Redacción NM
Desde hace varios meses inversores en la startup israelí Joonko han sospechado que las cosas no se han manejado adecuadamente en la empresa. Afirman que le pidieron repetidamente al CEO y fundador Ilit Raz que estableciera un mecanismo para monitorear la actividad financiera, pero ella se demoró en el asunto.
La semana pasada las sospechas se concretaron luego de que varios inversionistas de la compañía descubrieran que Raz había hecho presentaciones falsas al inflar artificialmente el número de clientes de Joonko. Algunos de los métodos incluían la presentación de un candidato en la fase de prueba gratuita como cliente de pago, así como la falsificación de documentos. El CEO falsificó recibos, documentos firmados y confirmaciones de transferencias de dinero de clientes potenciales como si fueran clientes de pago, aunque no lo fueran. Las falsificaciones no se descubrieron en la diligencia debida más reciente realizada por Insight Partners a principios de 2022.
Insight Partners, que lideró la ronda de financiamiento más reciente en Joonko, ahora está tratando de salvar parte de su dinero. El enorme fondo de capital de riesgo quiere recuperar gran parte de los 12 millones de dólares que invirtió en Joonko el año pasado, lo que reflejó una valoración de la empresa de 77 millones de dólares. La junta directiva de la empresa cree que, a pesar de la actividad fraudulenta, las arcas de la empresa todavía están llenas y será posible recuperar parte de la inversión. Otros inversores, incluidos Vertex Ventures, Alabama Futures y Target Global, están en conversaciones para recibir fondos de la empresa.
«Comportamiento poco ético y actos fraudulentos»
La semana pasada, los fondos de capital riesgo que han invertido en la empresa y algunos miembros de la dirección decidieron abrir una investigación tras las denuncias sobre las falsedades del consejero delegado. Después de que se le presentaron los resultados de la investigación a Raz, ella los admitió e inmediatamente renunció a la empresa. Como resultado, a principios de semana, la mayoría de los 40 empleados de la empresa fueron convocados a audiencias previas al despido en las oficinas de Joonko en la calle Yigal Alon en Tel Aviv.
Ahora el grupo investigador examina si había otras personas en la empresa que sabían o sospechaban de la existencia del fraude. Los inversores han identificado gestores en los que confían para realizar esta comprobación de forma fiable. La investigación está siendo dirigida en nombre de los inversores y la gerencia por el director de operaciones Ilan Band, quien fue designado hace poco más de un mes, cuando surgieron las sospechas. Otro socio en la investigación es Aviv Cohen, jefe de personal de la empresa.
Insight reaccionó con dureza a los hallazgos de la investigación, y Liad Agmon, quien se unió a la junta directiva de la empresa en septiembre de 2022, estuvo entre quienes iniciaron actividades contra la administración y la conducta de la empresa. Como se mencionó, la junta afirma que intentaron convencer a Raz de que estableciera un mecanismo de control para supervisar la actividad financiera de la empresa, pero ella pospuso el asunto.
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La junta dijo: «Recientemente, la empresa se enteró de declaraciones erróneas en los informes financieros de la empresa. Específicamente, la junta y otros funcionarios ejecutivos de la empresa perdieron la confianza en la capacidad del director ejecutivo para cumplir con las solicitudes repetidas para desarrollar y respaldar un sistema financiero interno. función como parte de la maduración de la empresa y su negocio.Como resultado, la junta y otros funcionarios ejecutivos de la empresa llevaron a cabo una revisión exhaustiva del desempeño del director general.
«Se descubrió que la directora ejecutiva se involucró en una conducta atroz, poco ética y fraudulenta, que causó daños a la empresa y a sus accionistas. La directora ejecutiva fue confrontada con los hallazgos de la investigación, y ella renunció voluntariamente en respuesta. El alcance de la situación permanece bajo investigación y los próximos pasos están bajo consideración».
Insight Partners dijo: «No toleramos hallazgos sobre conductas inapropiadas, fraude o actividades ilegales en el fondo de inversión o cualquiera de sus compañías de cartera».
Cuando se enfrentó a los inversores, Raz prometió devolver cientos de miles de dólares que recibió por sus acciones en una inversión secundaria y no hay reclamos financieros contra Raz personalmente.
