Redacción NM
Los esfuerzos de Goldman Sachs para ayudar a los fondos de cobertura y otros grandes clientes institucionales a apostar por bitcoin han dado un paso adelante.
El banco ha comenzado a negociar futuros de bitcoins con Galaxy Digital, el banco comercial criptográfico fundado por Mike Novogratz, según ha sabido CNBC.
Las operaciones representan la primera vez que Goldman ha utilizado una empresa de activos digitales como contraparte desde que el banco de inversión estableció su mesa de criptomonedas el mes pasado, según el copresidente de Galaxy. Damien Vanderwilt.
Los movimientos de Goldman, el banco de inversión mundial preeminente, pueden repercutir en Wall Street y más allá, ya que los bancos se enfrentan cada vez más a la presión de los clientes que desean exponerse a Bitcoin. Al ser el primer banco importante de EE. UU. En comenzar a comerciar con criptomonedas, Goldman esencialmente está brindando cobertura a otros bancos para comenzar a hacerlo también, dijo Vanderwilt, un ex socio de Goldman que Unido Galaxy el año pasado.
«Hay toda una dinámica con los principales bancos que he visto una y otra vez: seguridad en números», dijo Vanderwilt esta semana en una entrevista. «Una vez que un banco esté haciendo esto, los otros bancos habrán [fear of missing out] y se incorporarán porque sus clientes lo han estado pidiendo «.
Galaxy estaba programado para anunciar el viernes que servirá como el «proveedor de liquidez» de Goldman, el lenguaje de Wall Street para una compañía que ofrece cotizaciones para órdenes de compra y venta, en futuros de bitcoins de CME Group. El mes pasado, en un memorando informado por primera vez por CNBC, Goldman dijo que firmaría «nuevos proveedores de liquidez para ayudarnos a expandir nuestra oferta».
«Nuestro objetivo es equipar a nuestros clientes con precios de mejor ejecución y acceso seguro a los activos que quieren negociar», dijo en un comunicado Max Minton, jefe de activos digitales para la región Asia-Pacífico de Goldman. «En 2021, esto ahora incluye las criptomonedas, y nos complace haber encontrado un socio con una amplia gama de lugares de liquidez y capacidades de derivados diferenciados que abarcan el ecosistema de las criptomonedas».
Goldman se apoya en Galaxy para acceder al mundo de las criptomonedas porque la industria bancaria altamente regulada no puede manejar bitcoin directamente, según Vanderwilt.
Pero nada impide que los bancos negocien con apuestas financieras vinculadas al precio de las monedas subyacentes, y ahí es donde Wall Street está comenzando su viaje criptográfico. Hay paralelos en el ámbito de las materias primas, en el que los bancos negocian la exposición al cerdo o al maíz sin poseer el activo físico, dijo.
Galaxy, cuyos rangos de gestión son abastecido con ex ejecutivos de Goldman familiarizados con la gestión de negocios regulados, se posiciona como un puente para las empresas financieras y los lugares de cifrado. La firma, cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Valores de Toronto, probablemente ofrecerá acciones en Estados Unidos este año.
Es un paso hacia la visión que Vanderwilt y los otros ex ejecutivos de Goldman tienen para el desarrollo de la infraestructura del mercado de bitcoin. A medida que más bancos permiten que los clientes, incluidos los fondos de cobertura, las pensiones, las oficinas familiares y los fondos soberanos de inversión, intercambien bitcoins, la profundidad y la amplitud del mercado mejoran, lo que en última instancia debería reducir la famosa volatilidad de bitcoins, dijo.
«Está trasladando a los participantes del mercado de estar al norte del 90% del comercio minorista, una gran parte de los cuales tienen acceso a cantidades ridículas de apalancamiento, a una comunidad institucional, que tiene reglas y regulaciones adecuadas y comprobadas sobre apalancamiento, activos «desajuste de responsabilidad y riesgo», dijo Vanderwilt. «Cuanta más actividad se mueva hacia la comunidad institucional, menos volatilidad habrá».
Los bancos podrán ofrecer a los clientes formas de apostar en bitcoin utilizando derivados, tomando una página del mundo de las finanzas establecidas, dijo. Eso incluye apuestas de arbitraje relacionadas con la brecha de precios entre los futuros de bitcoin de CME y el propio bitcoin, las transacciones de valor relativo entre bitcoin y ethereum, y la creación de notas estructuradas de bitcoin.
Los pasos de Goldman en el comercio de criptomonedas están sucediendo a pesar del escepticismo sostenido hacia Bitcoin de otras partes de la empresa. En particular, el banco jefe de inversiones para la gestión patrimonial ha llamado a bitcoin un burbuja eso no es apropiado para inversores.
Pero si suficientes clientes comerciales solicitan un producto, los bancos de inversión están obligados a proporcionarlo, una dinámica que Vanderwilt ha visto en otros mercados nacientes de todo el mundo durante sus dos décadas en Goldman.
«Si el teléfono suena suficientes veces y los clientes están tratando de exponerse, eventualmente descubrirás cómo hacerlo de manera segura, entendiendo que tu función en el mundo es intermediar la exposición de manera segura, no actuar como fiduciario», dijo. .
El hito trae a Vanderwilt al punto de partida con su vida anterior. En 2017, como ejecutivo comercial senior de Goldman, se le encomendó la tarea de ayudar a iniciar el primer esfuerzo del banco para negociar futuros de bitcoins. Ese plan fue posteriormente archivado. Ahora está ayudando a que esto suceda desde su puesto en Galaxy.
«Hay mucha ironía, sonrío mucho», dijo Vanderwilt. «Pero estoy muy feliz, es un feliz círculo completo».
Conviértete en un inversor más inteligente con CNBC Pro.
Obtenga selecciones de acciones, llamadas de analistas, entrevistas exclusivas y acceso a CNBC TV.
Regístrese para iniciar un prueba gratis hoy.
