Redacción NM
La inflación subyacente al consumidor en la capital de Japón, Tokio, se desaceleró en marzo por segundo mes, pero se mantuvo muy por encima del objetivo del 2 por ciento del banco central, según mostraron datos el viernes, lo que destaca las crecientes presiones sobre los precios en la tercera economía más grande del mundo.
Un índice separado que excluye los precios de la energía aumentó al ritmo interanual más rápido desde 1990, una señal de que el efecto de los subsidios gubernamentales para frenar las facturas de servicios públicos hizo poco para detener el aumento del costo de vida de los hogares.
Los datos subrayan el desafío que enfrenta el gobernador entrante del Banco de Japón, Kazuo Ueda, al evaluar si la inflación reciente impulsada por los costos cambiará a una respaldada por una demanda sólida y un crecimiento salarial a medida que las incertidumbres nublan la frágil recuperación económica de Japón.
Si bien la producción fabril se recuperó en febrero, algunos analistas advierten sobre los crecientes riesgos a la baja a medida que la caída de la demanda mundial de bienes tecnológicos afecta las exportaciones del país.
“Con los volúmenes de exportación en camino de registrar la contracción más pronunciada desde el brote inicial de la pandemia, aún consideramos más probable que improbable que el PIB se haya contraído en el primer trimestre y creemos que volverá a hacerlo en el segundo trimestre”, dijo Marcel Thieliant. , jefe de Asia-Pacífico en Capital Economics.
Los precios al consumidor básicos en Tokio, un indicador líder de las tendencias a nivel nacional, aumentaron un 3,2 por ciento en marzo respecto al año anterior, en comparación con un pronóstico medio del mercado de un aumento del 3,1 por ciento.
El ritmo de aumento se desaceleró desde un aumento del 3,3 por ciento en febrero y un máximo de casi 42 años del 4,3 por ciento alcanzado en enero, debido en gran parte al efecto de los subsidios gubernamentales para reducir las facturas de servicios públicos.
Un índice para Tokio que excluye los precios de los alimentos frescos y la energía, que el BOJ observa de cerca como un indicador de las presiones de los precios del lado de la demanda, fue un 3,4 por ciento más alto en marzo que el año anterior y más rápido que un aumento del 3,1 por ciento en febrero.
“Las empresas no han terminado de aumentar los precios para trasladar costos más altos. La inflación probablemente se mantendrá elevada al menos durante la primera mitad de este año”, dijo Yoshiki Shike, economista jefe del Dai-ichi Life Research Institute.
Por ahora, los hogares parecen estar soportando el dolor. Los datos publicados el viernes mostraron que las ventas minoristas en febrero aumentaron un 6,6 por ciento respecto al año anterior, superando las previsiones del mercado de un aumento del 5,8 por ciento, gracias a las sólidas ventas en concesionarios de automóviles y grandes almacenes.
Por otra parte, la producción fabril aumentó un 4,5 por ciento en febrero frente a enero, mejor que un aumento previsto del 2,7 por ciento y recuperándose de una caída revisada del 5,3 por ciento en enero, al aliviar los cuellos de botella en el suministro para los fabricantes de automóviles.
Si bien los fabricantes encuestados por el gobierno esperan aumentar la producción en los próximos meses, algunos analistas advierten sobre los riesgos.
“Existe un mayor riesgo de una rebaja en los planes de producción de los fabricantes debido a las debilidades en el sector de tecnología de la información (TI). La demanda global se está alejando de los bienes hacia los servicios, lo cual es una mala noticia para la economía japonesa que depende de las exportaciones”, dijo Shinke de Dai-ichi Life Research.
La economía de Japón finalmente se está recuperando de las cicatrices de la pandemia de COVID-19 después de un retraso, aunque los riesgos de una desaceleración mundial y el aumento de los precios de los alimentos se ciernen sobre las perspectivas de exportaciones y consumo.
Dado que la inflación ya supera su objetivo, los mercados están plagados de especulaciones de que el BOJ podría modificar o eliminar el control de la curva de rendimiento (YCC) cuando Ueda suceda al titular Haruhiko Kuroda, cuyo segundo mandato de cinco años finaliza en abril.
YCC tiene como objetivo controlar la forma de la curva de rendimiento para suprimir las tasas de corto a mediano plazo sin deprimir demasiado los rendimientos súper largos.
Los funcionarios del BOJ han dicho en repetidas ocasiones que el banco central no revertirá su estímulo masivo hasta que la reciente inflación impulsada por los costos se convierta en una impulsada por una fuerte demanda, y asegure que Japón alcance una inflación del 2 por ciento de manera sostenible.
“Dada la incertidumbre sobre las perspectivas económicas mundiales, el BOJ puede mantener una política ultralaxa. Pero existe la posibilidad de que cambie los medios para mantener la política monetaria relajada”, como ajustar el YCC, dijo Takumi Tsunoda, economista senior del Instituto de Investigación del Banco Central de Shinkin.
https://www.reuters.com/markets/asia/inflation-japans-capital-slows-2nd-month-still-above-boj-target-2023-03-30/
Categoría: Japón
