Bloques de apartamentos en construcción en el área de Nanchuan de Xining, provincia de Qinghai, China.
Qilai Shen | Bloomberg | imágenes falsas
BEIJING – El mercado inmobiliario de China, que constituye una parte sustancial de la economía del país, necesita más apoyo gubernamental para evitar que se deteriore aún más, dijeron analistas.
Los precios de las viviendas usadas cayeron en octubre a su mayor caída desde 2014, mientras que los préstamos inmobiliarios pendientes cayeron por primera vez en la historia, dijo Larry Hu, economista jefe de Macquarie, en una nota el viernes.
Esto indica mayores obstáculos tanto por el lado de la demanda como por el de la oferta.
Hasta ahora, la política se ha centrado en impulsar la demanda. Pero el gobierno no ha «abordado la cuestión más importante: el riesgo crediticio relacionado con los promotores», según un informe de Macquarie.
«Sin un prestamista de último recurso, una crisis de confianza autocumplida podría ocurrir fácilmente a medida que la caída de las ventas y el aumento de los riesgos de incumplimiento se refuerzan mutuamente», dice el informe. «De hecho, algunos grandes promotores han visto recientemente aumentar rápidamente sus riesgos crediticios».
Beijing ha tratado de reducir la alta dependencia de los promotores inmobiliarios de la deuda para impulsar el crecimiento, al tiempo que frena el aumento de los precios de las viviendas que ha hecho que comprar un apartamento en las principales ciudades sea prohibitivamente caro para muchos hogares jóvenes chinos.
Los analistas de la UBS estimaron que los sectores inmobiliarios y relacionados representan ahora alrededor del 22% del producto interno bruto de China, por debajo de los niveles de alrededor del 25% observados en los últimos años.
Desde noviembre de 2022, las autoridades chinas han implementado una serie de medidas destinadas a mejorar el acceso de los promotores a la financiación y reducir las tasas hipotecarias.
¿Los mercados son «demasiado optimistas»?
Las cifras recientes indican que los problemas del sector inmobiliario no hacen más que empeorar.
El precio promedio de las viviendas existentes en 70 ciudades importantes cayó un 0,6% en octubre respecto al mes anterior, en comparación con una caída del 0,5% en septiembre, y las ciudades más grandes de China lideraron las caídas, dijeron los analistas de Nomura en un informe la semana pasada citando datos oficiales.
Esto es preocupante ya que se espera que las ciudades más grandes tengan una demanda más sostenida de viviendas debido a la disponibilidad de empleos.
«El sector inmobiliario de China aún no ha tocado fondo», dice el informe. «Los mercados parecen haber sido demasiado optimistas sobre las políticas de estímulo inmobiliario durante los últimos dos meses».
Más señales de alto nivel
En los últimos días, las autoridades han hecho un esfuerzo por mostrar más apoyo.
El El Banco Popular de China lo anunció el viernes por la noche. celebró una reunión con otros reguladores financieros para permitir préstamos a promotores inmobiliarios que estén «operando con normalidad», entre otras señales de apoyo. Las autoridades también pidieron el desarrollo de viviendas asequibles, según el comunicado.
«La reunión debería ayudar a evitar una contracción indeseable de la extensión de crédito en los dos últimos meses del año, mientras las instituciones financieras intentan programar nuevos acuerdos de préstamos para el nuevo año para diseñar un comienzo fuerte», dijeron analistas de Citi en un informe el lunes.
“Continuará el énfasis continuo en apoyar el financiamiento inmobiliario y la resolución de deuda LGFV [to help] prevenir riesgos [from] «A medida que el frágil crecimiento continúa exigiendo un entorno monetario acomodaticio, la reunión avanza en la dirección necesaria, mientras que aún se necesitan más apoyos para impulsar el sentimiento privado».
Las acciones de varias empresas inmobiliarias importantes cerraron al alza el lunes, y el promotor Sunac aumentando un 5,9% en el comercio de Hong Kong.
