El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testifica durante la audiencia del Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado para examinar el informe trimestral de la Ley CARES al Congreso el 24 de septiembre de 2020 en Washington, DC.
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Pronto descubriremos cómo será el liderazgo de la Reserva Federal bajo el presidente Joe Biden.
El presidente está listo para tomar una decisión este otoño sobre si quedarse con el presidente Jerome Powell, cuyo mandato finaliza en febrero, o elegir a uno de sus respetados colegas para que dirija una de las instituciones económicas más poderosas del mundo.
Wall Street está presionando a Biden para que vuelva a nombrar a Powell para un segundo mandato. Pero los progresistas están pidiendo una nueva cara en la cima del banco central.
El puesto de presidente de la Fed no es el único que está en juego. El mandato del vicepresidente Randal Quarles, persona de contacto del banco central para la regulación, expirará en octubre. Y todo esto significa que el gobernador de la Fed, Lael Brainard, podría estar en línea para un ascenso.
Los asesores políticos que hablaron con CNBC sobre la rotación de la Fed dijeron que la administración de Biden está considerando enviar sus nominaciones como un paquete al Comité Bancario del Senado en septiembre. Hicieron hincapié en que el progreso de la búsqueda está en curso y que la línea de tiempo podría cambiar en función de si Biden decide volver a nominar a Powell.
Un fuerte indicio del temor de Wall Street sobre el posible reemplazo de Powell provino el mes pasado de Mike Feroli, economista jefe para Estados Unidos de JPMorgan.
«La respuesta del presidente de la Fed, Powell, a la crisis financiera y la recesión del COVID-19 fue agresiva, creativa y decidida; su liderazgo durante ese período ha recibido el aplauso de economistas y legisladores de todo el espectro político».
Pero Feroli dijo que «ahora corre el riesgo de perder su trabajo».
Colocando las piezas
Eso es porque los demócratas progresistas quieren Brainard para reemplazar a Powell.
Sus defensores dicen que presionaría a la Fed para que ponga un mayor énfasis en la regulación bancaria, la desigualdad de ingresos y el cambio climático.
Algunos demócratas, como el candidato del Departamento del Tesoro de Biden, Graham Steele, han dicho que sería una «gran oportunidad perdida» no reemplazar a Powell con una mujer o un miembro de una minoría para dirigir una institución dominada durante mucho tiempo por hombres blancos.
Feroli dijo que Powell complació a los progresistas al duplicar el compromiso de la Fed con el máximo empleo en la demografía, pero que el grupo aún está frustrado con la renuencia del ex banquero de inversión a abordar temas como los impactos económicos del cambio climático.
La Casa Blanca se negó a comentar sobre esta historia y no ha indicado públicamente si la administración está buscando un nuevo presidente. Lo más cerca que ha estado la administración de Biden de un comentario público puede haber sido los comentarios de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, a CNBC el mes pasado.
Yellen, quien hizo historia como la primera mujer en liderar la Fed, dijo que el banco central ha «hecho un buen trabajo» bajo el mandato de Powell.
Cuando se le preguntó si apoya a Powell por un segundo mandato, Yellen dijo que mantendría esa opinión en privado por ahora. Es probable que desempeñe un papel enorme en asesorar al presidente, ya que tanto Powell como Brainard se desempeñaron como gobernadores de la Fed, mientras que Yellen fue presidente del banco central.
El Departamento del Tesoro se negó a comentar más sobre esta historia.
Los elogios de Yellen a la Fed de Powell pueden haber desinflado a algunos demócratas progresistas, que esperan que Biden aproveche la oportunidad para instalar a un miembro de su propio partido.
«Hay dos dimensiones. Y una es cuánto [Powell] ha ayudado e instigado a la Fed en su conjunto a desregular más de lo que quizás el Congreso les dijo «, dijo Mike Konczal, director de análisis macroeconómico del Instituto Roosevelt, de tendencia izquierdista.
«La segunda pregunta es si la Fed podría ser más creativa en la forma en que usa sus poderes», continuó. «¿Puede la Fed ser mucho más agresiva con el cambio climático? ¿Podría, durante la crisis, haber actuado de una manera mucho más agresiva para solidificar los balances de los estados y municipios locales».
«Esas son dos preguntas separadas», dijo Konczal. «Y los progresistas sienten que Powell ha fallado en ambos».
A pesar de las preocupaciones progresistas, Powell tiene una larga lista de aliados en ambos lados del pasillo político y todavía se considera que Wall Street probablemente mantendrá su presidencia. Su compromiso de aislar a la Fed de la influencia política y su historial durante la recesión de 2020 le valieron elogios de republicanos y demócratas por igual.
El ex presidente Donald Trump, quien promovió a Powell para dirigir la Fed, atacó repetidamente al jefe de la Fed por lo que Trump consideró tipos de interés elevados. Pero la mayoría de los republicanos del Congreso, incluido el representante de Carolina del Norte Patrick McHenry, han señalado su continuo apoyo a Powell, de 68 años.
«Se ha ganado y merece otro mandato como presidente de la Reserva Federal», dijo McHenry, el principal republicano en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, en julio. «Ha demostrado ser una mano firme durante esta pandemia y la recuperación en curso, y ha defendido la independencia de la Fed».
Brainard y Quarles
Los progresistas no son unánimes sobre su candidato preferido, pero muchos argumentan que Brainard representa un punto óptimo entre la continuación de las bajas tasas de interés de Powell y una regulación bancaria más estricta.
Brainard ha sido un lugarteniente clave de Powell durante la crisis de Covid y durante años ha apoyado el creciente énfasis de la Fed en el máximo empleo a través de políticas de dinero fácil. Pero ella se ha opuesto regularmente a sus decisiones de relajar ciertas regulaciones bancarias impuestas después de la crisis financiera de 2008.
Lael Brainard, gobernador de la Reserva Federal de EE. UU., Escucha durante un evento patrocinado por el Economic Club of New York en Nueva York, EE. UU., El martes 5 de septiembre de 2017.
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Pero Powell no es el único miembro de la Fed abierto a las críticas por una regulación bancaria más fácil y su destino depende de cómo Biden elija ocupar otro puesto clave.
Es casi seguro que Biden buscará reemplazar a Quarles como vicepresidente de supervisión dado su historial en la Fed y la presión de los progresistas para regular mejor los bancos.
Quarles, exadministrador de fondos de inversión y exfuncionario del Tesoro republicano, ha enfurecido a los demócratas desde que se unió a la Fed en 2017 por lo que consideran su enfoque de trabajo arriesgado y amigable con la industria.
Bajo su liderazgo, la Fed en 2019 revirtió las reglas de liquidez y capital para los grandes bancos estadounidenses más allá de lo que muchos demócratas en el Congreso habían pretendido en la reversión parcial de 2018 de la ley Dodd-Frank de 2010.
Randal Quarles
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«Su mandato como presidente finaliza en cinco meses y nuestro sistema financiero estará más seguro cuando usted se vaya», dijo la senadora Elizabeth Warren, demócrata de Massachusetts, le dijo a Quarles durante una audiencia de mayo. «Insto al presidente Biden a que desempeñe su papel con alguien que realmente mantendrá seguro nuestro sistema financiero».
No está tan claro a quién está considerando Biden para el puesto de Quarles, pero Brainard podría ser un candidato si el presidente quiere mantener a Powell cerca. La economista Lisa Cook, una de las favoritas del presidente del Comité Bancario del Senado, Sherrod Brown, demócrata por Ohio, también está bajo consideración para un puesto en el banco central.
Un portavoz de la junta de la Reserva Federal no respondió a la llamada de CNBC para hacer comentarios.
