El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Andrew Harnik | Imágenes Getty
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio el viernes la indicación más clara hasta el momento de que es probable que el banco central comience a recortar las tasas de interés, que actualmente se encuentran en su nivel más alto en dos décadas.
Si se produce un recorte de tasas en septiembre, como esperan los expertos, sería la primera vez que los funcionarios recortan las tasas en más de cuatro años, cuando las redujeron a casi cero al comienzo de la pandemia de Covid-19.
Los inversores quizá se pregunten qué hacer ante este cambio de política.
Aquellos que ya están bien diversificados probablemente no necesiten hacer mucho en este momento, según los asesores financieros del Consejo de Asesores de CNBC.
«Para la mayoría de las personas, esta es una buena noticia, pero no significa que hagamos grandes cambios», dijo Winnie Sun, cofundadora y directora general de Sun Group Wealth Partners, con sede en Irvine, California.
«Es como cortarse el pelo: hacemos pequeños cortes aquí y allá», dijo.
Muchos inversores a largo plazo podrían no necesitar hacer nada en absoluto, como aquellos que tienen la mayoría o la totalidad de sus activos en un fondo con fecha objetivo a través de su plan 401(k), por ejemplo, dijeron los asesores.
Estos fondos están supervisados por administradores de activos profesionales capacitados para realizar los ajustes necesarios para usted.
«Lo están haciendo detrás de escena en su nombre», dijo Lee Baker, planificador financiero certificado y fundador de Claris Financial Advisors, con sede en Atlanta.
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Dicho esto, hay algunos ajustes que los inversores más prácticos pueden considerar.
En gran medida, esos ajustes se aplicarían a las tenencias de efectivo y renta fija, y tal vez a los tipos de acciones en la cartera de uno, dijeron los asesores.
Las tasas más bajas son «positivas» para las acciones
En su discurso de apertura del viernes en el retiro anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, Powell dijo que «ha llegado el momento» de ajustar la política de tasas de interés.
Esa proclamación se produce en un momento en que la inflación ha caído significativamente desde su pico de la era de la pandemia a mediados de 2022. Y el mercado laboral, aunque todavía relativamente saludable, ha dado señales de debilidad. Bajar las tasas aliviaría algo de presión sobre la economía estadounidense.
La Fed probablemente tendrá que elegir entre un recorte de 0,25 y 0,50 puntos porcentuales en su próxima reunión de política monetaria en septiembre, escribió Stephen Brown, economista jefe adjunto para América del Norte en Capital Economics, en una nota el viernes.
«Los tipos de interés más bajos son, en general, positivos para las acciones», afirmó Marguerita Cheng, analista financiera certificada y directora ejecutiva de Blue Ocean Global Wealth, con sede en Gaithersburg, Maryland. Por ejemplo, las empresas pueden sentirse más cómodas expandiéndose si los costes de endeudamiento son más bajos, afirmó.
Pero la incertidumbre en torno al número de futuros recortes de tasas, así como su tamaño y ritmo, significa que los inversores no deberían realizar cambios generalizados en sus carteras como reacción instintiva a la proclamación de Powell, dijeron los asesores.
«Las cosas pueden cambiar», dijo Sun.
Es importante destacar que Powell no se comprometió a bajar las tasas y dijo que la trayectoria depende de «los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos».
Consideraciones sobre efectivo, bonos y acciones
La caída de las tasas de interés generalmente significa que los inversores pueden esperar rendimientos más bajos de su dinero «más seguro», dijeron los asesores.
Esto incluiría participaciones con un riesgo relativamente bajo, como efectivo mantenido en cuentas de ahorro, fondos del mercado monetario o certificados de depósito y dinero en bonos a corto plazo.
Las altas tasas de interés han permitido que los inversores hayan disfrutado de rendimientos bastante elevados en estas inversiones de menor riesgo.
Es como cortarse el pelo: hacemos pequeños cortes aquí y allá.
Winnie sol
cofundador y director general de Sun Group Wealth Partners
Sin embargo, los asesores dijeron que se espera que dichos rendimientos disminuyan junto con la caída de las tasas de interés. Por lo general, recomiendan fijar tasas altas garantizadas sobre el efectivo ahora, mientras aún estén disponibles.
«Probablemente sea un buen momento para que las personas que están pensando en comprar CD en el banco consigan las tasas más altas durante los próximos 12 meses», dijo Ted Jenkin, un CFP y director ejecutivo y fundador de oXYGen Financial, con sede en Atlanta.
«Dentro de un año probablemente no podrás renovar con esas mismas tarifas», dijo.
Otros podrían desear estacionar el exceso de efectivo (sumas que los inversores no necesitan para gastos a corto plazo) en inversiones de renta fija con mejores rendimientos, como bonos de mayor duración, dijo Carolyn McClanahan, CFP y fundadora de Life Planning Partners en Jacksonville, Florida.
«Estamos siendo muy agresivos para asegurarnos de que los clientes comprendan el riesgo de tasa de interés que corren al quedarse con efectivo», dijo. «Mucha gente no piensa en ello».
«Llorarán dentro de seis meses, cuando las tasas de interés sean mucho más bajas», dijo.
La duración de un bono es una medida de la sensibilidad de un bono a los cambios en las tasas de interés. La duración se expresa en años y tiene en cuenta el cupón, el tiempo hasta el vencimiento y el rendimiento pagado durante el plazo.
Los bonos de corta duración (con un plazo de quizás unos pocos años o menos) generalmente pagan rendimientos más bajos pero conllevan menos riesgo.
Los inversores podrían tener que aumentar su duración (y riesgo) para mantener el rendimiento en el mismo nivel que ha tenido durante los últimos dos años, dijeron los asesores. Una duración de cinco a diez años probablemente sea aceptable para muchos inversores en este momento, dijo Sun.
Sin embargo, los asesores generalmente no recomiendan modificar las asignaciones de acciones y bonos.
Pero los inversores podrían desear asignar más contribuciones futuras a diferentes tipos de acciones, dijo Sun.
Por ejemplo, las acciones de empresas de servicios públicos y de mejoras para el hogar tienden a tener un mejor desempeño cuando las tasas de interés caen, dijo.
Categorías de activos como fideicomisos de inversión inmobiliaria, acciones preferentes Y las acciones de pequeña capitalización también tienden a tener un buen desempeño en ese entorno, dijo Jenkin.
