Cuando ayer quedó claro que Donald Trump había ganado las elecciones presidenciales estadounidenses, el dólar estadounidense comenzó a fortalecerse en el mercado de divisas, que siempre es el más rápido de los mercados financieros en reaccionar. El índice DXY, que mide la fortaleza del dólar estadounidense, subió un 1,5% con fuertes ganancias frente a todas las principales monedas del mundo, y hoy sólo se ha perdido una pequeña parte del terreno.
Pero el shéquel ha contrarrestado esa tendencia, fortaleciéndose un 0,24% frente al dólar hasta 3,739/$, así como un 1,866% frente al euro hasta 4,008 NIS/€. El shekel continuó apreciándose frente al dólar hoy y el Banco de Israel redujo el tipo representativo un 0,348% a 3,726 NIS/$, aunque cedió una pequeña parte de las fuertes ganancias frente al euro: el shekel subió un 0,15% a 4,014 NIS. /€.
¿Por qué la elección de Trump fortaleció la moneda estadounidense y por qué la moneda israelí se ha opuesto a la tendencia y se ha fortalecido incluso más que el dólar, especialmente después de que el primer ministro Benjamín Netanyahu derrocara al ministro de Defensa, Yoav Gallant? La primera vez que Netanyahu despidió a Gallant en marzo de 2023, el shekel se debilitó drásticamente a raíz de las protestas públicas.
Ronen Menachem, economista jefe del Mizrahi Tefahot Bank, explica: «En general, creo que lo principal e importante en términos del dólar, en el contexto de la victoria de Trump, es el hecho de que él y el Partido Republicano tienen una política fiscal más deficitaria. que los demócratas, porque para empezar, Estados Unidos entra en el segundo mandato de Trump con una relación deuda-PIB muy alta (más del 120%), cuando, en comparación, el nivel aceptado para un país desarrollado a lo largo del tiempo es del 60% del PIB. Combinado con el alto tipo de interés del dólar, esto es una receta para un aumento de la carga de la deuda de la economía estadounidense y de los hogares allí».
Menachem agrega: «Cuanto más déficit sea la política de Trump y si no se toman medidas de reducción fiscal que compensen algunos de los gastos que su administración está planificando, esto significa que habrá presiones inflacionarias. La política de Trump también incluye la imposición de Los aranceles a la importación de materias primas y activos de capital del extranjero (como las importaciones de China), y esto también apoya la presión inflacionaria, en una situación difícil, será difícil para el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, seguir recortando las tasas. el camino de cortar el tasa de interés sobre el dólar.»
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En cuanto a Israel, Menachem dice: «En general, lo que determinará el tipo de cambio shekel-dólar es la historia local que depende de la evolución de la guerra. Si hay un acuerdo diplomático en el norte, a través de la presión de Trump, quien dijo en su discurso de victoria que no inicia guerras sino que las pone fin, y sumado a que habrá calma con Irán, puede fortalecer el shekel. Una situación de inminente acuerdo político en Israel puede conducir eventualmente a un fortalecimiento del shekel frente al dólar. incluso si el dólar se fortalece en el mundo.» Por otro lado, en una situación en la que la guerra y la incertidumbre continuarán, entonces el shekel puede mantenerse estancado.
Menachem añade que la relación entre la Casa Blanca y la Reserva Federal también es un factor a considerar. «El primer mandato de Trump no fue el más tranquilo con el gobernador Powell. Y, sin embargo, al final, el mandato de Powell fue ampliado. La cuestión es si se preservará la total independencia de la Reserva Federal y no se ejercerá ninguna presión sobre ella si decide recortes moderados de las tasas en función de la expansión fiscal que Trump pueda introducir».
Finalmente, Menachem concluye que hay otro aspecto que puede fortalecer al dólar en el futuro: «Cabe mencionar que Estados Unidos no actúa solo en el mundo. Tenemos nuestro escenario en Medio Oriente y las relaciones entre Taiwán y China y «En otras regiones, si vemos conflictos geopolíticos intensificados, el dólar puede fortalecerse debido a que es una moneda de refugio seguro en esos momentos».
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 7 de noviembre de 2024.
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