Redacción NM
El Banco de Japón (BOJ, por sus siglas en inglés) podría elevar un tope establecido en torno a su objetivo de rendimiento de los bonos a 10 años al 0,75 por ciento o duplicarlo al 1,0 por ciento aproximadamente a mediados de año si la inflación supera sus expectativas, dijo el jueves el académico de la Universidad de Columbia Takatoshi Ito.
Cualquier movimiento de este tipo no ocurriría al menos hasta abril, cuando el BOJ publique nuevos pronósticos trimestrales de inflación bajo un nuevo gobernador que sucederá a Haruhiko Kuroda, dijo.
Ito, quien es un colaborador cercano de Kuroda, es visto por algunos analistas como un candidato para unirse al liderazgo del banco central en los próximos meses. El mandato de Kuroda finaliza en abril, mientras que el de sus dos adjuntos expira en marzo.
Si la economía mejora y la inflación se mantiene elevada, el BOJ probablemente endurecerá la política monetaria, comenzando con medidas para aumentar la curva de rendimiento, dijo Ito.
«En este sentido, la decisión del BOJ de ampliar la banda de rendimiento (en diciembre) fue un primer paso apropiado», dijo Ito a Reuters en una entrevista.
“Elevar el límite de rendimiento al 0,75%, o al 1,0%, es sin duda una posibilidad como siguiente paso” hacia la normalización de la política monetaria ultralaxa del BOJ, dijo.
Dependiendo de la evolución de la inflación y los salarios, el banco central también puede abandonar las tasas negativas elevando su objetivo de tasa de interés a corto plazo del 0,1 por ciento para fines de este año, dijo Ito.
“Es muy importante que el crecimiento de los salarios se acelere a un ritmo superior a la tasa de inflación. De lo contrario, la demanda se enfriará y Japón terminará con una inflación impulsada por los costos”, dijo.
“Japón está al borde de si los recientes aumentos de precios podrían hacer subir los salarios y aumentar las expectativas de inflación del público”, agregó.
Bajo su política de control de la curva de rendimiento (YCC), el BOJ establece el objetivo para las tasas a corto plazo en 0,1 por ciento y para el rendimiento a 10 años en torno al 0 por ciento para reactivar la economía y lograr de manera sostenible su objetivo de inflación del 2 por ciento.
El BOJ sorprendió a los mercados el mes pasado al ampliar la banda permitida a 50 puntos básicos a ambos lados de su objetivo de rendimiento del 0 por ciento a 10 años desde 25 puntos. Como resultado, el límite de rendimiento a 10 años ahora se establece en 0,5%.
“Kuroda argumenta que el BOJ no ha comenzado a moverse hacia una salida. Pero el BOJ ya se ha puesto los zapatos y el abrigo”, listo para proceder a poner fin a YCC, dijo Ito.
“Subir las tasas de interés demasiado rápido enfriaría la economía. Por eso es importante proceder lentamente con las subidas de tipos”.
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