La industria tecnológica de Israel está atravesando una dura crisis, que se expresa en menores inversiones, despidos, el colapso de las empresas emergentes de rápido crecimiento, recortes en los beneficios y más. Comenzó con la crisis económica mundial causada por el aumento de la inflación, pero continuó el año pasado incluso cuando el resto del mundo vio signos de recuperación. Las empresas emergentes se han visto muy afectadas por esta tendencia y esto se refleja en las dificultades para fundar nuevas empresas y los obstáculos para recaudar fondos para ellas.
Uno de los principales aspectos de la crisis es la drástica disminución del número de inversores ángeles que operan en Israel, según datos proporcionados por Startup Nation Central, que ahora se publican por primera vez. Si bien en el pasado estos inversores constituían uno de los cuadros más importantes de las nuevas empresas recién fundadas, hoy la tendencia está cambiando.
En 2023, sólo había 61 inversores ángeles activos en Israel, en comparación con 251 en 2022, una caída de más del 75%. En 2021, casi 300 inversores ángeles estaban activos en Israel, lo que significa que el número ha caído casi un 80% en los últimos dos años.
Ángel es un apodo para los inversores privados que invierten con su propio capital, principalmente en empresas en fase inicial, en rondas de financiación previas y iniciales, a menudo para obtener acciones de la empresa y un porcentaje de las ganancias futuras. Los inversores ángeles a veces trabajan en grupos y se incorporan para invertir en una empresa y, a veces, se acercan personalmente a las empresas y proponen una inversión, mientras que en otras ocasiones las nuevas empresas se acercan a ellos.
La disminución del número de inversores ángeles activos en Israel se produce a pesar de una enmienda legislativa destinada a atraerlos a las empresas del país. En julio de 2023, la Knesset aprobó la «Ley Ángeles», o en su nombre completo, la Ley para el Fomento de la Industria Intensiva en Conocimiento, que concede, entre otras cosas, un crédito fiscal a los inversores privados que inviertan en nuevas empresas en fase inicial. . La Autoridad Fiscal de Israel y el Ministerio de Finanzas dicen que estos beneficios tienen como objetivo fomentar la inversión privada, especialmente de inversores estratégicos que tienen experiencia en el mercado tecnológico, es decir, ángeles. A juzgar por los datos presentados por Startup Nation Central, la ley está lejos de lograr su objetivo.
Las figuras destacadas del panorama israelí
Los ángeles presentados en Finder, la plataforma de información empresarial de Startup Nation Central, son principalmente inversores en serie, todos ellos israelíes o personas que viven en Israel, con un historial de inversiones y al menos una inversión por año.
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En los últimos años, a la comunidad de ángeles israelíes se ha unido un grupo creciente de empresarios que han ganado dinero en las empresas que fundaron, ya sea vendiendo la empresa o acciones de la empresa en acuerdos secundarios, y comenzando a invertir su capital.
El número de inversores ángeles en Israel comenzó a aumentar en 2010 y en 2019 había 166 inversores ángeles activos en el país y en 2021 el número había aumentado a 297.
«Hay algunas cosas que unen a los ángeles», explica Danny Biran, investigador senior de políticas en RISE (anteriormente Startup Nation Policy Institute). «Los ángeles casi siempre invierten en las primeras rondas. Invierten cantidades más pequeñas que los fondos, por ejemplo, pero están diseñadas para que, a medida que la empresa avanza, pueda recaudar dinero y, en etapas más avanzadas, pueda recaudar dinero de fondos de capital de riesgo».
Los nombres bien conocidos en la escena de los inversionistas ángeles de Israel incluyen a Zohar Gillon, quien tiene más de 30 años de inversiones en empresas israelíes. En 2019, le contó a «Globes» cómo comenzó como un ángel y explicó que si acepta invertir en una determinada empresa, entonces «lidera la ronda». En tal caso, pongo al menos la mitad del dinero total de la ronda. Esa suele ser una inversión previa a la semilla en los términos actuales».
Otra figura conocida es Yossi Vardi, un veterano e importante inversor ángel cuyas inversiones a lo largo de los años han incluido Similarweb y Mirabilis, que trajo ICQ al mundo.
Los inversores ángeles «jóvenes» en la escena local incluyen a personas como Ofer Ben-Noon, cofundador de Talon Cyber Security, que fue adquirida en noviembre de 2023 por el gigante de la ciberseguridad Palo Alto Networks por un valor estimado de 625 millones de dólares. Otro joven ángel inversor destacado es Shai Morag, cofundador de la empresa israelí de ciberseguridad Ermetic, que fue vendida el año pasado a la empresa estadounidense Tenable por una cantidad estimada de más de 250 millones de dólares.
En el ámbito global, los inversores ángeles incluyen al fundador de PayPal, Peter Thiel, al veterano de Silicon Valley, Mark Anderson, y al fundador de Netscape, Tim Draper, un inversor de tercera generación de Silicon Valley y un inversor en serie en unicornios a lo largo de los años como Tesla, Skype y Hotmail.
