Chaim Katzman, accionista mayoritario de Norstar (TASE: NSTR), a través de la cual controla la empresa inmobiliaria internacional generadora de ingresos G City (anteriormente Gazit Globe) (TASE: GCT), está realizando un movimiento significativo que beneficiará a los tenedores de bonos de Norstar. La junta directiva de Norstar informó ayer un plan diseñado «para reforzar la solidez financiera de la empresa». Consiste en una inyección sustancial de capital en Norstar por parte de Katzman, una oferta de redención total de una de las dos series de bonos y una oferta de reemplazo voluntario de la segunda serie con una nueva serie garantizada con acciones en G City.
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En las últimas semanas, G City, el principal activo de Norstar, ha sufrido un empeoramiento de su posición comercial debido a la alta deuda y la lenta recuperación de sus diversos activos. Entre otras cosas, la empresa se vio afectada por una rebaja en su calificación crediticia de Midroog, y la agencia de calificación expresó su preocupación por el aumento de su apalancamiento. Como resultado, algunos de los bonos de G City alcanzaron rendimientos de alrededor del 13%. Los rendimientos al vencimiento de las dos series de bonos de la propia Norstar (11 y 12) estaban en 26,5% y 24,5% respectivamente antes del anuncio del directorio. En las últimas semanas han alcanzado niveles superiores al 60%.
Katzman, quien se desempeña como vicepresidente y director ejecutivo de Norstar, tiene la intención de inyectar NIS 90 millones en la empresa como parte de un proceso de expansión de su capital. Además, el bono serie 11, por un monto de NIS 327 millones, se redimirá en su totalidad.
Al mismo tiempo, Nortsar está estudiando la posibilidad de emitir una nueva serie de bonos (13) garantizados con acciones de G City. Norstar ofrecerá a los tenedores de bonos de la serie 12, a quienes se les adeudan NIS 364 millones, la oportunidad de intercambiar voluntariamente sus bonos con la nueva serie al mismo valor. Las acciones de la ciudad G se ofrecerán como garantía a un precio por acción de NIS 12,35.
La propuesta ha dado nueva vida a los valores del grupo. Los precios de los bonos de Norstar se dispararon ayer, un 12 % para la serie 11 y un 12 % para la serie 12, lo que hizo que el rendimiento de la serie 11 bajara del 26 % al 7,7 %, y el rendimiento de la serie 12 bajara al 16,8 %. % El precio de las acciones de Norstar subió un 13,17 % al cierre de ayer, lo que le otorga una capitalización de mercado de NIS 734 millones, mientras que el precio de las acciones de G City aumentó un 16,68 %, lo que le otorga una capitalización de mercado de unos NIS 2500 millones. En la Bolsa de Valores de Tel Aviv esta mañana, el precio de las acciones de G City bajó un 1,92 % a NIS 14,82, y el de Norstar bajó un 1,01 %, a NIS 17,61.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 10 de enero de 2023.
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