El Banco de Japón retuvo más de la mitad de los bonos del gobierno en circulación por primera vez a fines de septiembre, luego de intensificar las compras para mantener bajos los rendimientos de los bonos, incluso cuando sus contrapartes comenzaron a aumentar las tasas de interés, según mostraron los datos el lunes.
El BOJ poseía un valor de 536 billones de yenes (4 billones de dólares), o el 50,26 por ciento, de los bonos del gobierno japonés, que ascendían a 1.066 billones de yenes. El banco central japonés ha estado ofreciendo comprar cantidades ilimitadas de bonos a 10 años para evitar que el rendimiento de referencia supere su límite del 0,25 por ciento, ya que los rendimientos en el extranjero continúan aumentando.
El engullimiento de los bonos del gobierno ha reducido los costos de endeudamiento para las empresas y los hogares, pero el creciente balance del BOJ supondrá un desafío si decide explorar una salida. El banco central no parece tener prisa por modificar su política de flexibilización monetaria en este momento.
En los seis meses hasta septiembre, el BOJ registró una pérdida no realizada de 874.900 millones de yenes en sus tenencias de bonos del gobierno, la primera bajo el mandato del gobernador Haruhiko Kuroda, luego de que los precios de los bonos cayeran en medio de un endurecimiento monetario global. Los precios de los bonos se mueven inversamente a los rendimientos. Los datos del BOJ también mostraron que los activos de los hogares japoneses totalizaron 2.005 billones de yenes, un 0,8 por ciento más que el año anterior. La cifra se mantuvo por encima del umbral de 2000 durante cuatro trimestres, ya que muchos prefirieron tener efectivo disponible y el consumo se mantuvo lento, una tendencia que se ha mantenido en medio de la pandemia de COVID-19.
El primer ministro japonés, Fumio Kishida, está tratando de aumentar los ingresos de los hogares a partir de activos financieros alentándolos a poner más efectivo a trabajar invirtiendo en activos de mayor riesgo, como acciones y fondos de inversión.
Los activos mantenidos en efectivo y depósitos representaron casi el 55 por ciento de los activos totales de los hogares, aumentando un 2,5 por ciento a 1.100 billones de yenes. Otros tipos de activos, como acciones y fondos de inversión, disminuyeron. Los valores cayeron un 8,1 por ciento a 196 billones de yenes y los fondos de inversión bajaron un 1,7 por ciento a 86 billones de yenes.
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