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La inflación fue la que más saltó en años, pero los mercados la están ignorando en gran medida. Este es el por qué

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La inflación fue la que más saltó en años, pero los mercados la están ignorando en gran medida.  Este es el por qué


Los precios al consumidor acaban de registrar su mayor salto en un mes en casi 13 años, un hecho que podría tentar a algunos a concluir que una economía estadounidense al rojo vivo está al borde de una inflación galopante.

Pero un aumento en la lectura del índice de precios al consumidor de junio de 2021 puede, de hecho, ser poco motivo de alarma.

Esto se debe a que una razón importante del aumento general de los precios se debe a un vertiginoso aumento en un área aislada de la economía: los precios de los automóviles usados.

«Las cifras del IPC general tienen un valor de shock, sin duda; sin embargo, una vez que se da cuenta de que un tercio del aumento es el precio de los automóviles, la imagen transitoria se vuelve más clara «, escribió Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group.» La inflación está aumentando, pero las cosas se comportan bien y no han cambiado materialmente «.

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Se ve un concesionario de autos usados ​​en Annapolis, Maryland, el 27 de mayo de 2021, ya que muchos concesionarios de automóviles en todo el país se están quedando sin vehículos nuevos debido a que la escasez de chips de computadora ha provocado que la producción en muchos fabricantes de vehículos casi se detenga.

Jim Watson | AFP | imágenes falsas

Los comentarios de Cox se produjeron minutos después de que el Departamento de Trabajo publicara su informe del IPC de junio de 2021, que mostraba que los precios pagados por los consumidores aumentaron un 5,4% respecto al año anterior, el mayor salto desde agosto de 2008. El IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, aumentó un 4,5%, el movimiento más pronunciado para esa medida desde septiembre de 1991.

Los mercados, que en los últimos meses se han mostrado cautelosos ante el aumento de los precios y si harán que la Reserva Federal actúe, parecieron mantener la calma sobre la inflación el martes.

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El S&P 500 se mantuvo esencialmente sin cambios poco después de la apertura y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en realidad cayó, no la reacción que uno esperaría de un informe de inflación tan caliente.

El repunte de la inflación en los últimos meses se debe a un desajuste entre una gran cantidad de demanda reprimida y una oferta limitada de bienes y servicios que Covid-19 hizo que no estuviera disponible durante casi todo 2020. Miles de estadounidenses que esperan finalmente viajar en 2021 lo han hecho. ayudó a impulsar el precio del petróleo y la gasolina, así como las tarifas aéreas.

Ese deseo de viajar y viajes por carretera también ha alimentado un apetito histórico por los automóviles usados.

Este fue el aumento mensual más grande jamás reportado para el índice de autos y camiones usados, que se publicó por primera vez en enero de 1953.

Ian Lyngen, jefe de estrategia de tipos de Estados Unidos de BMO Capital Markets, se hizo eco de la evaluación de Cox de las cifras de inflación de junio. Señaló que los precios de los automóviles y camiones usados ​​subieron más del 10% mes a mes y alrededor del 45% durante los últimos 12 meses.

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Ese tipo de cifras, aunque impresionantes, son más un valor atípico distorsionador que un reflejo de un repunte más amplio de los precios en todos los sectores, señaló Lyngen.

La lectura de junio hace «los últimos tres meses un 10,0%, un 7,3% y ahora un 10,5%», escribió. «En general, una continuación de los focos de inflación específicos de la pandemia, aunque es seguro que surgirán preguntas sobre la caracterización ‘transitoria’ a raíz de otra impresión de inflación más fuerte de lo esperado».

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