El Banco de Japón (BOJ) anunció detalles el viernes sobre cómo llevará a cabo la revisión principal del gobernador Kazuo Ueda de sus pasos anteriores de flexibilización monetaria no convencional, que incluyen un plan para llevar a cabo el primer taller en diciembre.
El taller de diciembre abordará temas como la política monetaria, el sistema financiero y la evolución del mercado, informó el banco central en un comunicado.
Teniendo en cuenta los comentarios del primer taller, el banco central realizará más investigaciones y análisis que concluirán en un segundo taller que se llevará a cabo alrededor de mayo del próximo año, dijo.
Además de tales talleres, el BOJ intercambiará puntos de vista con académicos extranjeros como parte de la revisión a largo plazo, dijo.
“Al proceder con la revisión de la política monetaria, el Banco incorporará diversos conocimientos y tomará varias iniciativas con miras a mejorar la objetividad y transparencia de la revisión”, dijo el BOJ en el comunicado.
En su primera reunión de política en abril, Ueda anunció el plan para realizar una revisión de los efectos y efectos secundarios de varias medidas de flexibilización monetaria no convencional tomadas por el BOJ durante su batalla de 25 años contra la deflación.
Con una inflación que supera el objetivo del 2 por ciento del BOJ, los mercados están plagados de especulaciones de que Ueda pronto eliminará gradualmente el programa de estímulo masivo de su predecesor Haruhiko Kuroda.
Sin embargo, al haberse unido a la batalla de la deflación como miembro de la junta del BOJ de 1998 a 2005, Ueda conoce muy bien el peligro de una salida prematura de la política ultralaxa.
El BOJ se convirtió en el primer banco central en llevar las tasas de interés a corto plazo a cero en 1999, para evitar una crisis bancaria interna y aumentar los riesgos de deflación.
Después de experimentar con la flexibilización cuantitativa y la compra de activos de riesgo, en 2013 implementó un programa de estímulo masivo para impulsar la inflación a su objetivo del 2 por ciento en aproximadamente dos años.
Cuando el programa radical de compra de activos no logró apuntalar la inflación, el BOJ llevó las tasas a corto plazo a territorio negativo en 2016 e introdujo un tope en el rendimiento de los bonos a 10 años.
El BOJ examinará cómo sus medidas de política monetaria afectaron la evolución económica y de precios en ese momento, así como su impacto en los mercados financieros y el sistema bancario, dijo en el comunicado publicado el viernes.
El banco central también «profundizará su comprensión» sobre cómo los factores estructurales como la globalización y la demografía podrían haber afectado el comportamiento de las empresas y los hogares, dijo.
Si bien Ueda ha dicho que la revisión a largo plazo no afectará directamente la decisión del BOJ sobre la política monetaria, los resultados pueden ofrecer lecciones sobre los pros y los contras de las herramientas no convencionales.
Categoría: Japón