Tom Riley es director de estrategias temáticas globales en AXA Investment Managers.
Los ojos del mundo están puestos en Glasgow esta semana para la 26ª Conferencia de las Partes sobre Cambio Climático de la ONU, conocida como COP26. Las expectativas son altas, y el Reino Unido busca firmar al mundo con objetivos netos cero para mediados de siglo y mantener el calentamiento global a no más de 1,5 grados centígrados.
Pero entre estos grandes objetivos se encuentra otro objetivo, a menudo pasado por alto, de movilizar las finanzas, con los organizadores de la COP26 desafiando a la comunidad financiera internacional para liberar los billones de dólares en finanzas necesarios para asegurar el cero neto.
Dado el ritmo del desarrollo económico en Asia Pacífico, la comunidad inversora de la región tiene un papel importante en la lucha contra el cambio climático. Pero hasta ahora, la narrativa y la aceptación en torno a la sostenibilidad se han quedado rezagadas con respecto al resto del mundo.
La COP26 es inequívoca en su ambición: para lograr los objetivos climáticos necesarios, todas las empresas, todas las financieras, todos los bancos, aseguradoras e inversores deberán cambiar.
Esto significa que los administradores de activos deben analizar lo que están haciendo internamente para reducir su propia huella de carbono. Para hacer que las empresas participadas rindan cuentas desde una posición de fortaleza, primero debemos tener objetivos audaces cuando se trata de nuestras propias emisiones.
Un área particular que los administradores de activos podrían considerar mirar son los mismos edificios en los que operan, que suelen ser los que más contribuyen a la huella de carbono, trazando el potencial de reducción y, si es necesario, implementando estrategias de compensación. Otra área podría ser el uso de las tarifas que cobran para destinarlas a organizaciones no gubernamentales que se alinean específicamente con los objetivos del Acuerdo de París.
En Asia, los activos de medio ambiente, sociedad y gobernanza (ESG) alcanzaron los 25.400 millones de dólares a finales de 2020, habiendo registrado entradas de 7.900 millones de dólares, frente a los 801 millones de dólares de 2019. Sin embargo, esto sigue siendo pequeño en comparación con los más de 1 billón de dólares en activos. bajo gestión llevada a cabo a nivel mundial. Para llegar a cero neto a mediados de siglo, la industria necesita redefinir sus objetivos de inversión y establecerlos dentro de un contexto global más amplio.
Los administradores de activos deben desarrollar metodologías para mantener el potencial de calentamiento de las inversiones por debajo de 1,5 grados centígrados, así como calcular el valor climático en riesgo de las inversiones. Los administradores de activos también deben buscar lanzar productos con mandatos que busquen apoyar los objetivos de desarrollo sostenible (ODS) específicos de la ONU en la región de Asia Pacífico, así como organizar la distribución de fondos sostenibles más enfocados a nivel global en la región.
Se estima que los fondos de la Ley de Gestores de Inversiones de AXA, que tienen como objetivo cumplir algunos de los ODS de la ONU, por ejemplo, han ayudado a evitar 63,6 millones de toneladas de emisiones de CO2 desde su lanzamiento. La puesta en marcha de más fondos temáticos sobre sostenibilidad también debería fomentar una mayor afluencia.
Dado que China, India, Indonesia, Japón y Vietnam representan el 80% de las nuevas plantas de carbón planificadas en el mundo, también es más importante que nunca que los administradores de activos muestren un compromiso firme de desinvertir en empresas e industrias que están impulsando el aumento de las emisiones de carbono. , especialmente carbón.
Las barcazas de carbón se arrastrarán a lo largo del río Mahakam, Indonesia, en agosto de 2019: es importante que los administradores de activos muestren un compromiso firme de deshacerse de las empresas que están impulsando el aumento de las emisiones de carbono. © Reuters
Si bien esos compromisos son bienvenidos, los administradores de activos también deben superar las acusaciones de lavado verde. Si bien estas acusaciones a veces están justificadas, las afirmaciones de lavado verde también pueden en ocasiones hacer perfecto al enemigo de lo bueno.
Por ejemplo, las carteras estarán expuestas a empresas participadas que tienen buenas intenciones pero enfrentan dificultades para calcular y reportar sus riesgos climáticos, mientras que otras optan por comprometerse con empresas en la transición de sus operaciones en lugar de la desinversión. Estos procesos de transición pueden ser difíciles de cuantificar y la línea de tiempo durante la cual se desarrollan puede ser bastante larga.
La falta de estándares comunes para la inversión sostenible y los datos ESG en Asia también dificulta que los inversores comparen de manera significativa las opciones de inversión sostenible. Por lo tanto, los datos utilizados para evaluar a las empresas deben ser relevantes, confiables y consistentes.
Con ese espíritu, la industria de la gestión de activos debe moverse en la dirección de una mejor convergencia, e idealmente, la armonización de metodologías entre emisores a nivel global para facilitar las decisiones de inversión de una manera consistente y homogénea.
Además de apuntar a inversiones sostenibles, la comunidad de gestión de activos en Asia también necesita intensificar las actividades de participación con las empresas participadas en cuestiones climáticas. Esto se ha visto recientemente con las empresas de servicios eléctricos asiáticos, que se han convertido en el objetivo de una gran campaña de inversores institucionales para descarbonizar sus operaciones, utilizando reuniones generales anuales para presionarlas para que hagan más.
La comunidad de gestión de activos debe recordar que votar es solo una parte del proceso de participación. La desinversión puede ser una estrategia atractiva a corto plazo, pero para impulsar un cambio real, los gestores de activos deberían seguir a sus homólogos europeos para considerar compromisos significativos a largo plazo con empresas en la transición de modelos operativos dañinos.
No existen soluciones mágicas, pero la comunidad de gestión de activos tiene un papel importante para ayudar a que la COP26 tenga éxito. Solo se logrará un cambio significativo si se tienen objetivos claros, perseverancia y paciencia para llevarlo a cabo.