Insight Partners ha invertido cientos de millones de dólares en empresas israelíes y su cartera incluye unas 100 empresas como Wiz, SentineLone, Papya Global, MoonActive y Lightricks.
Una enorme brecha entre la imagen y la realidad.
La crisis de Joonko no se trata solo de inflar los números, sino también de la cultura organizacional que, según los informes de los empleados y ex empleados, se expresó en un ambiente tenso en la empresa, creando «roles» de empleados que estaban más cerca o menos cerca de la gerencia y un frecuente rotación de empleados. Esto es consistente con la declaración de la junta de que también se encontró un comportamiento «extremo».
Los hallazgos crean una brecha que no se puede salvar entre la imagen que Joonko cultivó de sí misma durante los últimos años y la realidad dentro de la empresa. Joonko, que lleva el nombre de la primera mujer en llegar a la cima del monte Everest, se fundó para promover objetivos sociales y permitir que las empresas tecnológicas integren a las minorías y las poblaciones desfavorecidas.
La empresa comercializa una plataforma que permite a los gerentes de recursos humanos compartir currículums de candidatos de entornos desfavorecidos que alcanzaron etapas avanzadas en entrevistas de trabajo pero no fueron aceptados, para promover candidatos de calidad entre mujeres, minorías, personas trans, personas con discapacidades, personas mayores y militares de EE. UU. veteranos, a quienes se debe considerar antes de examinar candidatos de poblaciones más fuertes.
«En la atmósfera existente de promoción de la diversidad ocupacional entre las poblaciones vulnerables de diferentes géneros y orígenes, no habría un inversor que no quisiera estar cerca de esta empresa», dijo a Globes una fuente cercana a la empresa. «Raz era una directora ejecutiva, y no hay muchas de ellas en alta tecnología, y recaudó mucho dinero en poco tiempo sobre un tema que era fácil de vender».
Raz formó parte de un panel en la conferencia de negocios «Globes» del año pasado, varias semanas después de que Joonko completara su última ronda de financiación dirigida por Insight. «Estamos contratando empleados de sectores no representados en alta tecnología», dijo. “Toda esta ronda la recaudé de empresas estadounidenses y fue mucho más difícil que la ronda anterior, que se cerró el año anterior”.
Raz era un director ejecutivo muy respetado, presentado en podcasts y entrevistado con frecuencia por los medios. Hace solo dos semanas, le dijo a «Walla» que la empresa era responsable de gran parte del reclutamiento y afirmó: «Unirse a nosotros crea una oportunidad para crecer junto con la empresa y contribuir a un cambio positivo en el mundo». Raz también se benefició de una ronda secundaria de varios cientos de miles de dólares que, como se mencionó, prometió devolver después de hablar con los inversores. “La tesis de inversión en la empresa era correcta”, insiste uno de los inversores.
«Hay una masa crítica de grandes empresas en los EE. UU. que están dispuestas a invertir en el tema de la diversidad social y están dispuestas a gastar decenas de miles de dólares o más por año para proporcionar credenciales de seguridad para demostrar que lo están haciendo». Entonces. Al mismo tiempo, el valor tecnológico que esta empresa aportó no estaba claro: ¿cuál es la propiedad intelectual de la empresa: es un sistema para compartir currículums o una base de datos de currículums para candidatos de entornos desfavorecidos?»
«Este no es el último caso que saldrá a la luz»
Joonko mismo ha pasado por varias encarnaciones. Fue fundada en 2016 por Raz y otros dos socios que desde entonces dejaron la empresa: Elad Shmilovich y Guy Grinwald, recaudando fondos de inversores como Aubrey Blanche y el israelí Baat Enosh.
Joonko fue aceptado en la prestigiosa aceleradora de startups Techstars Textars y en 2017 se destacó en la aceleradora Salesforce. La empresa cambió el producto que estaba desarrollando recién en 2019, cuando recaudó 2,4 millones de dólares en fondos iniciales con una valoración de la empresa de 4 millones de dólares de Alabama Futures, y luego comenzó a ganar impulso.
