Redacción NM
LONDRES (AP) — El Banco de Inglaterra elevó el jueves las tasas de interés en 25 puntos básicos mientras lidia con una inflación alta persistente en el contexto de las preocupaciones sobre el sistema bancario.
El Comité de Política Monetaria votó 7-2 a favor de elevar la tasa bancaria al 4,25%, en un movimiento ampliamente anticipado después de que los datos oficiales del miércoles mostraran que la inflación del Reino Unido saltó inesperadamente a un 10,4% anual en febrero.
En su resumen, el MPC destacó que se espera que el crecimiento global sea más fuerte de lo proyectado en su Informe de Política Monetaria de febrero, mientras que la inflación subyacente de los precios al consumidor, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se ha mantenido elevada.
El Banco de Inglaterra estima que el apoyo fiscal adicional anunciado en el presupuesto de primavera del ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, la semana pasada aumentará el nivel del PIB del Reino Unido en alrededor de un 0,3 % en los próximos años.
«Es probable que el PIB aún se haya mantenido prácticamente estable a principios de año, pero ahora se espera que aumente ligeramente en el segundo trimestre, en comparación con la disminución del 0,4% anticipada en el Informe de febrero», dijo el MPC en su informe.
«Como la garantía de precio de la energía (EPG) del gobierno se mantendrá en 2.500 libras esterlinas durante tres meses más a partir de abril, el ingreso disponible real de los hogares podría permanecer estable en términos generales en el corto plazo, en lugar de caer significativamente».
El Banco destacó que gran parte de la sorprendente fortaleza de los precios de los bienes básicos indicada en el informe de inflación del miércoles podría atribuirse a los precios de la ropa y el calzado, que «tienden a ser volátiles y, por lo tanto, podrían resultar menos persistentes».
Mientras tanto, el mercado laboral se ha mantenido ajustado, y el Banco ahora anticipa que el crecimiento del empleo en el segundo trimestre será más fuerte de lo proyectado anteriormente, mientras que la tasa de desempleo se mantendrá estable en lugar de aumentar.
Libra esterlina subió frente al dólar poco después de la decisión antes de reducir las ganancias para cotizar alrededor de un 0,2% más alto.
El sistema bancario del Reino Unido ‘sigue siendo resistente’
La Reserva Federal de EE. UU. también aumentó su tasa clave en 25 puntos básicos el miércoles y sugirió que «puede ser apropiado un endurecimiento adicional de la política». Reconoció el impacto probable de los problemas recientes en el sistema bancario.
El Banco Nacional Suizo elevó su propia tasa de política en 50 puntos básicos al 1,5% el jueves, mientras que el Banco Central Europeo subió 50 puntos básicos la semana pasada en medio de la agitación del sector bancario.
Los bancos centrales de todo el mundo han estado monitoreando las consecuencias del colapso del Silicon Valley Bank con sede en EE. UU. y el rescate de emergencia de Credit Suisse.
Muchos analistas creen que los riesgos de contagio han disminuido en los últimos días, y el informe del jueves dijo que el Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra determinó que el sistema bancario británico «sigue siendo resistente».
El FPC evaluó que el sistema bancario del Reino Unido «mantiene posiciones sólidas de capital y liquidez, y está bien posicionado para continuar respaldando la economía en una amplia gama de escenarios económicos, incluido un período de tasas de interés más altas».
«Como reflejo de estos desarrollos, los costos de financiamiento mayorista de los bancos han aumentado en el Reino Unido y otras economías avanzadas», dijo el MPC en el informe del jueves.
«El MPC continuará monitoreando de cerca cualquier efecto en las condiciones crediticias que enfrentan los hogares y las empresas y, por lo tanto, el impacto en las perspectivas macroeconómicas y de inflación».
‘Fuera de la manada’
Karen Ward, estratega jefe de mercado para EMEA en JPMorgan Asset Management, dijo que el MPC hizo bien en subir las tasas en 25 puntos básicos.
«Es posible que las preocupaciones recientes en el sector bancario mundial sirvan para endurecer las condiciones crediticias, pero eso no está garantizado», dijo.
«Al igual que con el BCE la semana pasada y la Fed anoche, el Banco de Inglaterra actuó sobre la información que tenía hoy, que es que la economía aún es resistente, la inflación es incómodamente alta y se está ampliando, y el crecimiento de los salarios está en un nivel que es inconsistente con una meta de inflación del 2%”.
Sin embargo, a JPMAM le preocupa que el Banco se encuentre «fuera del rebaño del banco central» en la segunda mitad de 2023. El administrador de activos dijo que la inflación parece más persistente en el Reino Unido que en otros lugares, ya que la combinación de Brexit, la pandemia y la crisis energética «parece haber causado un daño más duradero en el lado de la oferta de la economía».
Por el contrario, Goldman Sachs Asset Management ve estos riesgos amainando y el jueves abogó por una pausa en las subidas de tipos de interés, dado el lastre esperado para el crecimiento por el endurecimiento previo de la política monetaria y la volatilidad de los mercados financieros.
«En general, la economía del Reino Unido se ha enfrentado a una serie de grandes shocks de oferta en los últimos años, incluido el Brexit, la pandemia, el shock de los precios de la energía y la disminución de la oferta laboral», dijo Gurpreet Gill, macroestratega de renta fija global en GSAM.
«Estos vientos en contra se están desvaneciendo en diversos grados y las reformas del lado de la oferta incluidas en el presupuesto de primavera respaldan el caso para obtener mejores resultados sobre la inflación en el futuro».
Vivek Paul, estratega jefe de inversiones del Reino Unido en BlackRock Investment Institute, dijo que, junto con las acciones de la Fed y el BCE, la decisión del Banco de Inglaterra de subir mostró que la economía global está en un «nuevo régimen».
«Los bancos centrales no acudirán al rescate con recortes de tasas a la primera señal de preocupaciones de crecimiento, como hemos estado acostumbrados durante una generación. Estabilidad financiera (estabilizar el sistema dadas las preocupaciones bancarias, o en el caso del Reino Unido el año pasado, el pico de rendimiento de los gilt) y las acciones de política monetaria (frente a la inflación) son distintas», dijo.
