Si bien las razones detrás de los desafíos que enfrentan la plataforma de pagos digitales y servicios financieros Paytm y la firma de tecnología educativa Byju’s difieren, sus desaceleraciones simultáneas han hecho sonar las alarmas en el sector indio y los analistas esperan que las repercusiones se intensifiquen.
Paytm está lidiando con una crisis basada en un incumplimiento persistente. El Banco de la Reserva de la India (RBI) ha ordenado una represión abrupta de los servicios de pago de Paytm, citando un amplio incumplimiento de las regulaciones y la falta de abordar las preocupaciones de supervisión.
La empresa debe suspender todos los servicios bancarios a partir del 15 de marzo. El precio de sus acciones se ha desplomado un 40 por ciento desde el anuncio inicial del RBI el 31 de enero.
El gobernador del RBI, Shaktikanda Das, reiteró el 12 de febrero que la decisión era definitiva y enfatizó que el banco central había considerado cuidadosamente el asunto.
Byju’s, que alguna vez fue la startup de tecnología educativa más valiosa del mundo, se enfrenta a una calamidad muy esperada impulsada principalmente por cuestiones relacionadas con los inversores.
La empresa de tecnología educativa está sumida en conflictos legales, mala gestión financiera, valoración reducida y disputas internas entre los inversores y el equipo de liderazgo. Hace dos años, Byju’s tenía una valoración de 22.000 millones de dólares. Cuando la compañía lanzó una emisión de derechos el mes pasado para recaudar nuevos fondos, su valoración se había reducido a alrededor de 220 millones de dólares.
Neil Shah, vicepresidente de investigación de la firma de investigación de mercado Counterpoint, señaló la necesidad de un cumplimiento básico y la debida diligencia en el sector fintech, destacando la importancia de un sistema sólido para evitar la manipulación y garantizar la autenticidad.
“Esta es una llamada de atención para que otras empresas que operan en este espacio comiencen a limpiar su propia casa y esto es una realidad en un mercado de altas oportunidades abierto y poco penetrado que inculca un enfoque de ‘apropiación de tierras’ por encima de un enfoque más mesurado y auténtico. práctica empresarial impulsada”, dijo.
La tecnología, la columna vertebral
Ya preocupada por los vientos macroeconómicos globales y las incertidumbres geopolíticas, se teme que la caída del crecimiento en la India tenga un impacto en su estatus como potencia tecnológica.
La industria tecnológica de la India superó recientemente los 250.000 millones de dólares en ingresos, pero las cifras de la industria sugieren que su crecimiento anual disminuyó del 8,1 por ciento en el año financiero 2022-2023 al 3,8 por ciento en el año financiero 2023-2024 que finaliza el próximo mes.
A pesar de ser un destino atractivo para los países occidentales para su estrategia China+1 a largo plazo, la reciente lentitud en el mundo tecnológico ha sido una señal de advertencia, marcada por una fuerte caída en el gasto en tecnología, menos cierres de acuerdos y exportaciones de servicios de software más débiles. .
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Según las cifras de la agencia de investigación de mercado Venture Intelligence, las inversiones de capital de riesgo en nuevas empresas de tecnología financiera y de tecnología educativa en la India el año pasado fueron las más bajas de los últimos cinco años.
Las inversiones en empresas de tecnología financiera ascendieron a 1.349 millones de dólares el año pasado, en comparación con su máximo histórico de 8.010 millones de dólares en 2021. Las nuevas empresas de tecnología educativa atrajeron inversiones de solo 198 millones de dólares el año pasado, en comparación con un máximo histórico de 4.100 millones de dólares en 2021.
“Durante el último año, el capital se ha agotado, especialmente el capital del lado del crecimiento. Lo que hemos visto en los últimos meses es que hay un cambio radical de una mentalidad de crecimiento a una mentalidad de rentabilidad”, dijo Anuj Roy, socio gerente de la firma de asesoría de liderazgo Fidius Advisory.
“Este es el cambio más grande que ha tenido lugar en los últimos dos años. La escasez de capital provocó un reinicio en términos de valoración, lo que llevó a un cambio de enfoque del crecimiento a la rentabilidad. Y esto obliga a las empresas a examinar más de cerca la estructura de costes”, añadió.
Los fundadores de Paytm y Byju’s, Vijay Shekar Sharma y Byju Raveendran respectivamente, han desarrollado personalidades que, según algunos, han eclipsado a sus empresas.
Sus personalidades de culto –tanto dentro como fuera de sus empresas– han resultado en cámaras de resonancia con poco pensamiento empresarial estratégico para construir una marca más fuerte, con críticas supuestamente rechazadas.
Los analistas anticipan más revelaciones y desafíos en el sector tecnológico de la India en los próximos meses.
El camino por delante
Con una débil confianza de los inversores, cierres generalizados de proyectos y despidos masivos, el futuro inmediato de la industria tecnológica india no parece halagüeño.
“Lo que está pasando en las empresas emergentes es bastante visible. Se están corrigiendo las métricas y las metas. Se está produciendo todo un cambio sistemático en términos de corrección del rumbo. Esto no se limita particularmente a Paytm o Byju’s. Cuando se produzcan estos cambios sistemáticos, habrá empresas que estarán en el lado correcto y otras que no podrán gestionar estos cambios”, dijo Anshuman Das, director ejecutivo de la firma de búsqueda de ejecutivos y asesoría de talento Longhouse Consulting.
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India, un país con más de 68.000 nuevas empresas tecnológicas registradas, fue testigo de una importante disminución en la creación de nuevas empresas en los últimos dos años, lo que disuadió incluso a los participantes establecidos del mercado tecnológico de sacar a bolsa sus empresas el año pasado.
“Ahora estamos entrando en una era de alta inflación y baja liquidez con elevados déficits fiscales. En ese tipo de escenario, el dinero no será fácil para ninguna empresa. Desafortunadamente, este cambio ocurrió muy rápido. Por eso vemos que se genera tanta ansiedad y calor”, dijo Das.
La inversión extranjera directa en la India disminuyó de 85 mil millones de dólares en 2022 a 71 mil millones de dólares el año pasado.
“La belleza de las empresas de tecnología e Internet es que te beneficias muy rápido y pierdes muy rápido. Soy bastante positivo y esperanzador sobre el mediano y largo plazo, pero el corto plazo es definitivamente bajista”, dijo Das.
