Redacción NM
Algo extraordinario sucedió esta semana, cuando la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE) publicó un documento de posición relacionado con algunos de sus principales accionistas, a saber, los bancos, que pedía al gobierno que interviniera en el funcionamiento de los negocios de los bancos. La bolsa de valores exige una reforma sustancial, incluida la separación del negocio de asesoramiento de inversiones de los bancos y su venta a terceros, israelíes o extranjeros.
«Hay una falla profunda e intrínseca en Israel en la actividad del servicio de consulta financiera disponible para el público en general», afirma TASE, e ilustra el punto utilizando cifras del informe de la Autoridad de Valores de Israel publicado recientemente sobre «La actividad de la Función de Consulta en los Bancos».
El informe mostró que el número de consultores con licencia para brindar asesoría de inversión se había reducido en un 30% en cinco años, y que este negocio estaba altamente concentrado, con el 94% de los consultores trabajando en el sistema bancario y en la práctica brindando servicios de consultoría a aquellos con, en promedio, NIS 950,000 en sus cuentas.
«Estas cifras, junto con la enorme montaña de la cuenta corriente en Israel, una de las más altas del mundo y que actualmente asciende a unos 520.000 millones de NIS, ilustran el fracaso sustancial en la función de consulta de los bancos. El aumento de las tasas de interés en el pasado Unos pocos meses representaron una prueba inequívoca de que la consultoría de inversión no está disponible para el público en general, cuando una conducta financiera adecuada es crítica y más importante que nunca para la capacidad de los hogares para hacer frente al costo de vida.
“Un cálculo simple muestra que, en el entorno actual de tipos de interés, un israelí con un saldo en cuenta corriente de 100.000 NIS pierde ingresos pasivos de 4.000 NIS anuales, ya que la inflación erosiona el valor del dinero”, explica el TASE.
«Está claro lo que no funciona»
Hablando con «Globes», el CEO de TASE, Ittai Ben-Zeev, dijo que esperaba que la reacción generalizada fuera «¿Cómo puede la bolsa de valores salir en contra de algunos de sus accionistas?», pero que una vez que la gente lo pensó en profundidad, el TASE su postura sería clara para ellos.
“Hay excelentes consultores en los bancos, pero el enfoque es el método, y ahí es donde hay un problema”, dice Ben-Zeev. “Desde la reforma Bachar de 2005, la función de consultoría no se percibe como una línea de negocio estratégica para los bancos, ni puede serlo, ya que la regulación del Banco de Israel no permite medir la actividad de los consultores.
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“Cuando le sumas esto a la Ley de Consultoría, que no se adapta a los nuevos mundos de accesibilidad, datos y análisis, junto con el conflicto de intereses incorporado en los bancos por el hecho de que no tienen que pagar interés sobre el dinero que se encuentra en una cuenta corriente, ciertamente en un momento en que las tasas de interés están aumentando, todas estas cosas permiten a los bancos ampliar el diferencial financiero en las cuentas corrientes frente a la tasa de interés de los préstamos. Así que está claro lo que no está funcionando. cuando no hay educación financiera y una gran parte del público no sabe lo que podría recibir, pierde dinero sin siquiera darse cuenta», explica Ben-Zeev.
Agregó que mientras la distribución de productos financieros tiene lugar en todos los países occidentales en un mercado abierto y competitivo, en Israel, la distribución está en efecto controlada por los bancos. “Si las funciones de consultoría se convierten en empresas subsidiarias y los bancos se ven obligados a venderlas, habrá instituciones del exterior también que estarán interesadas en profundizar, reclutar consultores y medir su desempeño. De ahí la competencia y la variedad que el El consumidor israelí recibe será mayor. La Autoridad de Valores descubrió que el valor de una cuenta para la que se proporciona asesoramiento de inversión es de casi 1 millón de NIS. ¿Por qué las personas con NIS 100,000 o NIS 200,00 no deberían poder obtener asesoramiento de inversión? —pregunta Ben-Zeev.
Una cifra del informe de la Securities Authority que parece sorprendente (o que podría indicar que los asesores de los bancos son objetivos) muestra que los fondos de mercado monetario, un producto que compite con los depósitos bancarios, fue el producto más recomendado en los primeros nueve meses de 2022 11.000 millones de NIS de activos por un total de 70.000 millones de NIS sobre los que los clientes recibieron asesoramiento de inversión se canalizaron a fondos del mercado monetario.
“Tan pronto como aumentan las tasas de interés, es posible colocar dinero en un fondo del mercado monetario y obtener un pequeño porcentaje de interés, con liquidez”, dice Ben-Zeev, “pero una gran parte del público no es consciente de esta posibilidad.
“Estamos en un mundo financiero diferente y, después de la salud y la felicidad, el dinero es importante en todas las familias, y el público en Israel no entiende lo suficiente y no sabe que su dinero se está erosionando. No hay razón en el mundo que si las tasas de interés suben y se pueden compartir con el consumidor que esto no debería suceder.
«¿Por qué, porque no entiende? Hace veinte o treinta años, cuando subían las tasas de interés, el banco llamaba a sus clientes y les proponía depositar dinero con tasas más altas. Hoy, el dinero del cliente se queda tirado con interés cero o en tasas antiguas En un mercado sofisticado y competitivo, estas cosas no sucederían, agrega Ben-Zeev.»Ahora hay un nuevo gobierno que examinará lo que está sucediendo, y los bancos pueden verse obligados por ley a vender el negocio de consultoría».
¿Cuál es su opinión sobre la recomendación del equipo que examina la Ley de Concentración de permitir que los bancos vuelvan a ser creadores de mercado en acciones, como parte de un intento de hacer que la bolsa de valores sea más líquida?
Ben-Zeev: «Me encantaría que eso sucediera, pero no creo que eso sea parte de su agenda. Estamos tratando de alentar a las instituciones extranjeras a que vengan y sean creadores de mercado, porque no hay duda de que el la liquidez de la bolsa de valores debe mejorarse, y es en beneficio del mercado de capitales que debe haber tanta liquidez como sea posible y la mayor negociabilidad posible».
Los bancos: El TASE está engañando a la ciudadanía
La Asociación de Bancos de Israel declaró en respuesta: «Es muy extraño que la bolsa de valores proponga convertir la función de asesoramiento de inversión profesional y objetiva de los bancos (como la describe el CEO de la bolsa de valores) en una consultoría sesgada con el objetivo de aumentar los beneficios de la bolsa de valores a expensas de los intereses de los clientes Parecería que la bolsa de valores no duda en utilizar todos los medios para elevar el nivel de riesgo al que está expuesto el dinero de los clientes en este momento tan peligroso.
«En el camino hacia el logro de este objetivo, el CEO de TASE tampoco duda en engañar al público, cuando da a entender que solo un cliente que tenga una cartera de inversión de NIS 950,000 puede obtener asesoramiento de inversión.
«El sistema bancario brinda un servicio de consultoría objetiva a sus clientes, en todo el país, con el sentido de responsabilidad de administrar con prudencia el dinero invertido de los clientes, tomando en consideración sus diversas necesidades, utilizando una gama de productos financieros disponibles en el mercado, y de acuerdo con con el nivel de riesgo preferido del cliente. No existe alternativa en el mercado de capitales israelí a este servicio financiero», concluye la Asociación de Bancos.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 24 de enero de 2023.
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