Es probable que el informe de empleo de diciembre proporcione sólo una claridad limitada sobre hacia dónde se dirige el mercado laboral, y los expertos difieren sobre cuán pronunciada es la desaceleración en la contratación.
Desde una perspectiva consensuada, los economistas esperan que la Oficina de Estadísticas Laborales informe el viernes por la mañana un aumento de 155.000 en las nóminas no agrícolas, un paso por debajo del sorprendente aumento de 227.000 en noviembre, pero más o menos en consonancia con el promedio de cuatro meses. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,2%.
Sin embargo, los detalles del informe serán clave, y algunos en Wall Street esperan que la cifra sea un poco más débil, dependiendo de cómo se desarrollen las tendencias estacionales y otros factores.
«Hemos visto un poco de ablandamiento, y creo que continuaremos viendo eso, pero sigue siendo un buen [labor] mercado en general», dijo Maureen Hoersten, directora de operaciones y directora ejecutiva interina de LaSalle Network, una empresa de personal con sede en Chicago. «Las cosas se están estabilizando un poco. La gente todavía es un poco cautelosa, tratando de entender este nuevo año y el nuevo clima económico y político».
En promedio, la economía en 2024 agregó alrededor de 180.000 empleos por mes hasta noviembre, aunque los datos han sido volátiles y algo confusos últimamente. La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo el jueves que los informes del mercado laboral «se han vuelto cada vez más difíciles de interpretar» debido a los desafíos de medición, que han incluido un aumento de nuevos trabajadores y bajas tasas de respuesta a las encuestas.
El informe de diciembre también podría ser más difícil de juzgar dependiendo de cómo la contratación de trabajadores durante las vacaciones afecta las cifras.
Goldman Sachs, por su parte, estima que el crecimiento de la nómina será de sólo 125.000 personas, y que la tasa de desempleo aumentará hasta el 4,3%.
«Nuestro pronóstico refleja un repunte en la tasa de participación de la fuerza laboral y un crecimiento mediocre del empleo en los hogares en medio de perspectivas de búsqueda de empleo más desafiantes», dijo el banco de Wall Street en una nota. «Esperamos que la desaceleración en el crecimiento del empleo en los sectores no minoristas, en particular los servicios profesionales y la construcción, compense con creces la mayor contratación minorista este mes».
De manera similar, Citigroup predice sólo 120.000 nuevos empleos y una tasa de desempleo del 4,4%, lo que, según escribió el economista Andrew Hollenhorst, «debería recordar a los mercados que el mercado laboral no se ha estabilizado y continúa debilitándose. Los riesgos están equilibrados a una lectura aún más suave».
Sin embargo, Hoersten dijo que cree que una vez que algunos de los factores volátiles actuales disminuyan, las empresas seguirán agregando personal, aunque sea a un ritmo gradual. A Informe de la Oficina de Estadísticas Laborales El martes situó las ofertas de empleo en noviembre en un máximo de seis meses de poco más de 8 millones, mientras que los despidos cambiaron poco y la tasa de renuncias, una medida de la movilidad de los trabajadores, disminuyó.
En la reunión de diciembre de la Reserva Federal, los funcionarios observaron una «continua flexibilización gradual de las condiciones del mercado laboral», pero no vieron «ningún signo de rápido deterioro», según las minutas publicadas el miércoles.
En una encuesta empresarial reciente, LaSalle Network encontró que el 67% de las pequeñas y medianas empresas planean aumentar el número de empleados en 2025, frente al 74% del año anterior. La encuesta también encontró que se espera que los aumentos salariales sean menores y que es probable que el trabajo híbrido siga prevaleciendo como una cuña para competir con las empresas más grandes por los trabajadores.
Se espera que los ingresos medios por hora muestren un aumento del 0,3% en diciembre y una tasa anual del 4% respecto al año anterior, con pocos cambios respecto a noviembre.
«En este momento, creo que las cosas se mantendrán bastante estables en general, nada drástico en un sentido u otro», dijo Hoersten. «Pero sí creo que sigue siendo un mercado bueno y fuerte, y las empresas sólo necesitaban superar el clima un poco loco de los últimos meses y volver al estado estable».
