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Hay una lección importante para los inversores en el reciente acuerdo de 106 millones de dólares de Vanguard Group con la Comisión de Bolsa y Valores sobre sus fondos con fecha objetivo: ser consciente de su tipo de cuenta de inversión puede ahorrarle una gran factura de impuestos en ciertos casos.
Vanguard, el mayor administrador de fondos con fecha objetivo, acordó pagar la suma por supuestas «declaraciones engañosas» sobre las consecuencias fiscales de reducir el mínimo de activos para una versión de bajo costo de sus Target Retirement Funds.
Reducir el mínimo de activos para su clase de acciones institucionales de menor costo (de 100 millones a 5 millones de dólares) desencadenó un éxodo de inversores hacia estos fondos, según la SEC. Eso creó «distribuciones de ganancias de capital y obligaciones fiscales históricamente mayores» para muchos inversores que permanecieron en la clase de acciones Investor, más cara, dijo la agencia.
Aquí es donde se aplica la lección: esos impuestos sólo los soportaban los inversores que mantenían los TDF en cuentas de corretaje sujetas a impuestos, no en cuentas de jubilación.
Los inversores que mantienen inversiones, ya sea un TDF o no, en una cuenta con ventajas fiscales como un plan 401(k) o cuentas de jubilación individuales no reciben facturas de impuestos anuales por ganancias de capital o distribuciones de ingresos.
Aquellos que mantienen activos «fiscalmente ineficientes» -como muchos fondos de bonos, fondos administrados activamente y fondos con fecha objetivo- en una cuenta sujeta a impuestos pueden verse afectados por una gran factura fiscal no deseada en un año determinado, dijeron los expertos.
Colocar esos activos en cuentas de jubilación puede marcar una gran diferencia cuando se trata de aumentar el rendimiento neto de las inversiones después de impuestos, especialmente para las personas con altos ingresos, dijeron los expertos.
«Al tener que sacar dinero de sus arcas para pagar la factura de impuestos, deja menos en su cartera para capitalizar y crecer», dijo Christine Benz, directora de finanzas personales y planificación de jubilación de Morningstar.
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Vanguard no admitió ni negó haber cometido irregularidades en su acuerdo con la SEC.
«Vanguard se compromete a apoyar a los más de 50 millones de inversores y ahorradores de jubilación que nos confían sus ahorros», escribió un portavoz de la empresa en un comunicado enviado por correo electrónico. «Estamos satisfechos de haber llegado a este acuerdo y esperamos seguir sirviendo a nuestros inversores con opciones de inversión de clase mundial».
Vanguard tenía alrededor de 1,3 billones de dólares en activos en fondos con fecha objetivo a finales de 2023, según Morningstar.
¿Qué es mejor en una cuenta de jubilación?
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El concepto de mantener estratégicamente acciones, bonos y otros activos en ciertos tipos de cuentas para aumentar los rendimientos después de impuestos se conoce como «ubicación de activos».
Es una «consideración clave» para las personas con altos ingresos, dijo Benz.
Es más probable que estos inversores alcancen los límites de contribución anual para cuentas de jubilación protegidas de impuestos y, por lo tanto, también necesitan ahorrar en cuentas sujetas a impuestos, dijo. También es más probable que se encuentren en una categoría impositiva más alta.
Si bien la mayoría de los ahorradores de clase media invierten predominantemente en cuentas de jubilación, en las que la eficiencia fiscal «no es un problema», existen ciertos objetivos no relacionados con la jubilación (tal vez ahorrar para el pago inicial de una casa dentro de unos años) para los cuales Las cuentas sujetas a impuestos tienen más sentido, dijo Benz.
Según una investigación reciente de Charles Schwab, el uso de una estrategia de localización de activos puede aumentar la rentabilidad anual después de impuestos entre 0,14 y 0,41 puntos porcentuales para los inversores conservadores (que invierten más en bonos) en los tramos impositivos sobre ingresos medios y altos.
«Una pareja de jubilados con una cartera de 2 millones de dólares [$1 million in a taxable account and $1 million in a tax advantaged account] potencialmente ver una reducción en la carga tributaria que equivale a $2,800 a $8,200 adicionales por año dependiendo de su categoría impositiva», dijo Hayden Adams, contador público certificado, planificador financiero certificado y director de gestión fiscal y patrimonial del Centro Schwab de Finanzas. Investigación, escribió de los hallazgos.
Los activos fiscalmente ineficientes, que se adaptan mejor a las cuentas de jubilación, son aquellos que «generan hechos imponibles regulares», escribió Adams.
A continuación se muestran algunos ejemplos, según los expertos:
- Bonos y fondos de bonos. Los ingresos por bonos generalmente se gravan con tasas impositivas sobre la renta ordinarias, en lugar de tasas preferenciales sobre ganancias de capital. (Hay excepciones, como los bonos municipales).
- Fondos de inversión gestionados activamente. Estos generalmente tienen una mayor rotación debido a la frecuente compra y venta de valores dentro del fondo. Por lo tanto, tienden a generar más distribuciones sujetas a impuestos que los fondos indexados, y esas distribuciones se comparten entre todos los accionistas del fondo.
- Fideicomisos de inversión inmobiliaria. Los REIT deben distribuir al menos el 90% de sus ingresos a los accionistas, escribió Adams.
- Participaciones a corto plazo. Las ganancias de las inversiones mantenidas durante un año o menos se gravan con tasas de ganancias de capital a corto plazo, a las que no se aplican las tasas impositivas preferenciales para las ganancias de capital «a largo plazo».
- Fondos con fecha objetivo. Estos y otros fondos que apuntan a una asignación de activos específica son una «mala apuesta» para las cuentas sujetas a impuestos, dijo Benz. A menudo poseen activos fiscalmente ineficientes, como bonos, y es posible que necesiten vender valores apreciados para mantener su asignación objetivo, dijo.
Alrededor del 90% del potencial retorno adicional después de impuestos proveniente de la ubicación de activos proviene de dos movimientos: cambiar a bonos municipales (en lugar de bonos sujetos a impuestos) en cuentas sujetas a impuestos, y cambiar a fondos de acciones indexadas en cuentas sujetas a impuestos y fondos de acciones activas en cuentas con ventajas impositivas. cuentas, escribió Adams.
Los inversores con bonos municipales o fondos municipales del mercado monetario evitan el impuesto federal sobre la renta en sus distribuciones.
Los fondos negociados en bolsa también distribuyen ganancias de capital a los inversores con mucha menos frecuencia que los fondos mutuos y, por lo tanto, pueden tener sentido en las cuentas sujetas a impuestos, dijeron los expertos.