Joonko alcanzó su punto máximo en 2021, que fue un año de muchas contrataciones, pero pareció desplomarse con el inicio de la crisis tecnológica mundial que provocó despidos y una suspensión de las contrataciones, especialmente entre las grandes empresas. La contratación se convirtió en una prioridad baja en muchas empresas y muchas empresas despidieron primero a empleados de minorías y otros sectores desfavorecidos. En los EE. UU., por ejemplo, empresas como Twitter, Google y Meta despidieron a muchos inmigrantes que perdieron sus visas de trabajo estadounidenses y sus trabajos.
Un inversionista cercano a la compañía dijo: «Probablemente este no sea el último caso de este tipo que saldrá a la luz. En el mercado, se han descubierto otros casos con ciertas similitudes con Joonko, y en algunos lugares prefirieron manejar el tema discretamente y debajo del radar. En otros lugares, se pueden esperar procesos similares. La disminución en la escala de las inversiones de capital en las empresas de tecnología es como una caída en el nivel del agua en una piscina que ha expuesto a los empresarios que no tienen cobertura «.
Muchos empresarios se envuelven en el secreto
Ilit Raz no es el único en la industria tecnológica que embellece los números para los inversores o para otras partes. El fenómeno de las tergiversaciones es un problema común en la industria tecnológica. Tradicionalmente, las empresas tecnológicas privadas, como las nuevas empresas, mantienen en secreto sus ingresos, pérdidas y datos de clientes, por temor a la competencia. Estas son empresas que se encuentran en una etapa inicial y delicada de sus vidas, cuyos rivales más grandes pueden usar sus datos en su contra. En una etapa más madura, eligen salir a bolsa y así revelar los números al público por primera vez.
Sin embargo, muchos empresarios hacen uso de este manto de secreto para actuar de forma contraria a los intereses de los inversores o de la empresa. La burbuja de inversión en tecnología en 2020-2021 atrajo a muchos inversores a la tecnología israelí, y muchos de ellos realizaron una diligencia debida más fácil y, en la práctica, otorgaron descuentos a los empresarios para invertir en ellos.
El inversionista sénior de capital de riesgo, Bill Gurley, acuñó el término «diligencia debida remota» por la facilidad con la que los inversionistas ponían su dinero en algunas nuevas empresas tecnológicas.
En el caso de Joonko, Insight Partners se mostró entusiasmado con las cifras que se le presentaron a finales del año pasado y decidió liderar una inversión de 25 millones de dólares en la empresa. En retrospectiva, algunos de los datos presentados estaban inflados y justificaron una ronda de financiación que no debería haberse completado, según personas cercanas a Joonko. Otros inversores que se unieron a la ronda confiaron en Insight y perdieron su dinero, a menos que puedan poner sus manos en las arcas de la empresa.
Las reglas de información financiera para las nuevas empresas juegan en las manos creativas de los empresarios. La tergiversación más común está relacionada con los ingresos anuales. En la industria se le llama “masa”, lo que significa que puede ser amasada por el desarrollador y el resultado que sale del horno es impredecible.
Muchos empresarios e inversionistas renuncian a ingresos o ganancias como una medida del éxito de una empresa en etapa inicial y se enfocan en los «ingresos recurrentes anuales» (ARR, por sus siglas en inglés), el cálculo esperado cada mes de cómo se verán los ingresos al final del año. , en función de la tasa de ingresos actual.
Pero muchos empresarios tienden a embellecer la realidad presentando a los clientes de prueba como contratos pagados. Presentan los contratos de servicio de una sola vez como ofertas de dos años que se renuevan automáticamente, y los contratos mensuales se presentan como si fueran de dos años. Otra forma de realzar la realidad es la presentación de acuerdos condicionados al alcance del uso, presentando solo los meses más fuertes.
Si esto no es suficiente, la tasa de ingresos anual, la cifra de informes más popular entre los empresarios tecnológicos, no se ajusta a los estándares financieros aceptados y no está regulada por las normas contables. En las auditorías contables, los ingresos son el principal parámetro, pero no permite que los empresarios o inversionistas presenten el impulso que existe para la empresa, que les ayudó hasta hace poco a levantar mucho capital.
Ilit Raz no respondió a este informe.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 27 de junio de 2023.
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