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El BOJ mantiene las tasas ultrabajas en la última reunión de política de Kuroda

El Banco de Japón (BOJ) mantuvo las tasas de interés ultra bajas el viernes y se abstuvo de hacer cambios en su controvertida política de control del rendimiento de los bonos, dejando opciones abiertas antes de una transición de liderazgo en abril.

La reunión fue la última presidida por el gobernador Haruhiko Kuroda, quien deja un legado mixto con su enorme estímulo elogiado por sacar a la economía de la deflación pero poniendo a prueba las ganancias de los bancos y distorsionando el funcionamiento del mercado con tasas de interés bajas prolongadas.

Muchos inversores esperan que el banco central elimine gradualmente el control de la curva de rendimiento (YCC) cuando el sucesor de Kuroda, Kazuo Ueda, asuma el mando en abril.

«Ueda no se moverá abruptamente y probablemente esperará hasta su segunda reunión en junio, para cambiar la orientación a futuro y el YCC», dijo Masamichi Adachi, economista senior para Japón de UBS Securities.

“Es probable que el BOJ abandone su objetivo de rendimiento de bonos a 10 años, mientras mantiene tasas de interés negativas, para detener las distorsiones en la curva de rendimiento”, dijo.

Como se esperaba ampliamente, el BOJ mantuvo su objetivo de tasa de interés a corto plazo en 0,1 por ciento y el rendimiento de los bonos a 10 años en alrededor de 0 por ciento en su reunión de dos días que finalizó el viernes.

También dejó sin cambios una banda fijada alrededor del objetivo de rendimiento a 10 años que permite que el rendimiento suba hasta el 0,5%.

“El BOJ espera que las tasas de interés de política a corto y largo plazo se mantengan en sus niveles actuales o más bajos”, dijo el BOJ en un comunicado anunciando la decisión, manteniendo intacta su orientación moderada sobre el camino de la política futura.

El yen caía por última vez alrededor de un 0,15 por ciento a 136,36 frente al dólar, recortando las pérdidas después de una caída instintiva de hasta un 0,62 por ciento, ya que algunos inversores cancelaron las apuestas hechas por las expectativas de un ajuste de la política.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años cayó al 0,445 por ciento después de la decisión, el más bajo desde el 26 de enero, después de haberse estancado en el techo del 0,5 por ciento del BOJ.

El BOJ mantuvo su opinión de que la economía de Japón probablemente se recuperará. Pero ofreció una visión más sombría que en enero sobre la producción y las exportaciones al decir que se estaban “moviendo lateralmente” en un guiño a las recientes debilidades en la producción fabril y la demanda en el extranjero.

En enero, el banco central dijo que la producción y las exportaciones estaban aumentando como tendencia.

UEDA ARRIBA SIGUIENTE

Con una inflación que supera su objetivo del 2 por ciento, el BOJ se ha visto obligado a aumentar la compra de bonos para defender el límite del 0,5 por ciento establecido para el rendimiento de los bonos a 10 años a costa de distorsionar la forma de la curva de rendimiento y causar disfunciones en el mercado de bonos. .

Kuroda ha dicho en repetidas ocasiones que la inflación al consumidor, que ahora avanza al doble del ritmo del objetivo del 2 por ciento del BOJ, comenzará a disminuir a medida que se desvanezca el efecto de los picos anteriores en los precios del combustible y las materias primas.

Los datos publicados el viernes mostraron que los precios mayoristas de Japón aumentaron un 8,2 por ciento en febrero respecto al año anterior para marcar el segundo mes consecutivo de desaceleración interanual, lo que aumenta la posibilidad de que el aumento de la inflación al consumidor comience a moderarse en los próximos meses.

En las audiencias parlamentarias del mes pasado, Ueda se hizo eco de los llamados de Kuroda para mantener una política ultralaxa. Pero el gobernador entrante dijo que tenía ideas sobre cómo salir de las tasas bajas y estaba abierto a la idea de reevaluar el marco de política actual.

“Bajo Ueda, el BOJ pasará a una fase en la que verá la necesidad de mantener un gran estímulo, pero no necesariamente un apoyo monetario ‘extraordinario’”, dijo Hiroaki Muto, economista de Sumitomo Life Insurance.

“Habiendo reconocido los efectos secundarios de YCC, Ueda probablemente modificará o abandonará la política alrededor de junio”, dijo.

La cámara alta del parlamento aprobó el viernes el nombramiento del gobierno de Ueda y sus dos nuevos diputados, Shinichi Uchida y Ryozo Himino, finalizando la confirmación del nuevo liderazgo del BOJ.

Ueda presidirá su primera reunión de política los días 27 y 28 de abril, cuando la junta producirá nuevos pronósticos trimestrales de crecimiento y precios, observados de cerca, que se extenderán hasta el año fiscal 2025.

https://www.reuters.com/markets/asia/boj-set-keep-ultra-low-rates-kurodas-final-policy-meeting-2023-03-09/

Categoría: Japón


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Written by notimundo

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