Por Panos Mourdoukoutas
Las acciones estadounidenses terminaron la semana modestamente a la baja, y las acciones de gran capitalización representaron la mayor parte de las caídas en medio de una creciente volatilidad del mercado.
El comercio se convirtió en un tira y afloja entre alcistas y bajistas, impulsado por titulares geopolíticos contradictorios de Europa y Japón, un sólido informe del producto interno bruto (PIB) y un par de mediocres actualizaciones de ganancias corporativas.
Durante la semana, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,7 por ciento a 49.098, después de establecer otro récord el 22 de enero. El S&P 500 cayó un 0,42 por ciento a 6.915, ligeramente por debajo de su máximo de mitad de semana. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, bajó un 0,12 por ciento, mientras que el Russell 2000 rompió una racha ganadora de varias semanas y cerró con una caída del 0,2 por ciento.
La volatilidad fluctuó marcadamente a lo largo de la semana. El Índice de Volatilidad de la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago subió por encima de 20 el 20 de enero, cayó por debajo de 15 el 21 de enero y terminó la semana en 15,74, prácticamente sin cambios desde el cierre de la semana anterior.
Las acciones abrieron bruscamente a la baja en todos los ámbitos el 20 de enero cuando las renovadas tensiones entre Estados Unidos y Europa sobre Groenlandia revivieron las preocupaciones sobre una posible escalada en las disputas arancelarias.
«Los temores arancelarios han vuelto a estar en el foco de atención y ahora están entrelazados con cuestiones geopolíticas, y no sólo económicas. Si bien esto añade un nuevo aspecto a la cuestión arancelaria, creemos que prevalecerán las cabezas más frías y que estas amenazas arancelarias se están utilizando como táctica de negociación para el control de Groenlandia», dijo a The Epoch Times Paul Stanley, director de inversiones de Granite Bay Wealth Management, con sede en New Hampshire.
La presión vendedora se intensificó a medida que los rendimientos de los bonos globales aumentaron tras una venta masiva de bonos del gobierno japonés durante la noche, provocada por informes de otro gran paquete de estímulo fiscal. La medida llevó los rendimientos de la economía fuertemente endeudada a niveles récord.
Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés se han mantenido inusualmente bajos durante décadas mientras el país luchaba contra la deflación, lo que dio lugar al llamado carry trade del yen, en el que los inversores pedían prestado yenes para invertir en activos de mayor rendimiento en el extranjero, incluidas deuda y acciones estadounidenses.
En los últimos meses, ese comercio se ha visto bajo presión a medida que la inflación regresó a Japón y los rendimientos de la deuda denominada en yenes comenzaron a aumentar, lo que redujo la liquidez global y elevó los rendimientos en otros lugares.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió alrededor de 7 puntos básicos a 4,29 por ciento en el día, el nivel más alto desde agosto, drenando liquidez de las acciones y provocando ventas generalizadas.
Las pérdidas fueron lideradas por el Nasdaq, que cayó un 2,39 por ciento, seguido por el S&P 500, que cayó un 2,06 por ciento, y el Dow Jones, que cayó un 1,76 por ciento. El Russell 2000 de pequeña capitalización obtuvo un ligero rendimiento superior, pero aún así cayó un 1,21 por ciento.
Aliviar las tensiones
Los mercados se recuperaron fuertemente el 21 de enero cuando las tensiones entre Estados Unidos y Europa por Groenlandia disminuyeron y los rendimientos de los bonos japoneses se estabilizaron.
Todos los promedios principales terminaron al alza, liderados por los de pequeña capitalización. El Russell 2000 ganó un 2 por ciento, mientras que el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq subieron cada uno alrededor de un 1,2 por ciento.
La recuperación se extendió hasta la mañana del 22 de enero, cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron junto con mercados de bonos extranjeros más estables, lo que mejoró el apetito de los inversores por los activos de riesgo.
Al tono positivo se sumó información revisada que muestra que la economía estadounidense se expandió a una tasa anualizada del 4,4 por ciento en el tercer trimestre de 2025, ligeramente por encima de la estimación inicial del 4,3 por ciento.
La cifra actualizada marcó el ritmo de crecimiento más fuerte desde el tercer trimestre de 2023, respaldado por un sólido gasto de los consumidores, mayores exportaciones y mayores desembolsos gubernamentales.
Al cierre de la jornada, las ganancias eran generalizadas. El Dow Jones avanzó un 0,63 por ciento, el S&P 500 subió un 0,55 por ciento, el Nasdaq añadió un 0,91 por ciento y el Russell 2000 subió un 0,76 por ciento.
Las operaciones del 23 de enero abrieron con una nota más débil luego de noticias decepcionantes relacionadas con las ganancias de dos sectores clave publicadas el día anterior.
En el espacio de los semiconductores, Intel, que se había recuperado en las últimas semanas ante las expectativas de un cambio de rumbo, emitió una perspectiva pesimista, citando desafíos en la cadena de suministro. En el sector financiero, Capital One Financial Corp. informó mayores provisiones para pérdidas crediticias en medio de crecientes presiones sobre los márgenes.
Las acciones de Intel cayeron alrededor de un 17 por ciento al cierre, mientras que Capital One cayó un 7,56 por ciento.
A pesar de la fuerte caída de Intel, las pérdidas en los mercados bursátiles fueron compensadas por las ganancias de Microsoft y Nvidia, lo que permitió que el Nasdaq y el S&P 500 terminaran el día al alza. Sin embargo, la debilidad de Capital One afectó al sector financiero en general y hizo caer al Dow Jones.
Lecciones útiles
Alexander Guiliano, director de inversiones de Resonate Wealth Partners, con sede en Nueva Jersey, dijo que las operaciones de ida y vuelta de la semana ofrecieron un recordatorio útil para los inversores.
“La acción del mercado de esta semana es un recordatorio importante para los inversores de no permitir que los titulares políticos de Washington afecten su cartera y de ser oportunistas cuando las acciones sucumban al riesgo de los titulares”, dijo Guiliano a La Gran Época.
«La caída del martes terminó siendo una buena oportunidad de compra, especialmente para aquellos que se han perdido gran parte del repunte de los últimos meses».
Espera que los mercados sigan siendo sensibles a los titulares en medio de un intenso flujo de noticias desde Washington junto con informes de ganancias y publicaciones de datos económicos en curso, y señaló que dicha volatilidad puede crear oportunidades.
Giuliano también está siguiendo de cerca las próximas ganancias tecnológicas.
«Muchos de los nombres de los 7 Magníficos en realidad han tenido un desempeño inferior al S&P 500 en los últimos 12 meses, por lo que estos próximos informes de ganancias pueden ser un catalizador importante para desbloquear un crecimiento adicional del precio de las acciones en algunos de los nombres de los 7 Magníficos», dijo.
Bret Kenwell, analista de inversiones estadounidense de eToro, se está centrando en Meta Platforms, que cree que se ha convertido en la menos costosa de las acciones de los 7 Magníficos.
«Hace un año, ese honor pertenecía a Alphabet, que ahora ha subido más del 70 por ciento en los últimos 12 meses. Eso no quiere decir que Meta tendrá una reacción similar, pero debería servir como recordatorio de que mientras los mercados experimentan rotación sectorial, a menudo también hay rotación dentro de los 7 Magníficos», dijo.
