Jeffrey Gundlach hablando en la Conferencia SOHN 2019 en Nueva York el 5 de mayo de 2019.
Adán Jeffery | CNBC
El director ejecutivo de DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, cree que la Reserva Federal vuelve a perder el panorama general.
«La Reserva Federal se parece al señor Magoo, conduciendo de un lado a otro, chocando contra cosas. Luego se volvió sistemática, consiguió que la inflación bajara», dijo Gundlach en una conferencia web para inversores el martes por la tarde. «Pero durante los últimos cinco meses hemos tenido otra tendencia alcista. Esto ha hecho que la Reserva Federal vuelva al cortoplacismo, reaccionando demasiado a los datos de corto plazo, sin ser estratégica».
Gundlach, un destacado inversor de renta fija cuya empresa gestiona 95.000 millones de dólares, hizo los comentarios antes de la última lectura del índice de precios al consumo del miércoles. El IPC aumentó un 0,4% en términos desestacionalizados en el mes, lo que sitúa la tasa de inflación de 12 meses en el 2,9%.
Excluyendo alimentos y energía, la tasa del IPC subyacente fue ligeramente menor de lo esperado tanto en términos mensuales como anuales. Si bien las cifras se comparan favorablemente con las previsiones, todavía muestran que la Reserva Federal tiene trabajo por hacer para alcanzar su objetivo de inflación del 2%.
«El cambio mes a mes del IPC ha hecho que la Fed zigzaguee», dijo Gundlach. «El mercado ha pasado de una suposición agresiva de recortes por parte de la Reserva Federal a un solo recorte en 2025».
La Reserva Federal ha recortado las tasas de referencia en un punto porcentual completo desde septiembre, mes durante el cual tomó la medida inusual de bajarlas en medio punto. En diciembre, el banco central proyectó sólo dos recortes de tipos de un cuarto de punto en 2025, menos que las cuatro reducciones que pronosticó anteriormente.
«La Reserva Federal está ahora sincronizada con el mercado y éste no recibe más señales de cambio», dijo Gundlach. «Eso es consistente con que la Fed desacelere su cambio de política monetaria».
Los precios de los futuros continuaron implicando una casi certeza de que la Fed se mantendría en suspenso en su reunión del 28 y 29 de enero, pero se inclinaron más hacia dos recortes de tasas de un cuarto de punto a lo largo del año, suponiendo incrementos de un cuarto de punto porcentual, según CME Group.
