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Una situación peligrosa que recuerda a la burbuja de las puntocom puede estar desarrollándose en Wall Street.
Según Julian Emanuel de BTIG, la acción del precio récord del mercado está imitando a finales de 1999, y podría provocar una corrección del 10% al 20% en el próximo mes.
«Esté muy consciente del hecho de que si se revierte, las consecuencias podrían ser graves», dijo el lunes el estratega jefe de acciones y derivados de la empresa a «Trading Nation» de CNBC.
El lunes, el S&P 500 registró su 53 ° cierre récord del año y el Nasdaq, de tecnología pesada, registró su 32 °. Mientras tanto, el Dow está a una fracción del uno por ciento de su récord.
«Estamos en un momento en el que lo imposible se ha convertido realmente en algo común», dijo Emanuel. «Si hubiéramos dicho que la inflación estaría en máximos de 30 años y [10-year Treasury Note] los rendimientos estarían en 1.3% mientras que el S&P estaría en este nivel hace un año, nadie lo hubiera creído, ni a mí ni a nadie más «.
Emanuel señala que el impulso de los precios récord es tan fuerte que eclipsa los graves riesgos a corto plazo asociados con el aumento de los casos de variantes delta del Covid-19, una mayor inflación y lo que sigue para la política de la Reserva Federal.
«La tentación puede ser seguir adelante», dijo. «Este es un momento para mantener el control emocional».
Emanuel cree que la euforia podría ayudar a impulsar el S&P 500 a 5,000, un salto de más del 10% desde el cierre del lunes. Sin embargo, advierte que la medida agregaría más peligro a corto plazo al mercado.
«Lo que no queremos es que la gente se comprometa demasiado en esa carrera hasta los 5.000 potenciales que se sientan incómodos y sobreexpuestos a las acciones», añadió.
La llamada de retirada de Emanuel, que se remonta a finales de la primavera, se está volviendo más fuerte porque también ve que el índice de volatilidad CBOE aumenta junto con el S&P y el Nasdaq.
«Por lo general, se predice un retroceso. Eso es lo que sucedió en septiembre pasado», señaló Emanuel. «La otra cosa que nos preocupa es esta caída en la confianza del consumidor que hemos visto».
Emanuel, un toro a largo plazo, sugiere que los inversores con un horizonte a largo plazo deberían aceptar el retroceso del mercado.
«Esté preparado mentalmente para comprar un 10%, un 15%, tal vez incluso un 20%, porque la tendencia a largo plazo es más alta y los retrocesos que se han comprado han sido recompensados a lo largo de la línea», dijo Emanuel. «Todos sabemos que septiembre tiene un historial de ser un mes difícil de navegar que finalmente cede a la oportunidad de compra en octubre».
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