El precio de Bitcoin (BTC) no ha podido cerrar por encima de los $32 000 durante los últimos quince días y actualmente ha bajado un 37 % en lo que va del año. Aunque eso puede parecer excesivo, no se destaca entre algunas de las compañías tecnológicas más grandes que cotizan en los EE. UU. que también han sufrido pérdidas notables recientemente.
En este mismo período de 15 días, las acciones de Shopify Inc. (SHOP) cayeron un 76 %, Snap Inc. (SNAP) cayeron un 73 %, Netflix (NFLX) bajaron un 70 % y Cloudflare (NET) presentaron un rendimiento negativo del 62 %.
Los inversores en criptomonedas tendrán que estar menos preocupados por el “mercado bajista” real considerando la volatilidad anualizada del 79% de Bitcoin. Sin embargo, claramente ese no es el caso, porque el “Índice de miedo y codicia” de Bitcoin alcanzó un 8 de 100 el 17 de mayo, el nivel más bajo desde marzo de 2020.
Los operadores temen que el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas puedan hacer que los inversores busquen refugio en el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro. Los datos de producción industrial de Japón publicados el 18 de mayo mostraron una contracción interanual del 1,7%. Además, los datos de ventas minoristas del Reino Unido del 20 de mayo mostraron una disminución del 4,9% en comparación con 2021.
Los analistas financieros de todo el mundo atribuyen el debilitamiento de las condiciones del mercado a la lenta reacción de la Reserva Federal de EE. UU. al aumento de la inflacion. Por lo tanto, los comerciantes buscan cada vez más refugio fuera de los activos de mayor riesgo, lo que afecta negativamente al precio de Bitcoin.
Los Bulls hicieron la mayoría de las apuestas por encima de $40,000
El interés abierto para el vencimiento mensual de las opciones del 27 de mayo en Bitcoin es de USD 1810 millones, pero la cifra real será menor ya que los alcistas fueron tomados por sorpresa ya que el precio de BTC ha caído un 26 % en los últimos 30 días.
La relación call-to-put de 1,31 refleja el interés abierto de compra (call) de 1030 millones de dólares frente a las opciones de venta (put) de 785 millones de dólares. Sin embargo, el 94% de las apuestas alcistas probablemente perderán su valor ya que Bitcoin actualmente cotiza cerca de $ 30,000.
Si el precio de Bitcoin permanece por debajo de $31,000 el 27 de mayo, los alcistas solo tendrán disponibles $60 millones en estas opciones de compra (call). Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada tener derecho a comprar Bitcoin a $31,000 si se negocia por debajo de ese nivel al vencimiento.
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Los osos pueden asegurar una ganancia de $ 390 millones el 27 de mayo
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio real. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 27 de mayo para instrumentos de compra (call) y venta (put) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $28.000 y $30.000: 800 llamadas (compra) frente a 14.200 opciones de venta (venta). El resultado neto favorece a los osos por $390 millones.
- Entre $30.000 y $32.000: 2.050 llamadas (compra) frente a 11.200 opciones de venta (venta). Los osos tienen una ventaja de $250 millones.
- Entre $32.000 y $33.000: 5.650 llamadas (compra) frente a 9.150 opciones de venta (venta). El resultado neto favorece a los bajistas por $110 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivas en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
Los bajistas de Bitcoin necesitan mantener el precio por debajo de $30,000 el 27 de mayo para obtener $390 millones de dólares del vencimiento mensual de las opciones. Por otro lado, los alcistas pueden reducir sus pérdidas empujando un BTC por encima de los $32,000, un repunte del 8% desde el precio actual de $29,700. Sin embargo, a juzgar por las condiciones macroeconómicas bajistas, los bajistas parecen estar mejor posicionados para el vencimiento del 27 de mayo.
Los puntos de vista y opiniones opinaron aquí son únicamente los de la autor y no refleja no obstante las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
