia.
El Banco de la Reserva de Australia analiza los factores temporales que reducen la inflación general al tomar decisiones de política monetaria, y Australia tiene niveles de inflación más altos que otros países que ya han comenzado a recortar las tasas.
Esto significa que los prestatarios australianos se están perdiendo, a pesar de que los bancos centrales de Estados Unidos, el Reino Unido y la Unión Europea también han recortado las tasas este año.
El plan laborista para crear una nueva junta de política monetaria separada fue aprobado anoche por el Senado, con el apoyo de los Verdes en el último día de sesión parlamentaria del año.
El gobierno cedió a la presión de los Verdes, que habían exigido que el Tesorero mantuviera su poder para anular las decisiones del RBA sobre las tasas de interés.
Ese poder nunca se ha ejercido desde que nació el Banco de la Reserva de Australia en 1960, y el RBA tuvo una independencia desde 1993 que se formalizó en 1996.
