Redacción NM
El objetivo de esta columna nunca ha sido brindado asesoramiento de inversión en criptomonedas u otros activos digitales, ni ha sido brindado asesoramiento legal individualizado. Se trata principalmente de mi deseo de expresar libremente por escrito mis pensamientos sobre el estado del mercado de criptomonedas y los asuntos legales que lo rodean..
Se enciende… es una columna de opinión mensual de Marc Powers, quien pasó gran parte de su carrera legal de 40 años trabajando con casos complejos relacionados con valores en los Estados Unidos después de una temporada con la SEC. Ahora es profesor adjunto en la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida, donde imparte un curso sobre “Blockchain & the Law”.
Así que permítanme decir lo obvio: han sido particularmente malos los últimos dos meses en cryptoland. Tanto en actividades relacionadas con activos digitales como con criptoprecios. Sin embargo, hay aspectos positivos a considerar. Y cuando considerado, quizás los lectores obtengan una mayor perspectiva y no actúen de manera reaccionaria con sus activos digitales o su negocio de blockchain.
Han sido dos meses particularmente malos en criptolandia. Sin embargo, hay aspectos positivos a considerar.
Como yo tengo aludido en columnas anteriores, Creo que Bitcoin, Ether y otras criptomonedas llegaron para quedarse. Ningún país, grupo de países o reguladores puede detener su uso y desarrollo, ni tampoco una serie de fallas o la congelación de activos por parte de un emisor de monedas estables, otros grandes prestamistas de criptomonedas como Celsius o fondos de cobertura de criptomonedas como Three Arrow Capital, que archivado procedimientos de bancarrota aquí en los Estados Unidos el viernes pasado. También creo, como muchos expertos en blockchain y criptografía, incluidos dan morehead en Pantera Capital, que con el tiempo, los precios de muchas de estas criptomonedas, que están respaldadas por sólidas cadenas de bloques o negocios de cadenas de bloques, se recuperarán y subirán.
Primero, estaba el colapso completo de la moneda estable TerraUSD — ahora conocido como TerraUSD Classic siguiendo un cambio de marca – a principios de mayo. Cuando yo Informe sobre esto en mi última columna., advertí que los criptoinversionistas necesitaron comprender mejor la falta de protección de sus inversiones en monedas estables, tanto por no estar vinculados ni respaldadas exclusiva o parcialmente por una moneda de reserva como el dólar estadounidense y por la falta de derechos de redención claros y garantizados en la capacidad de uno para convertir la moneda estable a dolares. Además, no hubo respaldo del gobierno para cuando el emisor de una moneda estable falló, como el seguro SIPC provisto para valores en firmas de corretaje tradicionales registradas en la SEC y el seguro FDIC en bancos tradicionales con licencia OCC.
También señalé en las conclusiones de mi columna sobre la debacle que los inversores no podrían sentirse cómodos con otros emisores de monedas estables con BitLicenses del estado de Nueva York. Esa licencia no crea protección federal SIPC o FDIC para inversores en monedas estables emitidas por Circle, con USDC, y Tether, con USDT. Además, nada les exigiría otorgar derechos de rescate o estar plenamente garantizados por el dólar.
La respuesta del Congreso y los reguladores
Entonces, ¿qué pasó dentro de las dos semanas de mi columna? Un desarrollo muy bienvenido. De hecho, parece que la superintendente del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, Adrienne Harris, leyó mis preocupaciones y las de los demás. El 8 de junio, Harris anunció una nueva guía regulatoria para BitLicense titulares de monedas estables. En una parte relevante, las nuevas exigencias requieren que todos los emisores de monedas estables tengan su moneda “totalmente respaldada” por una reserva de activos, que se limitan a instrumentos del gobierno de EE. UU. y depósitos bancarios. Igualmente importante, los inversionistas deben tener claros derechos de redención en dólares estadounidenses. Finalmente, los activos de reserva deben estar segregados de los demás activos propios de la entidad emisora y no mezclados con su capital operativo.
