Redacción NM
Alistair Berg | Visión digital | imágenes falsas
La muerte y los impuestos son, como declaró célebremente Benjamin Franklin, dos de las certezas de la vida.
Las tarifas de inversión pueden ser una valiosa adición a esa lista en la era moderna, aunque no todos los inversores son conscientes de este hecho casi universal.
Las tarifas que cobran las empresas de servicios financieros pueden ser turbias.
Una quinta parte de los consumidores piensa que sus servicios de inversión son gratuitos, según una encuesta reciente de Hearts & Wallets de aproximadamente 6000 hogares estadounidenses. Otro 36% informó no conocer sus tarifas.
Una separacion encuesta realizado por la Fundación de Educación para Inversionistas de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera encontró de manera similar que el 21% de las personas cree que no paga ninguna tarifa para invertir en cuentas que no son para la jubilación. Esa participación aumentó del 14% en 2018, la última vez que FINRA emitió la encuesta.
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El amplio ecosistema de empresas de servicios financieros no funciona gratis. Estas empresas, ya sea un fondo de inversión o un asesor financiero, por ejemplo, generalmente cobran tarifas de inversión de algún tipo.
Esas tarifas pueden ser en gran medida invisibles para la persona promedio. Las empresas divulgan sus tarifas en letra pequeña, pero generalmente no piden a los clientes que escriban un cheque o debiten dinero de sus cuentas corrientes cada mes, como lo harían las empresas no financieras para una suscripción o pago de servicios públicos.
En su lugar, retiran dinero entre bastidores de los activos de inversión de un cliente, cargos que fácilmente pueden pasar desapercibidos.
«Es relativamente sencillo», dijo Christine Benz, directora de finanzas personales de Morningstar. «No estamos realizando una transacción para pagar esos servicios».
«Y eso lo hace mucho menos sensible a las tarifas que está pagando, en cantidad y si está pagando tarifas».
Las tarifas pequeñas pueden sumar miles con el tiempo
Las tarifas de inversión a menudo se expresan como un porcentaje de los activos de los inversores, deducidos anualmente.
Los inversores pagaron una comisión media del 0,40 % por fondos mutuos y cotizados en bolsa en 2021, de acuerdo a a Estrella de la mañana. Esta tarifa también se conoce como «índice de gastos».
Eso significa que al inversionista promedio con $10,000 se le habrían retirado $40 de su cuenta el año pasado. Esa tarifa en dólares aumentaría o disminuiría cada año según el saldo de la inversión.
El porcentaje y el monto en dólares pueden parecer inocuos, pero incluso las pequeñas variaciones en las tarifas pueden aumentar significativamente con el tiempo debido al poder de la capitalización. En otras palabras, al pagar tarifas más altas, un inversionista pierde no solo ese dinero adicional, sino también el crecimiento que podría haber visto durante décadas.
Es relativamente sin fricción. No estamos realizando una transacción para pagar esos servicios.
christine benz
director de finanzas personales en Morningstar
La mayor parte (96 %) de los inversores que respondieron a la encuesta de FINRA señalaron que su principal motivación para invertir es ganar dinero a largo plazo.
La Comisión de Bolsa y Valores tiene una ejemplo para demostrar el impacto en dólares a largo plazo de las tarifas. El ejemplo asume una inversión inicial de $100,000 ganando un 4% anual durante 20 años. Un inversionista que paga una tarifa anual del 0,25 % frente a uno que paga el 1 % anual tendría aproximadamente $30 000 más después de dos décadas: $208 000 frente a $179 000.
Esa suma en dólares bien podría representar alrededor de un año de retiros de cartera durante la jubilación, más o menos, para alguien con una cartera de $1 millón.
En total, un fondo con altos costos «debe funcionar mejor que un fondo de bajo costo para generar los mismos rendimientos para usted», dijo la SEC.
Las tarifas pueden afectar movimientos como reinversiones de 401(k)
Las tarifas pueden tener un gran impacto financiero en las decisiones comunes, como transferir dinero de un plan 401(k) a una cuenta de jubilación individual.
Las transferencias, que pueden ocurrir después de la jubilación o un cambio de trabajo, por ejemplo, juegan un papel «particularmente importante» en la apertura de cuentas IRA tradicionales o antes de impuestos, de acuerdo a al Instituto de Sociedades de Inversión.
El setenta y seis por ciento de las nuevas cuentas IRA tradicionales se abrieron solo con dólares reinvertidos en 2018, según ICI, una asociación que representa fondos regulados, incluidos fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa y fondos cerrados.
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Alrededor de 37 millones, o el 28%, de los hogares de EE. UU. Poseen cuentas IRA tradicionales, con un total colectivo de $ 11,8 billones a fines de 2021, según ICI.
Pero las inversiones en cuentas IRA suelen conllevar tarifas más altas que las de los planes 401(k). Como resultado, los inversionistas perderían $45,500 millones en ahorros agregados por tarifas durante 25 años, según solo las reinversiones realizadas en 2018, según un análisis por The Pew Charitable Trusts, una organización de investigación no partidista.
Las tarifas han bajado con el tiempo
Esta estructura de tarifas anuales no es necesariamente el caso para todos los inversores.
Por ejemplo, algunos planificadores financieros han cambiado a una tarifa fija en dólares, ya sea una tarifa de suscripción continua o una tarifa única para una consulta.
Y algunos modelos de tarifas son diferentes. Los inversores que compran acciones o bonos individuales pueden pagar una comisión inicial única en lugar de una tarifa anual. Un puñado raro de fondos de inversión puede no cobrar nada en absoluto; en estos casos, es probable que las empresas estén tratando de atraer clientes para luego venderles otros productos que sí conllevan una tarifa, dijo Benz de Morningstar.
Estas son las buenas noticias para muchos inversores: incluso si no ha prestado atención a las tarifas, es probable que hayan disminuido con el tiempo.
Las comisiones para el inversor de fondos medio se han reducido a la mitad desde 2001, hasta el 0,40% desde el 0,87%, según Morningstar. Esto se debe en gran medida a las preferencias de los inversores por los fondos de bajo costo, en particular los llamados fondos indexados, dijo Morningstar.
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Los fondos indexados se gestionan de forma pasiva; en lugar de implementar estrategias de selección de acciones o bonos, buscan replicar el rendimiento de un índice de mercado amplio como el Índice S&P 500, un barómetro del rendimiento de las acciones estadounidenses. Por lo general, son menos costosos que los fondos administrados activamente.
Los inversores pagaron una media del 0,60 % por los fondos activos y del 0,12 % por los fondos indexados en 2021, según Morningstar.
Benz recomienda 0,50% como un «buen umbral superior para las tarifas». Puede tener sentido pagar más por un fondo especializado o un fondo pequeño que debe cobrar más cada año debido a economías de escala más pequeñas, dijo Benz.
Una tarifa más alta, digamos, 1%, también puede ser razonable para un asesor financiero, según los servicios que brinde, dijo Benz. Por el 1%, que es una tarifa común entre los asesores financieros, los clientes deben esperar obtener servicios más allá de la gestión de inversiones, como la gestión fiscal y la planificación financiera más amplia.
«La buena noticia es que la mayoría de los asesores de hecho están agrupando esos servicios», dijo.
