El Nasdaq MarketSite se ve el 12 de octubre de 2022 en la ciudad de Nueva York. El índice compuesto Nasdaq alcanzó ayer su nivel más bajo desde julio, cayendo en un mercado bajista por segunda vez este año. (Foto de Michael M. Santiago/Getty Images)
Miguel M. Santiago | imágenes falsas
El rápido crecimiento de las opciones a corto plazo que se han vuelto populares tanto entre los fondos de cobertura como entre los operadores minoristas ahora se está extendiendo más allá de las acciones hacia otras clases de activos.
La semana pasada, el Nasdaq lanzó nuevos contratos de opciones de dos semanas que vencen los miércoles y se basan en los siguientes productos negociados en bolsa:
El mercado de opciones a corto plazo ya está bien desarrollado para contratos basados en productos de índices bursátiles, como el Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF (SPY) y el seguimiento del Nasdaq 100 Fideicomiso Invesco QQQ (QQQ). Si bien los contratos de opciones históricamente vencen los viernes, los índices bursátiles más populares ahora tienen contratos que vencen todos los días de la semana. Esto crea la capacidad de negociar opciones de «día cero hasta vencimiento» o «0DTE».
Las nuevas cotizaciones acercan las nuevas clases de activos a esa realidad.
«La Bolsa cree que existe una demanda general de los inversores por vencimientos alternativos, incluidos los vencimientos del miércoles, como lo demuestra el porcentaje relativamente significativo de volumen en los vencimientos del miércoles SPY, QQQ e IWM», dijo el Nasdaq en su informe. propuesta de cambio de reglas en junio. La Comisión de Bolsa y Valores aprobó los productos. el 13 de noviembre.
Los nuevos fondos surgen en momentos en que la negociación de opciones que están a punto de vencer se ha expandido dramáticamente como participación del mercado de opciones en los últimos años. Según datos de Cboe, el porcentaje de opciones negociadas en el S&P 500 en contratos que vencieron en menos de un día ha pasado del 8% en 2018 a al menos el 42% en todos los meses de este año en lo que va de año.
La popularidad puede deberse a que los comerciantes buscan formas de tomar una posición sobre el resultado de los eventos que suceden en un día en particular. Por ejemplo, los contratos que vencen el miércoles coincidirían con nuevas declaraciones de política de la Reserva Federal ocho veces al año.
El aumento del comercio de opciones a corto plazo ha creado opiniones divididas en Wall Street. Por ejemplo, el estratega de JPMorgan, Marko Kolanovic, ha advertido que la moda podría crear un evento tipo «volmageddon», pero no a todos les preocupa que el aumento del comercio cause un riesgo a los mercados. El término se refiere a un día de extrema volatilidad en febrero de 2018 que acabó con las estrategias de corto plazo.
«En mi opinión, 0DTE siempre ha sido un día de riesgo, pero ahora hemos distribuido ese riesgo a lo largo de todo un mes. Entonces, para mí, eso lo hace aún menos riesgoso. Y si tienes un puñado de personas que quieren especular sobre lo que el mercado podría hacer en un día determinado, desde que abre hasta que cierra, y qué, no es gran cosa», dijo a CNBC Randy Frederick, director gerente de operaciones y derivados del Centro Schwab de Investigación Financiera.
Nasdaq dijo en su propuesta de cambio de reglas que no espera ninguna «perturbación del mercado» por la introducción de las nuevas opciones del miércoles.