La guía de Nueva York llegó un día después de otro evento importante para las criptomonedas. El 7 de junio, las senadoras estadounidenses Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand presentó nueva legislación, la Ley de Innovación Financiera Responsable. Esto es importante en su bipartidismo y la amplitud de áreas cubiertas que involucran activos digitales. De particular importancia es una disposición que brinde supervisión regulatoria primaria a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, no a la Comisión de Bolsa y Valores, y el por brindar esfuerzo de claridad legal en torno a la prueba de Howey. Esto se hace definiendo ciertos activos que se considerarían “activos auxiliares” y reducirían sus obligaciones de información a dos veces al año. Dada la importancia de esta legislación propuesta, es probable que le dedique otra columna completa y sus implicaciones. Baste decir por ahora que es una legislación alentadora y reflexiva para la industria naciente que la protege a ella ya los inversores sin una regulación dominante y requisitos costosos.
Finalmente, cabe destacar un anuncio del 3 de mayo de la SEC. Ese día, el presidente Gary Gensler anunció que la SEC duplicaría el tamaño de su unidad de criptoactivos y cibernéticos recientemente renombrado a 50 miembros del personal. El comunicado señala que la unidad se creó en 2017 y ha iniciado más de 80 acciones de cumplimiento, obteniendo un alivio monetario de más de $ 2 mil millones. Para mí, este fue un claro esfuerzo de “apropiación de tierras” por parte de Gensler para afirmar una jurisdicción de amplio alcance para la SEC, tal vez consciente de que la legislación Lummis-Gillibrand que se anunciará próximamente convertiría a la CFTC en el principal regulador de criptografía. El comunicado permitió que el enfoque de la unidad investigara posibles violaciones de la ley de valores relacionados con ofertas de criptomonedas, intercambios de criptomonedas, proveedores de préstamos y apuestas de criptomonedas, plataformas DeFi, NFT y monedas estables. Parece que eso cubre prácticamente todo el espacio para usos financieros de blockchain, ¿no?
Lo que realmente significan estos movimientos
como yo respondido a principios de 2021 cuando fue nominado inicialmente para ser presidente de la SEC, en mi opinión, Gensler es ambicioso, demasiado, y podría ser peligroso para la industria, ya que se está enfocando en los esfuerzos de aplicación de la SEC en lugar de ayudar a la industria en su crecimiento saludable. Incluso la comisionada Hester Peirce estaba disgustada por esta expansión del personal de cumplimiento en la SEC. El mismo día del anuncio, tuiteó:
La SEC es una agencia reguladora con una división de ejecución, no una agencia de ejecución. ¿Por qué somos líderes en la aplicación de la criptografía?
—Hester Peirce (@HesterPeirce) 3 de mayo de 2022
¡Bien dicho, criptomamá!
Creo que, con el tiempo, Gensler se está revelando cada vez más a sí mismo como la expresidenta de la SEC, Mary Jo White, una exfiscal penal, en lugar de un regulador civil. Esto no es algo bueno, en mi humilde opinión. No es bueno para blockchain. No es bueno para la innovación en tecnología. No es bueno para servicios financieros más eficientes y menos costosos. No es bueno para la inclusión financiera para todos. Y no es bueno para aquellos ciudadanos en partes del mundo donde sus gobiernos son corruptos, represivos o irresponsables y necesitan proteger el valor y la propiedad de sus bienes y riquezas sin la interferencia o participación del gobierno.
marc poderes Actualmente es profesor adjunto en la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida, donde enseña “Blockchain & the Law” y “Fintech Law”. Recientemente se rompió de la práctica en un bufete de abogados Am Law 100, donde formó tanto su equipo de práctica de cumplimiento regulatorio y litigio de valores nacionales como su práctica de la industria de fondos de cobertura. Marc comenzó su carrera legal en la División de Cumplimiento de la SEC. Durante sus 40 años en la ley, estuvo involucrado en representaciones que incluyen el esquema Ponzi de Bernie Madoff, un indulto presidencial reciente y el juicio por uso de información privilegiada de Martha Stewart.
Las opiniones expresadas pertenecen únicamente al autor y no reflejan, no obstante, los puntos de vista de Cointelegraph ni de la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida o sus afiliados. Este artículo es para multas de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión.
