Si bien la explosión de la deuda ensombrece el crecimiento económico mundial, los expertos advierten que el África subsahariana, donde varios países ya están en mora, está experimentando la peor crisis de su historia.
El aumento de las tasas de interés y el sobreendeudamiento ya están obstaculizando la capacidad de los países para financiar su desarrollo, como lo enfatizaron varios líderes africanos en sus presentaciones en el Foro Económico Mundial en Davos.
– Los orígenes de la crisis –
Después de la crisis económica mundial de 2007-2009, los bancos centrales de los países industrializados en general mantuvieron las tasas de interés bajas y los países del Sur Global, que en su mayoría habían estado endeudándose bilateralmente o de instituciones financieras internacionales, obtuvieron un acceso sin precedentes a los mercados financieros.
«Muchos países en desarrollo que necesitaban desesperadamente inyección de efectivo en sus economías se apresuraron a solicitar estos préstamos de bajo costo, en mercados sin reglas ni regulación», dijo el economista keniano Attiya Waris, quien también se desempeña como experto independiente de las Naciones Unidas.
Añadió que el Fondo Monetario Internacional los había alentado a hacerlo.
El dinero ayudó a dar un impulso muy necesario a muchas economías africanas, pero los países que dependen de la exportación de materias primas como petróleo, minerales y madera se vieron sometidos a una intensa presión cuando los precios de las materias primas comenzaron a caer en 2015.
La pandemia de Covid agravó aún más la situación.
La caída de los precios de las materias primas redujo los ingresos en divisas que necesitaban para pagar sus préstamos.
Varios países obtuvieron nuevos préstamos para pagar su deuda existente, creando una espiral de deuda que impide la inversión en infraestructura vital, sistemas de salud y educación.
El año pasado, el Banco Mundial estimó que 22 países corren un mayor riesgo de sobreendeudamiento, incluidos Ghana y Zambia, que ha incumplido el pago de su deuda externa.
También estaban en la lista Malawi y Chad, que tiene un programa de asistencia del FMI.
Etiopía, que Fitch Ratings puso en default parcial en diciembre, también está negociando un paquete de rescate.
– Prestamistas privados que bloquean acuerdos –
En 2022, la deuda pública africana ascendía a 1,8 billones de dólares, un aumento del 183 por ciento con respecto a 2010, habiendo crecido alrededor de cuatro veces más rápido que la producción económica, según cifras de la ONU.
Reunidos bajo los auspicios del G20, los acreedores públicos occidentales y varios socios, entre ellos China (que a menudo ha sido acusada de tender trampas de deuda con préstamos fáciles para proyectos de infraestructura) han estado tratando de elaborar una reestructuración de la deuda de 40 países africanos.
Estos acuerdos de deuda se basan en el principio de igualdad de trato: todos los acreedores deben participar.
Pero los acuerdos para las naciones africanas han sido difíciles de cerrar ya que los prestamistas privados a menudo se oponen a los términos.
Los inversores privados –incluidos fondos de inversión y fondos de pensiones– se han convertido en los últimos años en los principales prestamistas de las naciones africanas.
En 2022, poseían el 42 por ciento de la deuda pública externa africana, en comparación con el 38 por ciento de instituciones multilaterales como el FMI y el Banco Mundial, y el 20 por ciento estaba en manos de otras naciones.
Del 20 por ciento en manos de otras naciones, China fue el mayor prestamista a África, con un 11 por ciento por sí sola.
«A menudo se presenta a China como el ‘gran malo’, pero ha comprendido la importancia de dar un poco de aire a los Estados en graves problemas y ahora participa en los esfuerzos, aunque esto lleve algún tiempo», afirmó Mathieu Paris. , coordinador de la Plataforma Francesa para la Deuda y el Desarrollo, que reúne a más de dos docenas de grupos cívicos para impulsar una reestructuración sostenible de la deuda.
El caso de Zambia es instructivo. Después de dos años de duras negociaciones, en junio de 2023 el país llegó a lo que se presentó como un acuerdo “histórico” de reestructuración de la deuda.
Pero sólo se refería a 6.300 millones de dólares de su deuda externa de 18.600 millones de dólares. Peor aún, sólo entraría en vigor si los prestamistas privados aceptaran recibir un golpe similar y el administrador de activos estadounidense BlackRock (uno de los principales tenedores privados de deuda de Zambia) se resistiera.
«BlackRock bloqueó todas las negociaciones» para Zambia, afirmó el economista Waris.
– Inflación y pobreza –
Dado que las tasas de interés más altas añaden más dolor a la ya abrumadora deuda, “los países africanos están experimentando fluctuaciones monetarias peligrosas y la inflación aumenta todo el tiempo”, dijo el economista ghanés Charles Abugre.
«El impacto diario es dramático para los pobres: estamos viendo una explosión en el costo del transporte, los alimentos y la vivienda, mientras que los salarios reales se han estancado», añadió.
Para Amine Idriss Adoum, director senior de la Agencia de Desarrollo de la Unión Africana, “la verdadera cuestión hoy no es saber cómo salir de la deuda, sino cómo pedir prestado inteligentemente”.
Si bien la reestructuración de la deuda es importante, “no debería hacerse en detrimento de las inversiones en infraestructura, salud y energía” para apoyar el desarrollo de las economías y las sociedades.
