La confianza del consumidor se desplomó a medida que aumentaron las expectativas de inflación, a pesar de fuertes señales en la economía, según una encuesta muy seguida publicada el viernes.
El Encuesta de la Universidad de Michigan sobre el índice de sentimiento del consumidor para mayo registró una lectura inicial de 67,4 para el mes, por debajo de 77,2 en abril y muy por debajo del pronóstico de consenso del Dow Jones de 76. La medida representó una caída mensual del 12,7% pero una ganancia interanual del 14,2%. .
Junto con la medida de sentimiento pesimista, aumentaron las perspectivas de inflación en los horizontes de uno y cinco años.
La perspectiva a un año saltó al 3,5%, 0,3 puntos porcentuales más que hace un mes, hasta el nivel más alto desde noviembre.
Además, la perspectiva a cinco años aumentó al 3,1%, un aumento de sólo 0,1 puntos porcentuales, pero revirtiendo una tendencia de lecturas más bajas en los últimos meses, también al nivel más alto desde noviembre.
«Aunque los consumidores se habían reservado sus opiniones durante los últimos meses, ahora perciben una evolución negativa en una serie de dimensiones», afirmó Joanne Hsu, directora de la encuesta. «Expresaron su preocupación de que la inflación, el desempleo y las tasas de interés puedan estar moviéndose en una dirección desfavorable en el próximo año».
Otros índices de la encuesta también registraron caídas sustanciales: el índice de condiciones actuales cayó a 68,8, menos de 10 puntos, mientras que el índice de expectativas cayó a 66,5, menos de 9,5 puntos. Ambos apuntaron a caídas mensuales de más del 12%, aunque fueron mayores que hace un año.
El informe se produce a pesar de que el mercado de valores experimentó un fuerte repunte y los precios de la gasolina cayeron ligeramente, aunque todavía en niveles elevados. La mayoría de las señales del mercado laboral siguen siendo fuertes, aunque las solicitudes de desempleo alcanzaron la semana pasada su nivel más alto desde finales de agosto.
«Sin embargo, considerando todo, la magnitud de la caída de la confianza es bastante grande y no se explica satisfactoriamente por» factores geopolíticos o la liquidación del mercado de valores a mediados de abril, escribió Paul Ashworth, economista jefe para Norteamérica de Capital Economics. . «Eso nos deja preguntándonos si estamos pasando por alto algo más preocupante con el consumidor».
Las lecturas de inflación representan el mayor escollo para las autoridades mientras la Reserva Federal contempla el camino de la política monetaria a corto plazo.
«La incertidumbre sobre la trayectoria de la inflación podría limitar el gasto de los consumidores en los próximos meses. La Reserva Federal está caminando sobre la cuerda floja mientras equilibra ambos mandatos de estabilidad de precios y crecimiento», dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial. «Aunque no es nuestro escenario base, vemos riesgos crecientes de estanflación, una preocupación que los mercados tendrán que afrontar, además de los impactos de las elecciones presidenciales».
En su reunión de la semana pasada, los funcionarios de la Reserva Federal indicaron que necesitan «mayor confianza» en que la inflación está regresando «sosteniblemente» a su objetivo del 2% antes de bajar las tasas de interés. Las autoridades consideran que las expectativas son clave para controlar la inflación, y las perspectivas que ahora se desprenden de la encuesta de Michigan han sembrado meses consecutivos de aumentos después de caer considerablemente entre noviembre y marzo de este año.
Los precios del mercado apuntan a una fuerte expectativa de que la Reserva Federal comenzará a reducir su tasa de interés clave en septiembre después de mantenerla en su nivel más alto en más de 20 años desde julio de 2023. Sin embargo, las perspectivas han cambiado incluso con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. indicando en su conferencia de prensa posterior a la reunión que es poco probable que el próximo paso del banco central sea un aumento.
El siguiente dato importante para la inflación llega el miércoles, cuando el Departamento de Trabajo publica su informe del índice de precios al consumidor de abril. La mayoría de los economistas de Wall Street esperan que el informe muestre una ligera moderación en las presiones sobre los precios, aunque el índice IPC, ampliamente seguido, ha estado muy por encima del objetivo de la Reserva Federal, de 3,5% anual en marzo.
