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El dolor del yen está lejos de terminar y se prepara para el peor año desde 1970: encuesta de Reuters

El yen de Japón recuperará solo un tercio de sus grandes pérdidas frente al dólar en el próximo año, ya que la brecha política entre la Reserva Federal de EE. UU. y el extremadamente moderado Banco de Japón se ampliará aún más, según un sondeo de Reuters.

La divergencia de políticas ha golpeado a la moneda. Ha perdido más de una quinta parte de su valor este año y recientemente alcanzó un mínimo de 24 años de 146/dólar, por lo que las autoridades intervinieron en el mercado de divisas por primera vez desde 1998 el mes pasado, gastando 2,8 billones de yenes.

A pesar de la intervención y las expectativas de más por venir, la debilidad del yen aún no ha terminado, ya que es poco probable que el gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, revoque su promesa de mantener la política muy relajada en el corto plazo.

La moneda, la de peor desempeño entre sus pares del G10, cotizará alrededor de los 144 actuales frente al dólar estadounidense a fines de año, según estrategas de FX en una encuesta de Reuters del 30 de septiembre al 5 de octubre.

De concretarse, la pérdida anual de más del 20 por ciento sería la mayor desde 1970.

«Es poco probable que la tendencia alcista del USD/JPY se revierta, ya que está respaldada por la brecha política entre EE. UU. y Japón y el déficit de la balanza de pagos, mientras que la intervención fue unilateral», dijo Shusuke Yamada, estratega de divisas de Bank of America Securities.

«El Ministerio de Finanzas que trata de administrar el volumen de divisas puede sugerir que el BOJ aún no está presionado por el gobierno para modificar la política en respuesta a la debilidad del yen».

El aumento de este año en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. ha ejercido una presión al alza sobre los rendimientos JGB de referencia a 10 años, lo que llevó al BOJ, que sigue siendo un caso atípico entre los bancos centrales mundiales, a optar por la compra masiva de bonos para proteger su límite de rendimiento de facto que impulsó la caída del yen. .

La inflación subyacente al consumidor en Tokio fue la más alta desde 2014 en septiembre y es un indicador adelantado de los aumentos de precios en todo el país. Eso significa que es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2 por ciento del banco central en el futuro cercano, lo que podría dificultar que el BOJ justifique su política ultraflexible.

Mientras tanto, se esperaba que la Reserva Federal, que realizó su tercer aumento consecutivo de 75 puntos básicos el mes pasado, continuara con aumentos agresivos de las tasas, allanando el camino para que el dólar estadounidense se mantuviera fuerte.

Aunque se pronosticó que el yen, hasta hace poco un refugio seguro para los inversores durante las turbulencias de los mercados financieros, ganaría alrededor del 7 por ciento para cotizar a 135 frente al dólar durante el próximo año, sería solo un tercio de las pérdidas de este año de más del 20 por ciento.

Además, casi un tercio, 18 de 60 estrategas, predijeron que la moneda cotizaría por encima del mínimo de 24 años de 145,89/$ en algún momento del próximo año.

“La determinación del BOJ de mantener su postura monetaria ultralaxa a través del control de la curva de rendimiento ha sido una señal clara para vender yenes”, señaló Derek Halpenny, jefe de investigación de MUFG.

“Es difícil ver un cambio en el USD/JPY ahora, incluso después de la intervención del MoF. La Fed y los bancos centrales mundiales tienen que hacer más ajustes, mientras que el BOJ no hace más que relajar”.

https://www.reuters.com/markets/asia/yens-pain-is-far-over-poised-worst-year-since-1970-2022-10-05/

Categoría: Japón


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Publicado por notimundo

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