La ciudad de Taiyuan, en el centro de China, experimentó un crecimiento del PIB del 10,9 % interanual en los primeros tres trimestres de 2022. En la imagen se muestra una pantalla que muestra los detalles de una nueva fábrica en la ciudad.
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BEIJING — La economía china de 2023 casi definitivamente no se parecerá a la economía china de 2019.
El sector inmobiliario se ha desplomado bajo la represión de Beijing. Las exportaciones han disminuido después de un aumento. gigante chino del comercio electrónico JD.com este año reemplazó a huawei, golpeado por las restricciones estadounidenses, ya que mayor empresa no estatal en China por ingresos.
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En el último mes, Beijing suspendió repentinamente muchas de las medidas de bloqueo y los requisitos de prueba de Covid que habían afectado el crecimiento económico durante los últimos 18 meses. Los analistas advierten sobre un camino lleno de baches hacia la reapertura total, pero ahora esperan que la economía de China se recupere antes de lo previsto anteriormente.
Es casi seguro que los elementos que sustentan ese crecimiento serán diferentes a los de hace tres años, según los economistas.
El modelo de crecimiento de China está pasando de uno altamente dependiente de los bienes raíces y la infraestructura a uno en el que la llamada economía digital y verde juega un papel más importante, dijeron analistas del principal banco de inversión chino CICC en su perspectiva para 2023 publicada el mes pasado. Citaron el énfasis del 20º Congreso Nacional del gobernante Partido Comunista Chino en la innovación.
La categoría de economía digital incluye equipos de comunicación, transmisión de información y software. La economía verde se refiere a las industrias que necesitan invertir para reducir sus emisiones de carbono: energía eléctrica, acero y productos químicos, entre otras.
Durante los próximos cinco años, se espera que la inversión acumulada en la economía digital crezca más de siete veces hasta alcanzar los 77,9 billones de yuanes (11,13 billones de dólares), según estimaciones de la CICC.
Eso supera la inversión acumulada anticipada en bienes raíces, infraestructura tradicional o economía verde, lo que hace que lo digital sea la mayor de las cuatro categorías, según el informe.
En 2021 y 2022, los bienes raíces fueron la categoría más grande por inversión, según el informe. Pero los analistas de CICC dijeron que este año, la inversión en bienes raíces cayó alrededor de un 22 % con respecto al año pasado, mientras que la inversión en los sectores digital y verde creció alrededor de un 24 % y un 14 %, respectivamente.
Beijing tomó medidas enérgicas contra la alta dependencia de los desarrolladores de la deuda en 2020, lo que contribuyó a los incumplimientos y a una caída en las ventas e inversiones de viviendas. Este año, las autoridades han aliviado muchas de esas restricciones financieras.
Exportaciones que se desvanecen
Si bien gran parte del mundo luchó para contener el covid-19 en 2020 y 2021, el rápido control del virus por parte de China ayudó a las fábricas locales a satisfacer la creciente demanda mundial de productos de salud y electrónicos.
Ahora, la demanda está cayendo. Las exportaciones de China comenzaron a caer año tras año en octubre, por primera vez desde mayo de 2020, según Wind Information.
El próximo año, se espera que una reducción en las exportaciones netas reduzca el crecimiento en 0,5 puntos porcentuales, dijo el economista jefe de China de Goldman Sachs, Hui Shan, y un equipo en una nota del 16 de diciembre. Las exportaciones netas han respaldado el crecimiento del PIB de China en los últimos años, contribuyendo hasta en 1,7 puntos porcentuales en 2021, dijeron los analistas.
Pero las exportaciones de China a la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático han repuntado, superando a las de EE. UU. y la UE mensualmente en noviembre. según datos aduaneros.
«Las exportaciones a los países de la ASEAN pueden servir como un amortiguador leve de las presiones en los mercados de la UE y Estados Unidos», dijo el economista chino de Citi, Xiaowen Jin, y un equipo en una nota el miércoles. Esperan que el crecimiento del PIB de la ASEAN se recupere en 2023, mientras que EE. UU. y la UE pasan parte del próximo año en recesión.
Jin señaló que las exportaciones de automóviles de China, especialmente de automóviles eléctricos y piezas relacionadas, ayudaron a respaldar las exportaciones generales este año.
Beijing ha hecho un gran esfuerzo para aumentar el desarrollo de la industria nacional de automóviles eléctricos. Muchas marcas de nio a BYD han comenzado a vender automóviles de pasajeros a Europa y otros países.
¿Regreso del consumidor?
«La rápida desaceleración de las exportaciones también significa que China necesita aprovechar los mercados internos para crecer en el futuro previsible», dijo Hao Zhou, economista jefe de Guotai Junan Securities en una nota del 15 de diciembre. «Con la relajación de las restricciones de Covid, es probable que el consumo experimente una recuperación significativa y sostenible a partir del próximo año».
Él espera que las ventas minoristas aumenten un 6,8% el próximo año y que el PIB nacional crezca un 4,8%.
Los anuncios de política del gobierno central este mes han priorizado impulsar el consumo interno. Las ventas minoristas se han quedado atrás del crecimiento general desde la pandemia, mientras que un porcentaje récord de personas que han preferido ahorrar.
Los analistas de Goldman Sachs elevaron su previsión del PIB para 2023 del 4,5 % al 5,2 % ante la reapertura de la economía antes de lo esperado, con el consumo como principal impulsor.
Sin embargo, advirtieron que los ingresos y la confianza del consumidor tardarán en sanar, lo que significa que cualquier liberación el próximo año de «demanda acumulada» puede estar limitada fuera de algunas categorías, como los viajes internacionales.
Los ricos gastan más, los pobres gastan menos
Esa tendencia se ha manifestado en los resultados financieros de las empresas.
En el trimestre que finalizó el 30 de septiembre, el presupuesto Pinduoduo dijo que los ingresos por ventas de mercancías cayeron un 31% respecto al año anterior a 56,4 millones de yuanes.
alibabaLos ingresos comerciales de China, que incluyen las ventas de prendas de vestir, disminuyeron un 1% interanual a 135.430 millones de yuanes durante ese tiempo.
Las ventas de artículos más caros favorecidos por la clase media, incluidos los electrónicos y los electrodomésticos, aumentaron en JD.com, que dijo que los ingresos de dichos productos aumentaron alrededor de un 6% a 197.030 millones de yuanes en los tres meses que terminaron el 30 de septiembre.
A más largo plazo, McKinsey espera que millones de hogares urbanos se vuelvan más prósperos, mientras que el número en la categoría de ingresos más bajos disminuye.
