La gente compra bebidas en una tienda en una tarde sofocante en Brooklyn, Nueva York, el primer día de verano, el 21 de junio de 2024.
Spencer Platt | Imágenes Getty
Podría haber buenas noticias sobre inflación en camino por parte del Departamento de Comercio cuando publique un informe económico clave el viernes.
Se espera que el índice de precios de los gastos de consumo personal, una medida de inflación que la Reserva Federal observa de cerca, muestre poco o ningún aumento mensual en mayo, la primera vez que ese sería el caso desde noviembre de 2023.
Pero lo que es aún más importante, al eliminar los precios volátiles de los alimentos y la energía, el índice de precios PCE básico, que atrae un escrutinio aún más atento por parte de los responsables de las políticas de la Fed, se encamina a indicar su lectura anual más baja desde marzo de 2021.
Si esa fecha le suena familiar, es cuando el PCE básico superó por primera vez el codiciado objetivo de inflación del 2% de la Fed durante este ciclo. A pesar de una serie de agresivos aumentos de las tasas de interés desde entonces, el banco central aún no ha logrado que el ritmo de aumento de los precios vuelva a su rango objetivo.
Las previsiones oficiales del Dow Jones para las cifras del viernes son que el índice general, o de todos los ítems, del PCE se mantendrá sin cambios en el mes, mientras que se proyecta que el índice subyacente aumentará un 0,1%. Eso se compararía con los aumentos respectivos del 0,3% y el 0,2% en abril. Se prevé que tanto el índice general como el subyacente sean del 2,6% en términos interanuales.
Si se cumplen las previsiones de precios del PCE básico, servirá como una especie de hito.
«Estamos en línea con [the forecast] «Esa es una buena noticia para la Reserva Federal. También es bueno para el bolsillo de la gente, aunque no sé si la gente lo siente todavía».
De hecho, si bien la tasa de inflación ha retrocedido precipitadamente desde su máximo de mediados de 2022, los precios no. Desde ese punto de referencia de marzo de 2021, el PCE básico ha aumentado un 14%.
Esa pronunciada subida y su efecto pernicioso es la razón por la que los funcionarios de la Reserva Federal no están preparados todavía para cantar victoria, a pesar del evidente progreso logrado desde que comenzaron las subidas de tipos en marzo de 2022.
«Retornar la inflación de manera sostenible a nuestro objetivo del 2% es un proceso continuo y no un hecho consumado», dijo la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, a principios de esta semana.
Cook y sus colegas han sido cautelosos sobre el momento y el ritmo de los recortes de tasas, aunque la mayoría está de acuerdo en que es probable que haya una flexibilización en algún momento de este año, siempre que los datos se mantengan en línea. Los mercados de futuros actualmente están descontando una buena probabilidad de que la Fed implemente su primer recorte de un cuarto de punto porcentual en septiembre, seguido de otro a fines de año. En su reunión de principios de este mes, los responsables de la política monetaria solo planificaron un recorte.
«Esperamos una desaceleración de la economía real, no una caída abrupta, sino una desaceleración, lo que sugiere que la inflación también será más moderada más adelante. Eso nos da motivos para esperar que la Fed probablemente pueda aplicar su primer recorte en septiembre», dijo Bovino.
«Ahora todos sabemos que depende de los datos y la Fed sigue observando», añadió. «¿Podrían esperar? ¿Podría ser una medida única este año? No lo puedo descartar. Pero parece que las cifras podrían dar a la Fed la posibilidad de recortar las tasas dos veces este año».
Además de las cifras de inflación, el Departamento de Comercio a las 8:30 am ET publicará cifras sobre el ingreso personal y el gasto del consumidor, con estimaciones de 0,4% y 0,3%, respectivamente.
