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Credit Suisse golpeado con rebajas de acciones y créditos después de la caída de las ganancias

Credit Suisse golpeado con rebajas de acciones y créditos después de la caída de las ganancias

En los últimos meses ha surgido la especulación de que Credit Suisse podría estar considerando un aumento de capital.

Thi My Lien Nguyen | alcalde Bloomberg | imágenes falsas

Las acciones de Credit Suisse cayeron el miércoles después de que Goldman Sachs rebajó la calificación de la acción a «vender» luego de las rebajas de calificación crediticia de Moody’s y S&P.

Las acciones de la asediada entidad crediticia suiza cayeron ligeramente a primera hora de la tarde en Londres, después de haber recuperado algunas de sus pérdidas anteriores, y siguen cayendo más del 42 % en lo que va del año, ya que el nuevo director general, Ulrich Koerner, toma las riendas tras la dimisión de Thomas Gottstein. la semana pasada.

El banco anunció una nueva revisión estratégica después de informar una pérdida neta en el segundo trimestre de 1593 millones de francos suizos (1660 millones de dólares), muy por debajo del consenso, ya que el desempeño deficiente de los bancos de inversión y las crecientes provisiones para litigios afectaron las ganancias.

Goldman Sachs señaló el martes que Credit Suisse ha tenido un rendimiento inferior al resto del sector en un 59% desde principios de 2021, debido a eventos específicos de la empresa y obstáculos a los ingresos en toda la industria.

El gigante de Wall Street espera que este bajo rendimiento continúe durante los próximos 12 meses, ya que los rendimientos de los bancos de inversión siguen reprimidos hasta 2024, y proyectó una pausa en el rendimiento de la gestión patrimonial a corto plazo debido a las salidas de capital y al rendimiento moderado del mercado.

«Sobre el capital, si bien no prevemos un déficit a corto plazo, la generación de capital orgánico está por debajo de sus pares y RWA (activos ponderados por riesgo), la inflación más los litigios más la reestructuración tienen el potencial de agotar aún más el capital a un colchón relativamente bajo frente a los mínimos regulatorios». El director ejecutivo Chris Hallam y su equipo dijeron en la nota del martes.

A pesar del panorama más favorable que Goldman ve en el espacio bancario europeo, en el que las tasas de interés más altas impulsarán los pronósticos de ingresos y rendimientos, la reinversión en nueva tecnología mejorará los rendimientos y el exceso de capital se puede distribuir a los accionistas, Credit Suisse se valora aproximadamente en línea con el sector en la actualidad.

«Nuestro objetivo de precio revisado a 12 meses implica una subida del 5 %, pero en el contexto de una subida del 60 % en promedio en nuestra cobertura de bancos, esto equivale a un bajo rendimiento significativo: en consecuencia, bajamos la calificación de la acción a Vender desde neutral», dijo Goldman. .

Rebajas de crédito

Moody’s rebajó el lunes las calificaciones de depósitos y deuda sénior no garantizada de Credit Suisse en un escalón y mantuvo una perspectiva negativa sobre la trayectoria crediticia del banco.

«La rebaja de las calificaciones de CS refleja los desafíos que enfrenta el grupo para ejecutar con éxito su reposicionamiento previamente anunciado de su banco de inversión en el entorno macroeconómico y de mercado más difícil, así como la incertidumbre en cuanto a las implicaciones comerciales y financieras de los planes del grupo para tomar pasos adicionales para lograr un negocio de banca de inversión más estable, con poco capital y mejor alineado», dijo Moody’s en su actualización.

La agencia calificadora también citó «la cristalización de grandes pérdidas financieras durante el primer semestre de 2022, lo que resultó en estrés en el perfil financiero del banco y posibles retrasos en las inversiones en tecnología, y en la transformación del negocio y una expectativa de desempeño débil continuo en 2022».

Además, Moody’s destacó la evidencia de una erosión de la participación de mercado de Credit Suisse y el «deterioro de la franquicia» en su banco de inversión, luego del desapalancamiento en sus negocios intensivos en capital y la salida de su principal negocio de corretaje.

La revisión en curso de sus operaciones de riesgo y cumplimiento es «prolongada y consume recursos», mientras que estabilizar el grupo bajo un nuevo liderazgo y un nuevo equipo ejecutivo senior llevará tiempo, dijo Moody’s.

«Estos factores se ven parcialmente mitigados por la sólida, aunque decreciente, capitalización de la empresa y los fuertes perfiles de liquidez y financiamiento», agregó.

El presidente de Credit Suisse, Axel Lehmann, dijo a CNBC la semana pasada que la nueva revisión estratégica buscará acelerar los esfuerzos de reestructuración.

La revisión tendrá como objetivo reducir drásticamente la base de costos del grupo, fortalecer su gestión patrimonial, la banca suiza y las operaciones de gestión de activos, y transformar el banco de inversión en un negocio bancario liderado por el asesoramiento y con poco capital, con un mayor enfoque en los mercados.

Sin embargo, Moody’s citó la incertidumbre sobre la «capacidad de ejecutar con éxito» del banco en la estrategia de reestructuración «aún por definir», junto con «deficiencias de gobierno e inestabilidad de la alta dirección», en una rebaja de un escalón para el comportamiento corporativo en el cuadro de mando de Credit Suisse. .

S&P Global Ratings revisó el lunes su perspectiva de Credit Suisse a negativa, citando riesgos crecientes para la estabilidad de la franquicia del banco, incertidumbre en torno a la reorganización de los altos ejecutivos y una «falta de una estrategia clara», junto con una rentabilidad débil continua durante el término medio.

«La perspectiva negativa refleja los contratiempos que Credit Suisse podría enfrentar al rediseñar su estrategia, con una nueva administración al frente, para transformar el banco en un entorno operativo cada vez más difícil», dijo S&P.

Fuente

Written by notimundo

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