David Einhorn, presidente de Greenlight Capital, hablando en la 14.ª Cumbre de inversores CNBC Delivery Alpha en la ciudad de Nueva York el 13 de noviembre de 2024.
Adán Jeffery | CNBC
David Einhorn, de Greenlight Capital, cree que el comportamiento especulativo en el actual mercado alcista ha ascendido a un nivel que va más allá del sentido común.
«Hemos llegado a la etapa ‘Fartcoin’ del ciclo del mercado», escribió Einhorn en una carta a los inversores obtenida por CNBC. «Aparte del comercio y la especulación, no tiene ningún otro propósito obvio y no satisface ninguna necesidad que no se encuentre en otros lugares».
Un token criptográfico llamado «fartcoin» explotó en popularidad cuando la reciente elección de Donald Trump desató una tormenta de espíritus animales en Main Street. La moneda meme ahora se acerca a un valor de mercado de 2 mil millones de dólares, superando a muchas empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos.
Han surgido más monedas meme desde el inicio de fartcoin. Triunfo lanzado $TRUMP, una moneda meme creada en la plataforma Solana. Su capitalización de mercado subió durante el fin de semana. pasados $14 mil millones. En un momento dado, la moneda bajó más del 20% en las últimas 24 horas, pero desde entonces ha reducido sus pérdidas a alrededor del 3%. La esposa de Trump, Melania, también desvelado una moneda.
«Nada detiene el lanzamiento de muchas más monedas comercializables», dijo Einhorn. «Quizás estemos abandonando la etapa del mercado de Fartcoin y entrando en la etapa de memecoin de Trump (y Melania). Nadie sabe qué sucederá a continuación, pero parece que va a ser una locura».
La carta de Einhorn llega en un momento en que los inversores impulsan las acciones al alza, impulsados por las expectativas de impuestos más bajos y desregulación por parte de la segunda administración Trump. El martes, al día siguiente de la inauguración, el Promedio industrial Dow Jones recuperó más de 400 puntos. El S&P 500 y Compuesto Nasdaq subieron un 0,8% y un 0,7%, respectivamente.
Poner en corto ETF de bitcoin apalancados
Greenlight aprovechó la locura en torno a las criptomonedas durante el cuarto trimestre apostando contra algunos fondos cotizados en bolsa populares vinculados indirectamente a bitcoin.
Los dos fondos en los que se centró la empresa fueron el ETF T-Rex 2X Long MSTR Daily Target (MSTU) y el Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX). Esos fondos utilizan derivados para tratar de lograr dos veces los rendimientos diarios de microestrategia, una empresa de software que se ha convertido en un vehículo de tesorería de bitcoins en los últimos años.
En ocasiones, los fondos han tenido dificultades para lograr ese objetivo debido a la volatilidad de MicroStrategy y la poca oferta de los derivados que se utilizan más fácilmente para obtener rendimientos apalancados.
La carta decía que Greenlight tomó posiciones cortas contra esos fondos durante el trimestre, parcialmente compensadas por la posesión de acciones de MicroStrategy en una operación de arbitraje que fue un «ganador material».
