Wall Street acaba de realizar su mayor oferta pública inicial en cuatro meses, dando a los banqueros la esperanza de que el mercado de acciones de empresas recién cotizadas está cobrando vida.
La firma de tecnología solar Rastreador siguiente recaudó $ 638 millones vendiendo aproximadamente un 15% más de acciones de lo esperado, dijeron fuentes a CNBC el miércoles.
La cotización, que comenzó a cotizar el jueves, muestra que el repunte del mercado de valores este año está reviviendo el apetito por nuevas empresas de los administradores de fondos mutuos y fondos de cobertura, dijo miguel sabio, JPMorgan ChaseVicepresidente de Mercados de Capitales de Renta Variable. Rastreador siguiente Comparte subieron un 25% en las operaciones del mediodía.
La llamada ventana de salida a bolsa de Wall Street, que permite a las empresas aprovechar fácilmente a los inversores para obtener nuevas acciones, ha estado cerrada en su mayoría durante el último año. Las ganancias de las cotizaciones públicas cayeron un 94% el año pasado al nivel más bajo desde 1990 cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés. La agitación eliminó un generador clave de tarifas para los bancos de inversión en 2022, lo que provocó despidos en toda la industria y obligó a las empresas privadas a despedir trabajadores en un intento por «extender su pista».
Las empresas privadas amplían su camino al estirar los presupuestos, generalmente recortando gastos, como los empleados, para evitar aumentar el capital o cotizar en bolsa hasta que mejoren las condiciones del mercado.
«Parece que la ventana está abierta en este momento», dijo Wise a CNBC en una entrevista telefónica. «El sólido desempeño del mercado desde principios de este año tiene a los inversionistas y emisores de regreso y comprometidos; muchas compañías ahora están pasando por procesos previos a la salida a bolsa, de prueba».
Inmediatamente después de la cotización de Nextracker, otras empresas de energía renovable planean cotizar en los EE. UU., incluida la con sede en Tel Aviv. iluminar, según los banqueros. JPMorgan, con sede en Nueva York, es el asesor principal en ambos acuerdos.
sesgo selectivo
Morgan Stanley también está viendo un «mayor grado de compromiso de los inversores con respecto a llevar las OPI al mercado» que durante la mayor parte del año pasado, según Andrés Wetenhall, Codirector de mercados de capital accionario de Morgan Stanley en las Américas.
Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs son tres de los principales asesores en cotizaciones públicas a nivel mundial, según datos desalogicos.
Pero el mercado no está abierto a cualquiera. Los inversores se han resentido de las perspectivas de las empresas no rentables, y muchas cotizaciones tecnológicas de 2020 y 2021 aún están bajo el agua.
Los sectores a favor ahora incluyen energía verde, gracias en parte a la Ley de Reducción de la Inflación; empresas de biotecnología con ensayos de fármacos prometedores; marcas minoristas que se han mantenido bien en el entorno actual; y partes del sector financiero como los seguros, dijeron los banqueros.
El tema común es que las empresas recién cotizadas deben ser rentables, en sectores a los que les está yendo bien o al menos no son especialmente sensibles al aumento de las tasas de interés.
«Este mercado se está abriendo, no está completamente abierto», dijo Wetenhall. «Las partes que deberían presentar sus acuerdos en este entorno probablemente tengan un conjunto de características que se ajusten al sentimiento actual de los inversores».
Instacart, raya
Se avecina una prueba más grande del mercado a medida que Johnson y Johnson ha presentado para tomar su Unidad de salud del consumidor de Kenvue público, continuando una tendencia de OPI lideradas por spin-offs. Eso se debe a que la capitalización de mercado implícita de Kenvue está por encima de los $ 50 mil millones, y los inversores han estado ansiosos por cotizaciones más grandes, según un banquero. Esa cotización podría ocurrir tan pronto como en abril, dijo otro banquero.
Esperando entre bastidores hay otras empresas, que van desde el gigante de las entregas Instacart, el procesador de pagos Stripe, el propietario de Fortnite, Epic Games, el minorista de ropa deportiva Fanatics y el proveedor de banca digital Chime.
La cotización de Instacart podría ocurrir tan pronto como a mediados de año, según un banquero con conocimiento de la situación. Sin embargo, con Stripe, la gerencia puede buscar opciones para permanecer en privado por más tiempo, dijo este banquero.
Es probable que se produzca un retorno más amplio a las listas de OPI en la segunda mitad del año como muy pronto, especialmente para la mayoría de los nombres tecnológicos y fintech, que en general aún no son populares.
«La tecnología ha estado muy tranquila», dijo con franqueza otro banquero que se negó a ser identificado. «Creo que va a tomar un tiempo para que eso se recupere».
