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Un miembro del Salón de la Fama del Inversor Institucional ve una necesidad urgente de diversificar los inversores en algunas de las operaciones más populares.
Rich Bernstein, que ha pasado décadas en Wall Street, agita la bandera roja en activos de larga duración que van desde Big Tech hasta bitcoins, acciones de rebelión de Reddit y bonos a largo plazo.
«Estamos en lo cierto, quizás, en la burbuja más grande de mi carrera», dijo el lunes Bernstein, CEO y CIO de Richard Bernstein Advisors, a «Trading Nation» de CNBC.
Su advertencia implica que la magnitud es mayor que las burbujas de las punto com y de la vivienda.
‘Kryptonita para esta burbuja’
«La Fed ha distorsionado tanto el extremo largo de la curva que estamos viendo una reacción muy natural entre los activos de larga duración que luego está cobrando vida propia», dijo Bernstein. «Cualquiera que esté en estos activos de larga duración tiene que estar firmemente convencido de que las tasas de interés a largo plazo no van a subir porque esa es la kriptonita de esta burbuja».
Bernstein cree que el telón de fondo es más peligroso que junio, cuando advirtió en «Trading Nation» que bitcoin era una burbuja. La criptomoneda se ha recuperado desde entonces, pero todavía ha bajado un 20% en los últimos tres meses.
«Cuando te metes en una burbuja, la gente se vuelve muy miope. Solo miran un universo muy pequeño de inversiones», dijo. «La gente siempre me dice ‘Está bien. Bueno, eres tan inteligente. ¿Cuándo va a estallar la burbuja?’ Y la respuesta es que nadie lo sabe «.
Bernstein, quien también es conocido por ejecutar la estrategia en Merrill Lynch, recomienda diversificar a grupos que tienen poder de fijación de precios en un entorno inflacionario.
«Eso lo llevaría más hacia las materias primas, hacia los materiales, la energía, cosas así», dijo. «Me parece muy interesante que la energía durante los últimos seis o 12 meses haya estado en un importante mercado alcista y todo el mundo dice que es insostenible. Bitcoin ha estado en un importante mercado bajista y todo el mundo está esperando que vuelva».
A pesar de su épica advertencia de burbuja, Bernstein no predice un colapso general del mercado. Él ve el mercado como un balancín.
«Estamos equilibrando entre estos activos de larga duración que están muy sobrevalorados y una burbuja frente al resto del mundo», dijo Bernstein. «A menos que la liquidez se agote muy rápidamente, lo que parece poco probable, la probabilidad de un mercado bajista importante es probablemente mucho menor de lo que la gente podría pensar».
Al cierre del lunes, el S&P 500, Dow y Nasdaq estaban a fracciones de uno por ciento de sus máximos históricos.
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