«En el pasado los ángeles traían los fondos»
En septiembre de 2023, la Red Global Business Angels (GBAN) se reunió en Melbourne, Australia. Durante la conferencia, inversores ángeles de todo el mundo se reunieron y discutieron las distintas tendencias de 2023 en su área de actividad. Se centraron en cambiar el énfasis, especialmente en el mercado estadounidense.
Scott Fox, director ejecutivo del American Startup Council, que, entre otras cosas, es una incubadora de empresas jóvenes y un canal para muchos inversores, incluidos los ángeles, dijo en la conferencia: «Estados Unidos ha sido testigo del surgimiento de varios fondos de capital de riesgo que han «Cambió el enfoque de sus actividades hacia inversiones en empresas en etapa inicial». Fox enfatizó que este cambio había creado una situación en la que los grupos ángeles tradicionales competían con fondos de capital de riesgo por acuerdos.
En Israel, Itay Rand, socio general del fondo de capital riesgo 10D, dice que se pueden ver los primeros brotes de esta tendencia. «Cuando comencé en este mundo hace siete u ocho años, un emprendedor acudía a un ángel en las primeras etapas de la empresa o con un concepto, y él a su vez los conectaba con un fondo que tal vez quería tomar el «En otras palabras, los ángeles eran un vínculo importante. Un cambio interesante que vemos hoy en Israel es que los ángeles vienen a los fondos y dicen que sólo entrarán si el fondo invierte, y no al revés».
Dan Amiga, cofundador de la startup israelí de ciberseguridad Island y también un inversor ángel, fue uno de los primeros inversores en la startup israelí Axis Security, que fue adquirida el año pasado por HPE por 500 millones de dólares. Le dice a «Globes», «Hoy en día, los equipos que son equipos fuertes pueden ir directamente y obtener la inversión inicial de fondos de capital de riesgo. Casi no hay rondas previas a la semilla para los buenos equipos. Inmediatamente logran generar una ronda de semillas. En el pasado, los ángeles eran los que traían los fondos, pero esta situación ha cambiado.»
«No hay ningún jefe que necesite explicaciones»
Rand dice: «Creo que los ángeles como inversores tienen un valor importante, pero a diferencia de los fondos, por ejemplo, son mucho más sensibles al estado de ánimo. Refiriéndose al número de ángeles, que aumentó en los «años de la burbuja», 2020- 2021, afirma: «En nuestro fondo no hubo ninguna operación en esos años en la que no participaran al menos dos emprendedores ángeles. La sensación era que el número de ángeles aumentó en esos años al doble o más».
Rand enumera una serie de factores que mantienen alejados a los ángeles hoy en día, y ninguno de ellos es sorprendente. Comenzó con la crisis global en la industria tecnológica, continuó con la lucha interna y la ruptura en Israel el año pasado en torno a los cambios en el sistema judicial, y ahora la guerra. «Todos estos factores influyeron y afectan a los inversores ángeles en primer lugar. No tienen un jefe que necesite explicaciones de por qué hacen o no inversiones, a diferencia de los fondos. Si bien en los fondos estamos comprometidos con el negocio, «Tenemos inversores y tenemos que seguir trabajando para ellos, independientemente de nuestro apetito personal. Con los ángeles es todo lo contrario. Hay algunos de los que no he sabido nada desde hace seis meses».
El capitalista de riesgo Eden Shochat, socio del fondo de capital de riesgo de fase inicial Aleph, se hace eco de estos sentimientos. Dice a «Globes» que a pesar del difícil entorno mundial de tipos de interés, que afectó negativamente a la cantidad de inversión en 2023, «el sentimiento general de incertidumbre es exclusivo de Israel, y comenzó en torno a la reforma judicial».
«FOMO está más débil que en el pasado»
«Una de las mayores diferencias con el período de la burbuja en la tecnología israelí es el tiempo que lleva cerrar una ronda. Las rondas toman mucho más tiempo», dice a Globes Itamar Sher, fundador y director ejecutivo de Seal Security, una startup de ciberseguridad en etapa inicial. . «Se ha creado una dinámica diferente entre los ángeles y los fondos. FOMO, el miedo a perderse algo, es un poco menos fuerte que en 2021».
Y añade: «Esto también afecta a muchos otros aspectos relacionados con los propios ángeles. Por ejemplo, la composición de la ronda. Si miramos hacia atrás, la lista de participantes en cada ronda era muy larga. Hoy el número es mucho menor».
Sher continúa: «Durante el último año, el número de ángeles ha disminuido significativamente, tanto desde mi perspectiva como desde la de otros empresarios con los que hablo, que se encuentran en la misma etapa o en una etapa anterior».
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 5 de marzo de 2024.
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