El Banco de la Reserva ha asestado otro golpe a millones de australianos con hipotecas al negarse a recortar los tipos de interés durante una crisis del coste de la vida, y ha culpado a la alta inmigración de la persistente inflación.
La tasa de efectivo se mantuvo sin cambios en un máximo de 12 años del 4,35 por ciento, a pesar de que Estados Unidos, el Reino Unido, Canadá, la Unión Europea y Nueva Zelanda ya han recortado las tasas de interés este año.
La gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, transmitió el martes un mensaje contundente a los prestatarios que esperaban cierto alivio después de las alzas más agresivas en una generación.
«Si bien la inflación general disminuirá por un tiempo, la inflación subyacente es más indicativa del impulso inflacionario y sigue siendo demasiado alta», afirmó.
También culpó a los estudiantes internacionales y a los altos niveles de inmigración de Australia por la crisis del costo de vida, señalando que habían apuntalado el crecimiento de la demanda de bienes y servicios.
«Las caídas anteriores de los ingresos reales disponibles y el efecto persistente de las condiciones financieras restrictivas siguen pesando sobre el consumo, en particular el consumo discrecional», dijo Bullock.
‘Sin embargo, el crecimiento de la demanda agregada de los consumidores, que incluye el gasto de los residentes temporales como estudiantes y turistas, se mantuvo más resistente.’
Stephen Smith, socio de Deloitte Access Economics, dijo que la mayor inmigración estaba manteniendo la inflación alta durante más tiempo.
El Banco de la Reserva ha asestado otro golpe a millones de australianos con hipotecas al negarse a reducir los tipos de interés (en la foto, el centro comercial Queen Street de Brisbane)
«El alto gasto gubernamental y la migración están inyectando demanda a la economía, lo que significa que el RBA tiene las manos atadas: el mercado laboral aún es demasiado sólido para permitirle seguir a la Reserva Federal de Estados Unidos y aplicar un recorte de tasas en este momento», dijo.
La inflación subyacente, excluyendo los movimientos volátiles de precios, fue del 3,9 por ciento en el año hasta junio, lo que la sitúa muy por encima del objetivo del 2 al 3 por ciento del RBA.
«La inflación todavía está por encima de nuestro objetivo y está demostrando ser persistente», dijo Bullock a los periodistas el martes.
‘El progreso en la reducción de la inflación subyacente se ha desacelerado y es probable que haya seguido siendo lento en el trimestre de septiembre.
«No se prevé realmente que vuelva a la banda de forma sostenible hasta 2026».
La inflación general fue ligeramente menor, del 3,8 por ciento, pero sólo debido a los reembolsos temporales de energía de 300 dólares del gobierno federal que entraron en vigor el 1 de julio.
La junta del RBA enfatizó que su medida de inflación subyacente preferida, conocida como media recortada, probablemente no caerá por debajo del 3 por ciento hasta fines de 2025, haciendo referencia a la declaración del mes pasado sobre política monetaria.
«Las proyecciones más recientes del SMP de agosto muestran que todavía pasará algún tiempo antes de que la inflación se sitúe de manera sostenible en el rango objetivo», indicó.
La Sra. Bullock también insinuó que todavía era posible otro aumento de tasas, a pesar de que la semana pasada la Reserva Federal de Estados Unidos aplicó un enorme recorte de tasas de 50 puntos básicos.
«Los datos desde entonces han reforzado la necesidad de permanecer alerta ante los riesgos al alza para la inflación y la junta no está descartando nada», dijo su junta.
‘La política tendrá que ser suficientemente restrictiva hasta que el directorio esté seguro de que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo’.
La gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, envió el martes un mensaje contundente a los prestatarios que esperaban algún alivio pronto.
Pero aclaró que en la última reunión de dos días del RBA no se consideró un aumento de tasas porque no había datos nuevos que hicieran cambiar de opinión a la junta.
«No consideramos explícitamente un aumento de los tipos de interés en esta reunión», dijo.
En una señal de tensión con el RBA, el Tesorero Jim Chalmers programó una conferencia de prensa a las 3:00 p. m. AEST el martes por la tarde, antes de la conferencia de prensa de la Sra. Bullock a las 3:30 p. m. en Sydney.
Reiteró que los niveles de inmigración habían caído, aunque el crecimiento anual de 432.150 en el año hasta julio fue apenas inferior al ritmo casi récord de marzo de 509.800.
«Tenemos una manera sensata, metódica y meditada de gestionar la inmigración neta al extranjero. Ha empezado a disminuir», dijo a los periodistas en Toowoomba.
«Los datos aún no reflejan eso».
El ritmo de crecimiento económico de Australia, del 1 por ciento, es el más lento desde 1991, año de recesión, fuera de una pandemia.
Los 13 aumentos de tasas de interés del Banco de la Reserva en 2022 y 2023 fueron los más agresivos desde fines de la década de 1980.
También culpó a los estudiantes internacionales y a los altos niveles de inmigración de Australia por la crisis del costo de vida, señalando que habían apuntalado «el crecimiento de la demanda agregada de los consumidores».
El directorio del RBA enfatizó que su medida de inflación subyacente preferida, conocida como media recortada, probablemente no caerá por debajo del 3 por ciento hasta fines de 2025 (en la foto, Michele Bullock el martes por la tarde)
El Dr. Chalmers había prometido mejorar la independencia del RBA y eliminar el poder de veto del Tesorero sobre la política monetaria, pero los Verdes se opusieron a esa propuesta de reforma.
Pero culpó al Banco de la Reserva por la débil actividad económica.
«El consumo es muy débil en nuestra economía y el gasto discrecional ha retrocedido sustancialmente», dijo el Dr. Chalmers.
«Esto es una indicación de que la combinación de incertidumbre global, inflación persistente y tasas de interés más altas están desacelerando nuestra economía considerablemente».
Los indicadores clave de inflación de Australia son más altos que los de otras naciones del primer mundo que han recortado sus tasas este año: el índice de precios al consumidor del 3,8 por ciento es mucho más alto que el equivalente estadounidense del 2,5 por ciento.
Pero la tasa de efectivo del RBA -en 4,35 por ciento desde noviembre de 2023- no subió tanto como las tasas de política monetaria equivalentes en Estados Unidos, el Reino Unido, Canadá o Nueva Zelanda, que habían comenzado con un «cinco».
El mercado de futuros había considerado que un recorte de tasas tenía sólo un 10 por ciento de posibilidades antes de la decisión del martes.
La Oficina de Estadísticas de Australia publicará el miércoles los datos de inflación mensual de agosto.
«Lo que hemos visto en las cifras de inflación más recientes es que los servicios han sido lo que ha mantenido alta la inflación», dijo Bullock.
‘La inflación del costo de la construcción también ha sido relativamente alta’.
