Un importante indicador de inflación publicado el viernes mostró que el ritmo de aumento de precios se enfrió a medida que 2023 llegaba a su fin.
El índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio para diciembre, un indicador importante para la Reserva Federal, aumentó un 0,2% mensual y un 2,9% anual, excluyendo alimentos y energía. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban aumentos respectivos del 0,2% y del 3%.
En términos mensuales, la inflación subyacente aumentó desde el 0,1% en noviembre. Sin embargo, la tasa anual disminuyó del 3,2%. La tasa a 12 meses es la más baja desde marzo de 2021.
Incluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, la inflación general también aumentó un 0,2% en el mes y se mantuvo estable en un 2,6% anual.
La publicación se suma a la evidencia de que la inflación, aunque aún elevada, continúa disminuyendo, lo que posiblemente le dé luz verde a la Reserva Federal para comenzar a recortar las tasas de interés a finales de este año. El banco central apunta al 2% como una tasa de inflación anual saludable.
Los mercados prestaron poca atención a los datos: los futuros de acciones indicaron sólo un ligero cambio en la apertura y los rendimientos de los bonos del Tesoro en su mayoría bajaron.
«La dinámica de la inflación dentro de la métrica que la Reserva Federal utiliza para formular políticas implica fuertemente que el banco central alcanzará su objetivo de inflación en el corto plazo», dijo Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM. «Esto creará las condiciones en las que se hará [its] pivote de política y comienza una campaña de varios años en la que reduce la tasa de política hacia un rango entre 2,5% y 3%».
El tipo de interés de referencia a un día de la Reserva Federal se sitúa actualmente entre el 5,25% y el 5,5%.
A medida que la inflación se acercaba al objetivo de la Reserva Federal, el gasto de los consumidores aumentó un 0,7%, más que la estimación del 0,5%. El crecimiento de los ingresos personales cayó hasta el 0,3%, en línea con el pronóstico.
Los datos indicaron que los consumidores están recurriendo a los ahorros para pagar sus gastos. La tasa de ahorro personal cayó al 3,7% en el mes, frente al 4,1% de noviembre.
Dentro de las cifras de inflación, los precios de los bienes disminuyeron un 0,2%, mientras que los precios de los servicios aumentaron un 0,3%, invirtiendo una tendencia cuando la inflación comenzó a dispararse. A medida que la pandemia obligó a la gente a quedarse más en casa, la demanda de bienes se disparó, lo que agravó los problemas de la cadena de suministro y exacerbó los aumentos de precios.
Los precios de los alimentos aumentaron un 0,1% mensual, mientras que los bienes y servicios energéticos aumentaron un 0,3%. Los precios de bienes duraderos de mayor duración, como electrodomésticos, computadoras y vehículos, disminuyeron un 0,4%.
Considerada en conjunto con un informe separado del jueves que muestra que el producto interno bruto creció a un ritmo mucho más rápido de lo esperado del 3,3% en el cuarto trimestre, la ronda más reciente de datos muestra una economía en expansión y una inflación que al menos regresa a los niveles de la Reserva Federal. Objetivo anual del 2%.
Si bien el público sigue más de cerca el índice de precios al consumidor del Departamento de Trabajo, las autoridades de la Fed prefieren el PCE porque se ajusta a los cambios en lo que los consumidores realmente compran, mientras que el IPC mide los precios en el mercado.
La inflación ha sido un problema irritante desde los primeros días de la pandemia de Covid, cuando los aumentos de precios alcanzaron sus niveles más altos desde principios de la década de 1980. Inicialmente, la Reserva Federal esperaba que la aceleración fuera temporal, pero luego respondió con una serie de aumentos de las tasas de interés que llevaron su tasa de referencia a su nivel más alto en más de 22 años.
Ahora, con la tasa de inflación enfriándose, los mercados esperan en gran medida que la Reserva Federal comience a aliviar su ajuste de políticas. Hasta el viernes por la mañana, los operadores de futuros asignaban alrededor de un 53% de posibilidades de que la Reserva Federal implementara su primer recorte de tasas de este ciclo en marzo, según datos de CME Group. Los precios apuntan a una disminución de seis cuartos de punto porcentual este año.
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