La inflación disparada de Turquía está emitiendo señales de advertencia para los bancos del Golfo

DUBAI, Emiratos Árabes Unidos: los bancos con exposición a Turquía han enfrentado pérdidas desde que la moneda del país comenzó a depreciarse abruptamente en 2018; ahora, los prestamistas en varios estados del Golfo ricos en petróleo en particular se verán afectados el próximo año debido a sus vínculos con el país, según un informe reciente de la agencia calificadora Fitch.

Los bancos en el Consejo de Cooperación del Golfo, es decir, Bahrein, Kuwait, Omán, Qatar, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, con subsidiarias turcas tuvieron que adoptar «informes de hiperinflación» en la primera mitad de 2022, escribió Fitch esta semana, ya que la inflación acumulada en Turquía en los últimos tres años superó la friolera del 100%.

Fitch calcula que los bancos de GCC con filiales turcas registraron pérdidas netas de aproximadamente 950 millones de dólares en el primer semestre de este año. Entre los más afectados se encuentran Emirates NBD, el banco insignia de Dubái, y Kuwait Finance House, el segundo banco más grande de Kuwait. La exposición turca de Kuwait Finance House y Emirates NBD es del 28 % y el 16 % de sus activos, respectivamente. El Banco Nacional de Qatar también estuvo entre los afectados.

«Fitch siempre ha considerado que las exposiciones turcas de los bancos de GCC son negativas para el crédito», escribió la firma calificadora. «Las exposiciones turcas son un riesgo para las posiciones de capital de los bancos de GCC debido a las pérdidas por conversión de moneda de la depreciación de la lira».

La lira ha perdido el 26 % de su valor frente al dólar en lo que va del año, lo que hace que las importaciones y la compra de productos básicos sean mucho más desafiantes para los 84 millones de residentes de Turquía.

Esta vez, hace cinco años, un dólar compraba aproximadamente 3,5 liras turcas. Ahora, un dólar compra alrededor de 18 liras. La caída comenzó cuando la economía de Turquía creció rápidamente, pero su banco central se negó a subir las tasas de interés para enfriar la creciente inflación. Eso y cosas como un empeoramiento del déficit de cuenta corriente, la reducción de las reservas de divisas y el aumento de los costos de la energía, además de disputas ocasionales con los EE. UU. que casi resultaron en sanciones a Turquía, presionaron aún más a la moneda.

Los economistas culpan abrumadoramente al presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, quien ha rechazado abiertamente la idea de subir las tasas y las ha llamado la «madre de todos los males», y a quien los inversores culpan por sofocar la independencia del banco central.

Si un jefe del banco central iba en contra de la política de Erdogan de mantener bajas las tasas, eventualmente era reemplazado; para la primavera de 2021, el banco central de Turquía había visto cuatro gobernadores diferentes en dos años.

En cambio, el gobierno de Erdogan ha ideado métodos alternativos para tratar de apuntalar su moneda y aumentar los ingresos, como vender sus divisas, imponer reglas estrictas sobre los préstamos en liras y mejorar las relaciones con los estados ricos del Golfo para atraer inversiones. Los Emiratos Árabes Unidos y Qatar se han comprometido a invertir miles de millones de dólares en la economía de Turquía.

A mediados de agosto, Turquía conmocionó a los mercados al reducir su tasa de interés clave en 100 puntos básicos, del 14 % al 13 %, a pesar de la inflación cercana al 80 %, un máximo de 24 años. Con pocas soluciones a la vista para los problemas de la lira, los bancos con exposición turca están preparados para ver más problemas, dicen los analistas.