La ambiciosa campaña de China para reactivar su debilitado mercado bursátil ha convertido al yuan en una víctima involuntaria, con pagos récord de dividendos que han provocado salidas de capital.
Los dividendos provisionales pagados por las empresas chinas que cotizan en Hong Kong alcanzarán los 12.900 millones de dólares entre enero y marzo, un nivel récord para el primer trimestre, según datos compilados por Bloomberg. Esto se produce cuando los niveles del cuarto trimestre ya han superado los 16.200 millones de dólares, la mayor cantidad jamás alcanzada para el período y un aumento del 47 por ciento en comparación con el año anterior.
La bonanza de dividendos está añadiendo presión sobre el yuan chino, ya afectado por el resurgimiento del dólar y la perspectiva de crecientes tensiones entre Estados Unidos y China. La mayoría de las empresas pagan dividendos en dólares de Hong Kong, pero obtienen la mayor parte de sus ingresos en yuanes, lo que requiere una conversión.
Las inminentes salidas de capitales pondrán a prueba la capacidad de Beijing para lograr la estabilidad del mercado a corto plazo sin comprometer los objetivos a largo plazo en la segunda economía del mundo. Esto es especialmente importante a medida que las autoridades también intensifican sus esfuerzos para defender la moneda que actualmente se encuentra cerca de mínimos de un año.
La mayor demanda de moneda extranjera por parte de los clientes puede atribuirse principalmente a los flujos de dividendos, ya que muchas empresas que cotizan en Hong Kong introducen dividendos provisionales, dijo Xing Zhaopeng, estratega senior del Australia & New Zealand Banking Group. «El aumento tanto en la frecuencia como en el monto neto de los dividendos seguirá pesando a medida que las empresas cambien a otras monedas para pagar».
